01 AI眼镜，迎密集事件催化！
近期，人工智能整体表现活跃。特别是AI Agent（人工智能体）方向逆势走强，成为本周市场为数不多的亮点，逻辑进一步得到市场验证。
接下来，AI还会有不少事件催化。包括AI应用端、AI消费终端可能会受到消息面刺激扩散，具备较大补涨潜力。其中，AI眼镜最近热度较高，我们一起来分析一下。
首先，是国内AR智能眼镜企业Rokid宣布将于2024年11月18日在杭州举办Rokid Jungle 2024合作伙伴暨新品发布会，带来新一代AR眼镜和对AR行业的新思考。
根据Rokid官方预热，新一代AR眼镜“集成了众多创新元素于一体”，其功能和形态号称“或许最接近人们对未来AR眼镜的幻想”。市场对这款产品预期较高，可能会是下一个爆品。
在此之前，11月12日百度刚刚正式发布了小度AI眼镜，该产品为全球首款搭载中文大模型的原生AI眼镜。
另外，影目科技携手紫光锐展将于11月29日在成都发布会发布INMO Air 3、INMO Go 2 两款AR眼镜。雷鸟公司X3 AR眼镜也有望元旦前开售。
根据目前很多厂商公布的信息和来自供应链的信息，11月和12月AI眼镜的发布会将会非常的密集。
AI智能眼镜经过近几年的发展，成本逐步降低的同时产品体验也取得较大的提升，为消费者带来划时代高效率。并被认为是AI最具性价比硬件落地方案，潜在空间巨大。2024年将成为AI智能眼镜的拐点时刻。
02 AI眼镜，群雄逐鹿！
AI眼镜为什么会得到这么多科技巨头的青睐？
首先，智能眼镜具备第一视角信息输入和输出，是多模态AI大模型落地最佳载体。
智能眼镜包含 XR（VR、AR、MR）和 AI 眼镜等产品。其中，VR眼镜通过计算机技术创建完全虚拟的数字世界，与物理现实世界隔绝；AR（虚拟现实）眼镜是将计算机实时生成的虚拟信息展现到真实环境中，保留了用户对现实世界的感知；MR（混合现实）眼镜在AR眼镜的基础上进一步提高对虚拟图像效果的真实性和虚实融合的要求，技术难度最高。
而AI眼镜是传统眼镜向AR/MR眼镜迭代的过渡形态，其配备AR/MR眼镜拥有的扬声器、麦克风、独立电源等基本元件，但不配备显示屏幕。比如，Meta Ray-Ban，你可以理解为就是在一款雷朋眼镜上面，加上了一些电子功能。功能完全集中在镜框上，如果没电了的话，这款眼镜完全是可以作为一个太阳镜使用，近视镜需要自己去配镜片。
AI 智能眼镜结构和基本功能
AI眼镜与AR眼镜最主要的区别在于现实增强技术方面，AI眼镜缺少AR眼镜的视觉交互功能，但具备语音、摄影等基础功能，同时增加AI交互功能。
比如，今年博士眼镜4月份跟VIVO联合出品了一款MYVO智能眼镜，实现了在镜片上投放数据，但因为没有拍照功能，所以并没有火。而Meta Ray-Ban出圈原因就在于加入了拍摄功能，能够帮助短视频创作者们更轻松地获取视频素材，所以大受市场欢迎。
目前AI眼镜与AR+AI眼镜路线在并行探索和发展。AI眼镜因轻便和轻功能率先在消费级市场实现高速增长，AR+AI眼镜由于技术难度更高尚处于起跑阶段。AR+AI眼镜的终极目标就是类似钢铁侠头盔里面的AR+AI技术。
03 AI眼镜，下一个TWS时刻！
AI眼镜的市场空间到底有多大？
根据IDC数据，18—21年全球智能眼镜市场规模持续增长，从18.26亿美元增至50.31亿美元，对应CAGR为28.84%；21—23年市场规模增长承压，不过24年将得益消费电子景气度提升恢复正增长，预计24—28年将随各种新品发布和消费者应用场景增多而进一步加速增长。
14—23年全球智能眼镜市场规模（亿美元）及增速
预计到2030年后，AI+AR技术发展到成熟阶段，AI+AR智能眼镜行业进入高速发展期。到2035年，AI+AR智能眼镜最终实现传统智能眼镜的替代，全球AI+AR智能眼镜销量将达到14亿台规模，与智能手机规模相当，成为下一代通用计算平台和终端，“AI+AR”智能眼镜的市场空间巨大。
那目前行业发展格局如何？
最早是Meta（原名Facebook脸书）和雷朋合作打造的Ray-Ban眼镜打响AI眼镜第一枪。2023年9月Ray-Ban上市，上市以来的1年多时间这款眼镜销量突破100万，预计2024/2025年销量将超过200/500万只。
Ray-Ban眼镜的爆款成功验证了产品逻辑，引发科技巨头纷纷下场布局。百度、Rokid、INMO、雷鸟、小米、三星等AI眼镜在24年底至25年将陆续跟进推出。
据悉，苹果也将布局AI眼镜市场。知名科技记者马克·古尔曼爆料称，苹果公司正在探索进军智能眼镜市场，并启动了代号为“Atlas”的计划。
该项目旨在通过收集员工对现有市场上智能眼镜的反馈，为未来的智能眼镜产品开发提供参考。苹果内部的Vision Products Group事业群正研发多款新产品，其中就包含一款与Ray Ban Meta智能眼镜相媲美的AI智能眼镜。苹果AI眼镜供应链预期差较大。
小结一下，当前AI眼镜正处于1到10阶段，伴随重量/续航等逐步优化以及大模型逐步迭代，远期渗透空间巨大，全球智能眼镜潜在销量规模为十亿级！成为消费电子领域下一个类似TWS无线蓝牙耳机一样的超级爆品。
另外，从Meta Ray-Ban成本拆解看细分产业链价值。
Meta眼镜的综合硬件成本约为164美元，SOC芯片成本约为55美元，占比约34%；ROM+RAM的成本约为11美元，占比约7%；摄像头成本约为9美元，占比约5%；电池成本约为6.5美元、占比约 4%，PCB 约为7.2美元、占比约4%，声学成本约为5.5美元、占比约3%。
智能眼镜大卖将有望拉动组装厂、芯片厂、摄像头、电池、声学、PCB 等行业需求。目前国产占产业链价值40%左右比例，包括歌尔股份、舜宇光学等将受益业绩提升。
细分产业链方向主要包括：
1）整机组装：歌尔股份（光学亦有布局）、立讯精密、华勤技术、佳禾智能、天键股份、龙旗科技、亿道信息。
2）光学：水晶光电、舜宇光学科技、蓝特光学、华灿光电。
3）SoC：恒玄科技、瑞芯微、全志科技、晶晨股份、炬芯科技。
简单梳理AI眼镜相关产业链标的，仅供参考：
博士眼镜：国内眼镜连锁零售第一股，为华为智能眼镜提供配镜业务，同时与智能眼镜头部厂商，如星纪魅族、李未可、雷鸟创新、ROKID等均有合作。
明月镜片：综合类眼镜镜片国内市占率第一，小米有品旗舰店售卖的公司智能眼镜sasky具有语音助手功能。
亿道信息：消费电子产品ODM厂商，具备批量生产VR眼镜能力，且技术较为成熟，与Rokid合作研发了多款AR空间计算产品。
格林精密：专业从事智能终端精密结构件制造，向国际知名品牌提供智能眼镜产品精密结构件。
卓翼科技：电子制造外包服务商，2023年AR智能眼镜已达到量产状态。
荣旗科技：果链无线充电模组检测设备核心供应商，为苹果、Meta、亚马逊等客户提供智能眼镜领域的检测和组装设备。
星星科技：消费电子视窗防护屏、触控屏模组和高精密结构件的一站式供应商，拥有AR眼镜显示用超薄高清晰高PV镜片成型技术，目前已实现在AI眼镜领域的应用，进入量产阶段。
天键股份：研发各类智能可穿戴产品，已有AR眼镜产品出货。
创维数字：国内机顶盒龙头企业，转型研发各种智能终端设备，公司目前有研发的搭载AI功能的轻交互AR眼镜，采用Micro-OLED的显示屏，广泛用于观影、会议办公、大屏阅读、线下娱乐体验等。
硕贝德：全球领先的无线通信终端生产厂商，北美AR/VR品牌厂商的核心天线及散热器件供应商，现已批量出货。
伟时电子：主营显示模组，Rokid智能眼镜背光显示模组供应商。
锦富技术：主营光电显示薄膜器件等，为英伟达开发AI视觉检验设备，应用于新一代data center核心部件的视觉检验，目前验证版样机已发往美国。
国光电器：国内音响电声行业龙头企业，苹果智能音箱扬声器的主力供应商，在AI眼镜领域也有布局。
盛天网络：网络游戏厂商，与Rokid合力打造游戏巨作频道。
慈文传媒：从事影视IP内容投资与运营和游戏产品及渠道推广业务，间接参股Rokid，子公司与Rokid合作开发XR产品。
以上分析不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
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