01 冲高回落！
Fire in the hole！（小心手雷！CS游戏中扔手雷时的音效)
节后首日开盘，疯狂的踏空资金直接将各大指数全部顶到涨停板！指数涨停！这波疯牛真的是开了眼了！
开盘指数就一步到位了，所以今天的冲高回落也是必然的，这点我们在昨天文章也提到需要提防短期剧烈震荡。
对于大盘，接下来还是震荡的格局。假期开户的资金明天才能进场，而且今天盘中资金完成筹码交换，券商股今天仍保持了全线涨停态势，所以，明天指数应该还能冲一下。
不过目前指数在3700点下方出现了第一次明显的调整，虽然不一定会很快补缺，但是剧烈震荡是免不了的！而且，港股和新加坡A50指数作为先行指标今天都是大阴线，对市场情绪多少有点影响。
随着市场情绪进一步释放以及成交量减少，进入分化格局后，最近一周进场的资金可能把握不好的话可能要吃套，短线追高的朋友要特别小心，特别是对于纯炒概念的股票，风来上天，风无入土，要随时穿好溜冰鞋。对于长线来说，短线被套不怕，但是买错方向，损失的机会成本也很大。
很多朋友在这种行情中，即亢奋又焦虑，如果看不明白大方向的，可以大概参考一下。目前从我们梳理的一系列题材板块机会中，未来有倍增量的方向：
1、芯片、半导体
2、智能驾驶
3、低空经济
4、大飞机C919
5、人工智能
6、人形机器人
7、创新药
8、信创
9、消费电子，AI手机、AI眼镜
10、券商/大金融
但是，每个行业题材都处于不同的发展阶段，从行业萌芽期，到业绩兑现期，到成长期和高速成长期以及成熟期也对应不同的市场表现和策略。
目前阶段，根据今年半年报以及行业发展态势，对应业绩和确定性最高的几个方向：
1）券商/大金融。牛市旗手，国家战略，业绩最为确定的板块，也是牛市上半场的领头羊，下半年业绩反转会体现在年报上，即使出现短线调整，来年年报行情中券商的二波行情也大概率会出现。
2)信创/半导体。国产替代+科技创新，国家战略，政策面催化较多，而且业绩确定性较高。
3)创新药。人口老龄化+科创含量较高，而且从今年上半年开始进入业绩兑现期，估值修复逻辑也比较硬。
02 一个新方向：化债！
在纷纷扰扰的行情中，有一个题材方向：化债，并不为人瞩目，但因为假期的消息，也跟随市场情绪异动明显。今天我们来一起看看。
消息面：
1）财新记者：继中投公司旗下中央汇金在2024年初和8月份完成对长城资产与股权划转相关的两轮尽调之后，中投公司也于2024年9月初入驻东方资产和中国信达进行现场尽调。
2）网传近期将有新的化债文件出台。
3）港股中国信达国庆期间涨幅高达70%+。
点评：港股中国信达，AMC之王，化债的国家队，底部起来最大涨幅超过200%，特别是假期的异常拉升，所谓无风不起浪，预计近期政策落地概率较大。
所谓化债，主要是通过系统性手段处置全国范围内的五万亿不良资产，缓解金融风险，化解债务压力。具体措施包括通过市场化处置、债转股、资产证券化“等方式，将不良资产转化为可持续的经济资源，推动债务清理的顺利进行。
数据显示，截至2022年年末，政府债务余额约60万亿元。今明两年，全国各地都将迎来地方债偿还高峰的关键时期，一方面有国家的政策支持和要求，另一方面又要各地严守不发生系统性金融风险的底线。
截至目前，通过系统性手段，全国范围内已处置不良资产约3.5万亿，占总目标的70%。其中，市场化处置占比最大，达2.1万亿，债转股完成约9000亿，资产证券化累计规模为5000亿。这些措施有效地缓解了金融系统的潜在风险，并在一定程度上减轻了企业的债务压力，提升了企业的现金流和运营能力。
未来化债工作的重点将主要聚焦于以下几个方面：
加速市场化处置进程：在已取得显著成绩的基础上，继续推动剩余不良资产的市场化处置。通过优化拍卖平台、加强信息透明度，提升市场对不良资产的需求。同时，吸引更多社会资本参与不良资产投资，将存量不良资产更高效地转化为经济资源。
而且，最近三大AMC股权划转进行时，继中投公司旗下中央汇金在2024年初和8月份完成对长城资产与股权划转相关的尽调之后，中投公司也于2024年9月初入驻东方资产和中国信达进行现场尽调，或将成立化债国家队巨头，AMC将迎来巨大商机。
以下梳理了一些AMC化债相关概念股，仅供参考：
1、信达地产：控股股东信达投资为四大AMC之一信达旗下企业；
2、新力金融：中安金融资产管理股份有限公司为安徽省最大的资产管理公司，注册资本金40亿元，新力金融作为发起股东之一，出资4亿元；
3、越秀资本：广州资产成立于2017年，系越秀金控与广东民营投资股份有限公司；
4、蒙草生态：公司联营企业内蒙古庆源绿色金融资产管理有限公司具有不良债权资产经营业务，不良资产受托代理业务，债转股资产经营业务等；
5、中科金财：公司参股的大连金融资产交易所拥有全国24张金融资产交易机构牌照之一；
6、海德股份：公司全资子公司海徳资管属于地方AMC实缴注册资本47亿元，在全国地方AMC公司中位居前列；
7、泰达股份：公司持有天津津融投资服务集团有限公司股权，天津津融投资服务集团有限公司为天津市拥有AMC牌照的公司；
8、光大嘉宝：公司控股股东光大集团，下属光大金瓯资产管理公司，立足于浙江省不良资产业务；
9、银宝山新：不良资产处置，实控人东方资管手握大量优质资源；
10、摩恩电气：进入多省市开展银行不良资产处置清收业务。
以上分析不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
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