策略日期：1月6日 作者:正信期货 金融小组
策略背景
海外方面，进入一月份全球市场迎来新的宏观事件扰动，一方面美国新政府面临上台、美国债务上限问题重提，另一方面美国非农就业数据、通胀数据和美联储货币会议纪要即将出炉，影响美联储货币政策预期。在不确定姓因素的影响下，市场风险偏好降温，美债收益率震荡走高、人民币汇率继续承压，施压海内外权益市场表现。
投资要点
国内方面，12 月制造业 PMI 指数小幅回落，非制造业 PMI 在房地产的带动下小幅回升，表现分化，PMI 数据显示出供给趋缓、预期仍待改善，需求修复、政策仍待进一步发力。在经济数据、人民币汇率、海外扰动的影响下指数回调，不过未来 1-2 个月仍然是政策密集发布期，降准降息和两会政策仍有期待，对下方形成支撑，预计指数继续下探后超跌反弹的概率较大。
股指观点
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