引 言
本周环保与公用事业板块均有下跌。环保（申万）行业指数下跌1.48%，公用事业（申万）行业指数下跌1.60%，相对市场整体跌幅较大。
摘要
本周板块表现：本周环保与公用事业板块均有下跌。环保（申万）行业指数下跌1.48%，公用事业（申万）行业指数下跌1.60%，相对市场整体跌幅较大。公用事业子板块中，电力板块下跌1.59%，燃气板块下跌1.76%。2024年以来，环保板块累计涨幅-16.04%，涨幅落后于沪深300及创业板指；电力板块累计涨幅9.75%，涨幅领先于沪深300及创业板指。
核心观点：2024年4月以来水电来水改善明显，发电量持续提升，且具备高分红高股息防御属性，持续看好水电板块投资机会。水电发电量提升一定程度上挤压了火电利用小时数，但随着煤价中枢下行，火电企业2024年上半年业绩同比仍有望实现较快增长，在市场风格偏防守的环境下具备投资价值。长期看好****等，建议关注****等。持续看好核电和水电投资价值，推荐****等。（...具体请见招商研究小程序）
行业重点事件解读：1）国家发改委、国家能源局等联合发布《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，提出开展9项专项行动，保障能源安全转型。2）国家发改委、生态环境部联合印发《关于进一步强化碳达峰碳中和标准计量体系建设行动方案（2024—2025年）》，提出充分发挥计量、标准作用，有效支撑我国碳排放双控和碳定价政策体系建设。
行业重点数据跟踪：1）秦港5500大卡动力煤价小幅下滑，主要港口煤炭库存减少。截至2024年8月9日，秦皇岛动力煤（Q5500）市场价格为855元/吨，较2024年8月2日下滑0.6%；广州港印尼烟煤（Q4200）市场价格646元/吨，较2024年8月2日下滑1.4%。截至2024年8月2日，纽卡斯尔动力煤离岸价为140.82美元/吨，周环比上涨2.7%。2）三峡水位：本周三峡水库水位同比、环比均下降，锦屏一级水库、二滩水库水位及蓄水量同比、环比均上升。3）硅料及组件价格：本周硅料、硅片价格均与上周持平。4）天然气价格：本周LNG到岸价、国内LNG出厂价均有上涨。截至2024年8月8日，LNG到岸价为13.59美元/百万英热（5063元/吨），较2024年8月1日上涨5.8%；截至2024年8月9日，国内LNG出厂价为4948元/吨，较2024年8月2日上涨1.5%。5）现货日前交易市场：本周广东省发电侧加权平均电价于8月6日（周二）达到最高值412.39元/兆瓦时，环比上涨31.4%。中长期交易市场：8月5日至8月10日山东省中长期电力直接交易市场成交电量达46.76亿千瓦时，环比上升1.3%；同期加权平均成交电价374.83元/兆瓦时，环比下降0.55%。2024年8月，广东省中长期交易综合价为402.22元/兆瓦时，同比下降19.7%，环比7月下降0.1%。6）碳市场：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）周成交量126.32万吨，环比上升149.5%，周成交额1.15亿元，成交均价90.97元/吨。
行业重点事件：国家能源局发布关于开展电力安全生产反“三违”专项行动的通知、国务院印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》。
风险提示：政策落实低于预期、煤炭及硅料价格下跌、项目进展低于预期、国际政治局势变化的风险等。
一
重点事件解读
1、九大行动助力构建新型电力系统，保障能源安全转型
8月6日，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合发布《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，提出开展9项专项行动，包括电力系统稳定保障行动、大规模高比例新能源外送攻坚行动、电动汽车充电设施网络拓展行动等。
电力系统稳定保障行动：优化加强电网主网架，提升新型主体涉网性能，针对新能源、电动汽车充电基础设施等制修订并网技术标准和管理要求，推进构网型技术应用，严格落实《电能质量管理办法（暂行）》，指导地方电力管理部门做好电能质量管理工作，持续提升电力系统电能质量水平。
大规模高比例新能源外送攻坚行动：通过有序安排各类电源投产，同步加强送受端网架，提升送端功率调节能力，并优选一批电力规划明确的“沙戈荒”大基地和主要流域水风光一体化基地送出通道，依托先进技术开展新型交直流输电技术应用，提高在运输电通道新能源电量占比。
配电网高质量发展行动：健全配电网全过程管理，建立配电网可开放容量定期发布和预警机制，并对现有配电网技术标准进行梳理分类形成配电网标准清单，细化责任分工、工作要求和进度安排，同时探索建立配电网发展指标评价体系，科学评价各省（区、市）和有关重点城市的配电网发展成效。
智慧化调度体系建设行动：加强智慧化调度体系总体设计，创新新型有源配电网调度模式，研究新一代电力调度系统的基本定义、主要特征、关键技术等，并通过完善市、县级电力调度机制，强化分布式资源管控能力，提升配电网层面就地平衡能力和对主网的主动支撑能力。
新能源系统友好性能提升行动：打造一批系统友好型新能源电站，提高可靠出力水平，新能源置信出力提升至10%以上；同时实施一批算力与电力协同项目、建设一批智能微电网项目，提高微电网自调峰、自平衡能力，缓解大电网调节和消纳压力，积极支持新业态新模式发展。
新一代煤电升级行动：探索与新型电力系统发展相适应的新一代煤电发展路径，并开展煤电降碳效果核算标准制定。
电力系统调节能力优化行动：建设一批共享储能电站，围绕不同应用场景对爬坡速率、容量、长时间尺度调节及经济性、安全性的需求，探索建设一批液流电池、飞轮、压缩空气储能等多种技术路线的储能电站，并引导新型储能电站的市场化投资运营。
电动汽车充电设施网络拓展行动：完善充电基础设施网络布局，加强电动汽车与电网融合互动，充分利用电动汽车储能资源，研究完善电动汽车充电分时电价政策，探索放电价格机制，并建立健全充电基础设施标准体系。
2、统一规范碳排放统计核算体系，健全“双碳”标准
8月8日，国家发展改革委、市场监管总局、生态环境部联合印发《关于进一步强化碳达峰碳中和标准计量体系建设行动方案（2024—2025年）》，提出充分发挥计量、标准作用，有效支撑我国碳排放双控和碳定价政策体系建设。
1）总体目标
2024年：发布70项碳核算、碳足迹、碳减排、能效能耗、碳捕集利用与封存等国家标准，基本实现重点行业企业碳排放核算标准全覆盖。
2025年：面向企业、项目、产品的三位一体碳排放核算和评价标准体系基本形成，重点行业和产品能耗能效技术指标基本达到国际先进水平，建设100家企业和园区碳排放管理标准化试点，研制20项计量标准和标准物质，开展25项关键计量技术研究，制定50项“双碳”领域国家计量技术规范，关键领域碳计量技术取得重要突破，重点用能和碳排放单位碳计量能力基本具备，碳排放计量器具配备和相关仪器设备检定校准工作稳步推进。
2）重点任务
加快企业碳排放核算标准研制、加强产品碳足迹碳标识标准建设。加快推进重点行业企业碳排放核算标准和技术规范的研究及制修订，制定温室气体审定核查、低碳评价等相关配套技术规范；统一具体产品的碳足迹核算原则、核算方法、数据质量等要求，研究制定产品碳标识认证管理办法，研制碳标识相关国家标准。
加大项目碳减排标准供给、推动碳减排和碳清除技术标准攻关。开展能效提升、可再生能源利用等典型项目碳减排量核算标准研制工作，支撑全国温室气体自愿减排交易市场建设和ESG信息披露等应用场景，加快氢冶金、原料替代等关键碳减排技术标准研制。
加强重点产品和设备循环利用标准研制。制定汽车、电子产品等回收拆解标准，开展退役风光设备、动力电池回收利用标准研制，加大新能源产品设备的绿色设计标准供给，加快研制再生塑料、再生金属标准。按照《清洁生产评价指标体系通则》要求，研制钢铁、化工、建材等重点行业清洁生产评价系列国家标准。
加强碳计量基础能力建设和相关计量仪器研制和应用。加快碳达峰碳中和相关量值传递溯源体系建设，建立碳达峰碳中和相关计量基准、计量标准和标准物质名录，持续做好碳相关计量器具的检定校准工作，同时加快高精度多组分气体快速分析探测仪、光谱仪等碳核算、碳监测相关计量仪器的研制。
二
本周行情复盘
1、板块指数表现
2、个股表现
三
行业重点数据跟踪
1、煤炭价格&库存水平
2、三峡水位及蓄水量
3、硅料及组件价格
4、天然气价格
5、电力市场
现货日前交易市场：根据广东省电力交易中心数据，本周广东省发电侧加权平均电价于8月6日（周二）达到最高值412.39元/兆瓦时，环比上涨31.4%。其中，燃煤加权平均电价为407.48元/兆瓦时，环比上涨30.0%；燃气为459.42元/兆瓦时，环比上涨39.7%；新能源为287.3元/兆瓦时，环比下降3.6%。
6、碳市场
本周碳市场交易规模扩大，交易均价下降。本周全国碳市场碳排放配额（CEA）周成交量126.32万吨，环比上升149.5%，周成交额1.15亿元，成交均价90.97元/吨；挂牌协议周成交量31.82万吨，环比上升183.1%，周成交额2909.36万元；大宗协议周成交量94.50万吨，环比上升139.8%，周成交额8582.44万元。2024年全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2692.80万吨，累计成交额23.69亿元。
四
行业重点事件
1、电力市场重点事件
【江西省发展和改革委发布关于征求《关于推动氢能产业高质量发展的若干措施》意见的公告】公告显示，开展“新能源+氢能”专项试点，依法依规完成审批手续前，对实质开工的氢能项目，根据落实的氢能应用场景及规模依法依规给予相应的风电、光伏发电项目建设规模奖励，针对首批氢能应用项目适当加大风电、光伏发电项目配套激励力度（累计不超过50万千瓦）。
【浙江省人民政府发布关于《高水平建设民航强省 打造低空经济发展高地》的若干意见】文件提出，推动传统制造、新能源制造等产业向低空制造领域延伸，加快形成完善的电机、电池、飞控、材料等低空经济产业链。
【浙江义乌印发《义乌市电网高质量发展三年行动计划（2024—2026年）》】《计划》提出，在2024—2026年实施新建、迁改、重点用户接入等主网项目37个，同步推进10千伏配网项目建设，将电网容载比提升到合理水平。到2026年，建成以1座500千伏变电站为核心、11座220千伏变电站和52座110千伏变电站为骨干的输电网架。
【江西省发展改革委发布《关于阶段性短暂性恢复执行尖峰电价的通知》】《通知》指出，阶段性短暂性恢复执行尖峰电价，时间暂定8月7日～8月25日（尖峰时段20:30～22:30）。
【国家发改委印发《基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目申报材料格式文本（2024年版）》的通知】通知指出，对于燃煤发电项目，应说明项目具备以下一项或多项条件的具体情况：纯凝工况最小发电出力在30%额定负荷及以下；掺烧生物质、氢、氨等低碳燃料，掺烧热量比例不低于10%；配备大规模碳捕集利用与封存（CCUS）设备。
【国家能源局发布关于开展电力安全生产反“三违”专项行动的通知】通知指出，为深刻吸取事故（事件）教训，有效遏制“三违”行为导致的电力事故（事件）多发态势，国家能源局决定2024年8月—10月在全国范围内开展为期三个月的电力安全生产“反三违”专项行动。
【深圳市发展和改革委员会发布关于公开征求《绿色电力消费全量计算与核定规则 （征求意见稿）》地方标准意见的通告】本文件规定了电力用户绿色电力消费的绿色电力来源和种类、核定要求、计算和汇总、核定报告要求。
【国网浙江省电力有限公司牵头发布虚拟电厂领域首批国家标准GB/T44241-2024《虚拟电厂管理规范》】《规范》将于2025年2月1日起正式实施。
2、双碳市场重点事件
【云南省生态环境厅等五部门联合印发《云南省水泥行业超低排放改造计划》】《计划》提出，2025年底前，力争50%以上的水泥熟料产能完成有组织、无组织超低排放改造；到2028年底，全省80%以上水泥熟料产能完成改造。
3、其他重点事件
【国务院印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》】《计划》中提到，加快构建“源头减排、管网排放、蓄排并举、超标应急”的城市排水防涝工程体系，加强雨水管网和泵站建设改造，开展排涝通道系统整治，稳妥推进雨污分流改造和海绵城市建设。
【国家能源局发布2024年上半年光伏发电建设情况数据】数据显示，上半年我国新增光伏装机102.48GW，其中集中式光伏49.6GW，分布式光伏52.88GW。
五
下周环保电力板块主要事件提醒
六
上市公司重要公告
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