板块观点
棕榈油：B40未如期落实，短期棕榈油继续承压
产地，12月马棕产量降幅缩窄至11.87%，出口-8%至+2%；印尼1月毛棕参考价略降至每吨1059.54美元。
国内，豆油现货日成交放量，棕榈油刚需采购。
策略，近期巴西南部及阿根廷核心大豆产区降雨减少引发市场关注，CBOT大豆反弹，关注1000整数关口有效突破。印尼未如期实施B40、补贴措施不及预期且下调1月毛棕参考价，打击市场信心，加之12月马棕出口放缓，短期内外棕榈油承压下挫；中期产地仍处于减产降库周期，供应偏紧的市场共识仍未改变。操作上，市场对B40不及预期的担忧兑现，棕榈油进一步下跌空间或有限，建议暂时观望。
豆粕：南美天气炒作持续，美豆携连粕震荡运行
成本端，近期南美天气炒作开启，阿根廷与巴西南部大豆产区降雨偏少支撑美豆震荡偏强；不过预报显示未来第二周阿根廷降雨将有增加，将限制天气炒作力度；另外USDA显示11月美豆压榨量为630万短吨，环比出现减少；而近期巴西大豆收获开启，巴西大豆丰产预期将转变为现实，大豆出口增加施压大豆升贴水仍有回落预期，将限制美豆上涨幅度。
国内，近期进口大豆到港充足，上周油厂开机高于预期，豆粕成交及提货一般，大豆与豆粕库存均有反弹。
总的来说，短期南美天气炒作持续，不过预报显示未来第二周降雨或有好转，叠加巴西大豆收获后将形成出口压力，美豆继续上行空间有限；国内豆粕处于持续降库过程，但短期存在反弹，总体供应仍显充足。仍建议连粕逢高沽空。
玉米：现货情绪好转，盘面震荡运行
国内供应方面，2024年国内玉米产量29941.7万吨，比2023年增加607.5万吨，增长2.10%。秋收完毕玉米供应充足，产地卖压持续存在，截至1月2日全国玉米售粮进度45%，其中东北进度40%，华北进度44%，均处于往年偏快水平。另外当前华北气温下降，加工企业门前到车辆有所减少，现货报价上涨；东北玉米上量仍偏多，价格互有涨跌。
需求方面，年前养殖企业对玉米需求有提升预期，饲料及养殖企业存在补库需求；同时加工企业开机增加，加工需求好转。另外中储粮在东北大幅收购点部分停收，政策支撑减弱。
总的来说，今年国内玉米丰产确定，产量利空计入盘面，后续盘面将主要受节奏性因素影响。随着前期悲观情绪转弱，且当前产区气温偏低，玉米产区上量减少，加工企业收购价格反弹，同时进口玉米成本上升支撑盘面玉米价格，不过当前玉米主力升水存在，或限制玉米上升幅度。
鸡蛋：现货延续弱势，节前拐点或现
供应方面：老鸡淘汰缓慢，小鸡开产加速，在产蛋鸡存栏逐渐增大。
需求方面：今年消费明显弱于往年，贸易环节和终端采购积极性均比较有限，生产和流通库存天数逐步提升。
总体来看，鸡蛋在每年春节前强弱切换特征明显，随着春节临近，期货出现破位下跌后，现货也出现下跌，春节前蛋价拐点或已显现。
操作建议：密切关注成本、库存及淘鸡情况，操作上长线空单继续持有。
生猪：大猪供给偏紧，猪价小幅反弹
供应方面，12月为年度收官月加之今年过年较早，各地规模企业普遍存在出栏抢跑冲量的操作，12月中上旬因出栏节奏加快猪价快速下行；12月下旬压栏惜售情绪偏高且市场大猪供给偏紧，猪价现小幅反弹；考虑到1月生猪出栏时间偏短，部分企业可能会在1月份加速出栏。
需求方面，进入腊月，虽然南方腌腊刚需减弱，但北方消费支撑转强，内销市场猪肉购销需求提升，鲜品白条走货改善，屠企订单量尚可，开工率维持高位，对于猪源需求增加。
短期猪价情绪上行扰动不改供给持续增量大势，春节前出猪窗口偏短或造成生猪集中抛压，而年后消费淡季猪价或进一步承压下行。
操作建议：密切关注体重、宰量及出栏进度，操作长线空单继续持有。
花生：花生现货平稳，期货盘面震荡为主
今年各地新花生陆续上市，供应宽松预期。就目前的供需环境来看，低价农户不认卖，基层余货庞大。经销商理性参与购销，持有安全库存下谨慎参与市场。油厂收购稳健，促使市场获得一定支撑，但油厂节前收购接近尾声。今年的油料米预期供应充裕，供应方挺价惜售影响产区出货量，节前部分刚需入市。期货盘面上来看，价格震荡为主。目前时间节点上，03合约7650-8250区间震荡概率较大。
白糖：现货报价有所上调，整体成交一般
12月上半月，巴西中南部地区产糖量为34.8万吨，较去年同期的94.2万吨减少61.7万吨，同比降幅达63.07%，累计产糖量为3971.1万吨，较去年同期的4182.4万吨减少211.3万吨，同比降幅达5.05%。本期产量数据同比降幅扩大，榨季终产预计在4000万吨左右。另外巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至12月26日当周巴西港口等待装运食糖的船只数量为45艘，此前一周为43艘。港口等待装运的食糖数量为174.92万吨，此前一周145.427万吨。当周等待装运出口的食糖船只数量小幅回升。
印度方面，根据印度全国合作糖厂联合会（NFCSF）发布的数据，2024/25榨季截至2024年12月15日，产糖608.5万吨，较去年同期的742万吨减少133.5万吨，降幅18%。印度今年压榨延后约一个月，近期压榨进度加快，产量同比降幅收窄。
泰国2024/25榨季截至12月25日，累计产糖128.19万吨，同比增加40.88万吨，增幅46.81%。
国内方面，期现共振上涨，制糖集团今日报价整体上调，但贸易商和下游终端以随采随用为主，现货整体成交一般。
策略：隔夜原糖震荡反弹，国内现货报价有所回升，郑糖当前持震荡思路对待。
现货资讯
【棕榈油】
现货信息：
1月2日，国内沿海一级豆油报8090-8450元/吨，涨100-130元/吨。沿海24度棕榈油报9720-10040元/吨，跌150-250元/吨。豆油成交24800吨，上一日成交9300吨；棕榈油成交800吨，上一日成交4766吨。
行业资讯：
SPPOMA：2024年12月1-31日马来西亚棕榈油单产减少10.69%，出油率减少0.25%，产量减少11.87%。
【豆粕】
现货信息：
1月2日沿海主流区域油厂报价上涨20-30元/吨，其中天津2900元/吨， 涨20元/吨，山东2880元/吨，涨20元/吨，江苏2900元/吨，涨30元/吨，广东2870元/吨，持稳。全国主要油厂豆粕成交16.77万吨，较前一交易日增3.42万吨，其中现货成交11.19万吨，较前一交易日增5.14万吨，远月基差成交5.58万吨，较前一交易日减1.72万吨。
行业资讯：
美国农业部（USDA）发布的油籽压榨报告显示，美国11月大豆压榨量为630万短吨（2.10亿蒲式耳），低于10月的647万短吨（2.158亿蒲式耳）。美国农业部报告，美国11月玉米干酒糟（DDGS）产量为183.62万吨，高于之前一年同期的179.67万吨。美国11月用于燃料酒精的玉米数量为4.65亿蒲式耳，高于一年前的4.214亿蒲式耳。
【玉米】
现货信息：
本周玉米价格先强后弱，截至1月2日，全国玉米周均价参考2091元/吨，较上周上涨6元/吨。分地区来看，东北玉米涨跌互现，吉林、辽宁市场小幅反弹，黑龙江贸易粮继续维持低价。华北基层售粮尚可，下游企业玉米价格区间保持稳定。销区价格先涨后跌。上周期货走强带动南方港口贸易商报价上涨，但成交淡，现货报价逐步回落。保毒素粮源供应紧张，基本无货，偶有少量货源，报价坚挺。销区饲料企业整体库存相对较高，基本可用至2月中下旬，眼下采购意愿不强，订单提货为主。
行业资讯：
据外媒调查的预期值，截至12月26日当周，预计美国2024/25市场年度大豆出口净销售为50-130万吨，2025/26市场年度大豆出口净销售为0-10万吨；预计美国2024/25市场年度玉米出口净销售为80-140万吨，2025/26市场年度玉米出口净销售为0-5万吨。
【鸡蛋】
现货：
1、根据华中（浠水）蛋品交易中心报价，截止1月3日黄冈及浠水市场粉壳鸡蛋45斤均价199元，比昨日下跌2元。
2、据农业农村部监测，1月2日全国农产品批发市场鸡蛋平均价格为10.13元/公斤，比节前下降0.4%；白条鸡17.85元/公斤，比节前上升0.5%。
【生猪】
现货：
1、根据中国养猪网报价，截至1月3日全国外三元生猪均价16.26元/公斤，比昨日上涨0.12元/公斤。
2、据农业农村部监测，1月2日全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.49元/公斤，比节前上升0.6%；牛肉60.23元/公斤，比节前上升0.5%；羊肉59.50元/公斤，比节前下降0.1%。
【花生】
现货资讯：
河南新季白沙通米报4.1左右，7筛精米装4.3左右，8筛精米4.4左右，价格基本平稳；辽宁新季308白沙4.0左右，花育23通货4.0左右，价格大体平稳；山东海花通米收3.95左右，新季白沙通米4.0左右，基本平稳；节日刚性需求陆续释放，市场销量有所好转，拿货积极性有所提高，产区库存走货进度加快，持货商挺价心理增强，中间环节入市积极性也相应增强，统货米流通略加快。苏丹精米采购暂时稳定，后续有陆续到港，北方港口苏丹进口精米主流报价7500-7700元/吨左右。
【白糖】
现货信息：
01月02日郑糖主力合约SR2505涨0.91%，报6002元/吨，隔夜跌0.23%，报5989元/吨。美元糖主力03合约涨2.18%，收19.68美分。今日广西白糖现货成交价6016元/吨，上涨55元/吨；广西制糖集团主流报价6030~6360元/吨，上调10~30元/吨；云南制糖集团新糖报价5980~6020元/吨，上调20元/吨；加工糖厂主流报价区间6320~6900元/吨，部分上调30~40元/吨。
行业资讯：
1、泰国2024/25榨季截至12月25日，累计产糖128.19万吨，同比增加40.88万吨，增幅46.81%。
