01 靴子落地和一点意外！
节后3天，指数3连阳，虽然曲折，不过也让压抑的市场暂时喘了口气！美联储降息靴子落地，不过周五LPR数据有点意外！
周五早上央行公布的9月贷款市场利率(LPR)出炉:1年期LPR为3.35%，上月为3.35%;5年期以上LPR为3.85%，上月为3.85%。1年期和5年期利率均维持不变。这点有些低于预期！
可能的原因有以下3点：
1、就是存量房贷降息预期。LPR是房贷的锚点，存量房贷利率下调意味着LPR将下调。如果LPR降了，那后面再降“降存量房贷”，银行净息差将进一步恶化；
2、是近期资金抱团国债，银行存款趋势恶化，叠加M2下行，银行可贷资金并不多，保持银行流动资金的稳定，不至于出现钱荒；
3、是7月刚下调了1年、5年期LPR，时间间隔太紧，美联储降息后人民币汇率持续升值，政策施策空间比较大，也就没那么急迫了。
点评：9月央行按兵不动一方面反映了我们的政策定力，并不是美国降息我们就会很快跟进。之前大家普遍认为A股不涨是等着美国降息的逻辑可能只是“一厢情愿”。
当然，美联储降息确实会引导海外资金回流，这点港股方面反应比较明显，这个逻辑也是没问题的。
之所以说可能是大家“一厢情愿”了，也是因为A股本身的运行轨迹和后期反弹逻辑应该还是基于自身规律和节奏。
这个节奏背后的原因比较复杂，但是从10年期看，以一个老兵的嗅觉，目前只有一句话，当前的A股在时间和点位上极具投资价值，不需要过度悲观。让子弹飞一会！
无论如何，美国已经开始进入降息周期，对我们来说都是好事。预期美联储今年仍有2次降息动作，随着海外资金回流，A股和港股大概率将逐步展开慢牛行情。
02 信创，大爆发！
周五，信创板块迎来大爆发！信创的这一轮行情，我们在上周就发现端倪，并在9月14日文章《大消息，新周期要来！》重点分析过！逻辑进一步被验证！
本周信创板块持续走强，其实主要有以下几个大事件催化：
一、是黎巴嫩通信设备爆炸事件，有专家认为是对讲机被植入病毒软件引发爆炸，信创安全被重视；
二、是近期信创订单催化：福建省4200万订单（外网信创，超预期）、中国电信9900万操作系统订单；
三、是诚迈科技称，此轮信创涉及9000万台电脑，目前只完成了1000万台，未来三年将完成8000万台，意味着还有很大的市场空间。
另外一个重要催化是：9月20日在华为MateXT非凡大师首销的直播间内，余承东表示，目前的华为PC将会是最后一批搭载Windows的笔记本。这次鸿蒙PC正式官宣显然是有备而来。这意味着华为鸿蒙OS的产品线，已经正式形成了闭环。
国内主要单位的电脑操作系统国产化之前主要是靠中国软件搞的麒麟电脑操作系统。不过，装了这个系统的电脑几乎没有人用，而且生态极差。
而鸿蒙PC系统推出后，无论操作性还是生态肯定超越麒麟系统。即使就算操作系统单台是300元一年出货3000万台的情况，也能看到鸿蒙PC巨大的市场。
2018年信创被纳入国家战略，提出“2+8+N”发展体系：金融、电信、能源、交通、航空航天、教育、医疗等8个国计民生行业。
目前，信创产业发展重心已从党政信创转向关键行业信创，金融、电力等重点行业的信创化建设已经逐步进入深水区，信创产业链关键环节以及相关行业IT服务商迎来历史性发展。
03自主可控，加速推进！
在黎巴嫩事件发酵后市场炒作了网络安全和对讲机、传呼机替代概念。显示出在关键领域实现国产替代、自主可控的重要性！接下来市场将继续围绕自主可控展开！
消息面上：9月20号，工信部印发《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》，其中目标要求到2027年，完成约200万套工业软件和80万台套工业操作系统更新换代任务。
同时，9月20日宝信软件自主研发的工业控制系统核心部件——全栈自主可控PLC（可编程逻辑控制器）T3、T4系列产品在沪发布。
点评：此次全栈自主可控PLC产品的推出，是中国宝武数字工业研究院和宝信软件自主研发、自主创新的重大成果，也是工业控制领域国产化替代的重要突破。结合之前国产GKJ的发布，这条消息目的显而易见。
另外，在9月20日，记者从业内获悉，部分厂商已无法下单英伟达H20芯片。一位产业链人士告诉记者，“英伟达上月开始不接H20订单，但没有明文通知。”
受此消息影响，英伟达周五跌1.59%。此前有投行发布报告称，英伟达中国特供芯片H20恐遭停售，或对英伟达造成120亿美元损失。
从以上事件可以看出，国产替代和自主可控迫在眉睫！
目前自主可控有3个方向值得关注：
一、基础软件代表的信创是自主可控底层基座。数据库和操作系统是基础软件的典型代表，也是信创领域的核心产品，构筑了信息技术自主可控的底层基座。随着纯血鸿蒙和鸿蒙PC的推出，国产操作系统的自主可控将加速推进。
相关公司：达梦数据和中国软件（作为国产基础软件龙头，近年来在信创产业稳健推进的背景下，增长势头突出，发展持续性强）；以及金山办公、太极股份、海量数据、卓易信息、诚迈科技、航天软件等。
二、研发设计工业软件解决制造业卡脖子问题。近年来国内外产业竞争的焦点冲突中，EDA、CAE、CAD等研发设计软件“卡脖子”已成为最紧急、最紧迫的问题。在脱虚向实、建设制造强国、强化产业链供应链安全的大背景下，工业软件或将持续得到各级政策的积极扶持。
相关公司：EDA细分龙头：华大九天、索辰科技、中望软件；下游需求高景气标的：概伦电子、广立微、霍莱沃等。工业软件：宝信软件、鼎捷软件、中控技术。
三、AI芯片半导体自主可控。AI作为新质生产力和科技创新的主战场，已成为全球产业界的共识；AI算力由于其基础性、稀缺性和确定性特征，更是成为当前中美科技竞争的焦点。
今年以来，从运行商、能源等中央企业和国有企业，再到北京、上海等各级地方政府，都对国产AI服务器、智算中心等AI算力基础设施提出了明确的招投标计划和建设规划，未来AI 算力国产化的需求确定性强、空间大。
结合周末关于英伟达H20的消息，AI芯片国产替代和算力方向的自主可控也有望加速推进。
相关公司：国产AI算力整机提供商：中科曙光、神州数码、中国长城、紫光股份、软通动力、广电运通、拓维信息、高新发展；芯片供应商：寒武纪、海光信息、龙芯中科、景嘉微等。
以上分析不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
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