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EOD项目倒逼平台公司提升市场化经营能力，向市场化企业转型。今天给大家分享一个近期落地的EOD案例，项目由平台公司作为运作主体，先招标引入央企资金进行投资合作，再联合央企通过竞争程序获取实施主体身份，推动项目落地实施。1.项目名称：合肥市瑶海区二十埠河流域环境治理及产业融合发展（EOD）项目3.建设内容：包括3个子项目，1个生态环境治理类项目为二十埠河水环境综合整治，内容包含市政病害管网提标改造、水生态修复、河道两侧生态护岸提升等；2个产业开发类项目为智新创谷产业园、青年创意田园三期文旅，内容包含产业园建设和文旅设施打造。4.项目规模：总投资为193818.45万元，其中生态环境治理类项目投资约42446.98万元，产业开发类项目投资约151371.47万元。5.合作期限：整体合作期23年，其中建设期3年，运营期17年。包括项目投融资、设计、建设、运营维护及产业导入等。采用投资建设运营一体化模式实施。政府主管单位作为组织主体，负责项目前期谋划及运作推进，并负责通过公开招标方式选定项目实施主体。平台公司作为实施主体候选人，通过公开招标方式提前选定投资合作方，各方组成联合体共同参与项目实施主体投标，中标后，平台公司与投资合作方按照约定出资成立项目公司，项目公司具体负责项目立项、投融资、建设、运营维护及产业导入。主管单位分别与中标人和项目公司签订投资协议、项目合同，明确各方权责及合作条件。相关协议及合同不以任何形式约定政府支出责任和融资担保等涉及政府隐性债务的事项。项目资本金比例为总投资的20%。项目公司注册资本由各股东约定设定，其中平台公司持股51%，社会投资人持股49%。平台公司可以选择以现金或资产的方式进行出资，社会投资人需以现金方式进行出资。项目公司负责资本金以外的债务性资金筹集。平台公司配合项目公司开展融资工作，包括但不限于提供全额增信担保；社会投资人协助平台公司和项目公司融资，无需承担担保义务。
1.政府支出：项目由实施主体自主决策、自负盈亏，自主核算生态环境治理提升产业开发价值，通过产业发展增量反哺生态环境治理，政府不进行任何补贴，不提供财政支出及融资担保。2.股权合作：平台公司与投资合作方股权合作期10年，投资回报率3.85%。合作期结束，平台公司或其指定单位购买投资合作方持有的项目公司股权并支付投资回报。3.项目运营：项目公司运营以平台公司为主，投资合作方参与项目公司运营管理，但不承担项目公司运营亏损。4.招商引资：投资合作方在运营期5年内引进不少于5家国家级高新技术企业。1.回报方式：项目公司通过市场化经营收入获取收益；平台公司通过股东分红收回投资成本并获取合理回报；投资合作方通过投资合作及工程建设获取收益。2.回报来源：产业园项目收益来源为办公和商业的租售收入、物业管理收入、停车场收入、广告投放收入等；文旅项目收益来源为商铺租赁、物业管理收入、停车场收入、耕地认养收入、农业种植收入、团建场地收入、垂钓收入、充电服务收入等。1.投资合作方中标单位：中铁四局集团有限公司、中铁四局集团第四工程有限公司、中国电建集团华东勘测设计研究院有限公司。2.实施主体中标单位：合肥市瑶海区国有资本运营控股集团有限公司、中铁四局集团有限公司、中铁四局集团第四工程有限公司、中国电建集团华东勘测设计研究院有限公司。1.核心亮点。一是运作模式方面，采用实施主体+投资合作方的双层交易架构，在不增加地方隐性债务的情况下实现社会资本融资。实施主体层面，交易对手双方为地方政府和平台公司（联合体），该层面遵循市场化原则，按照《生态环境导向的开发（EOD）项目实施导则（试行）》（环办科财〔2023〕22号）、《生态环保金融支持项目储备库入库指南(试行)》（环办科财〔2022〕6 号）、《国务院办公厅关于鼓励和支持社会资本参与生态保护修复的意见》》（国办发〔2021〕40 号）等政策文件规定，政府方通过公开竞争的方式引入市场主体，由市场主体自主经营、自负盈亏、自我平衡，政府方不出资、不担保、零投入，从根本上隔绝隐性债务；投资合作方层面，交易对手双方为平台公司和平台公司引入的投资合作人，双方合作属于企业与企业间的商业行为，权责利分配及合作条件属于联合体内部协定，联合体成员间的利益分配和风险分担，如股权退出、项目融资、运营责任等，均基于市场化机制实施，平台公司可依托自身能力完成低成本、长周期、股权类资金筹集。二是内容策划方面，项目以经营性的产业投资为主，无收益的公益性项目投资额占比较小，既有利于实现产业收入对公益设施的反哺平衡，又有利于提升项目整体经营性，促进项目融资落地。2.应用建议。在项目策划方面以产业为核心，将具备实施基础的产业园等项目作为核心子项，适度搭配一定规模的生态治理类项目，保障项目整体具有较高经营属性，提高项目融资和引入社会资本可行性；在实施路径方面以平台公司为核心，通过公开招标方式优先选择财务情况较好、资金资产状况较优、信用评级较高的产业投资平台公司作为实施主体，由平台公司通过市场化操作引入社会资本、金融机构进行资金筹集；在投资合作方面以控制风险为核心，在“真做项目、做真项目”的前提下，平台公司依托未来项目经营性现金流，可采用带条件担保（有相关文件支撑，规避隐性债务）、设置补偿性补救条款（有相关优质资产资源）、设置违约赔偿条款（分段分利率加计利息、加倍赔偿）、设置止损条款或刹车机制（达到一定临界值，可及时终止投资或结束项目）等方式，提高对投资合作方和金融机构吸引力。重磅消息！ 重磅消息！ 重磅消息！
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