陆家嘴论坛上，吴村强调证券市场要积极拥抱新质生产力。在我看来，这个提法与证券市场的现实情况完全相反，真正拥抱新质生产力的市场绝不是这个熊样。所以，这样的话不说也罢，省得招人烦。
首先，新质生产力的提法是好的，特别是在全球科技日新月异的今天，唯有大力发展新质生产力，中国才能最终摆脱西方对中国的科技封锁，才能实现中国产业结构的转型。
其次，资本市场必须与之相配套。生产力决定生产关系，生产关系必须适应生产力的发展。作为生产关系的一种形态，资本市场必须要适应新质生产力的提法而作出改变，否则就会阻碍生产力的发展。
不过，事实情况并非如此。当前的证券市场中，哪些股票在涨？中国石油、中国移动、工商银行、中国神华，请问哪一支股票代表了新质生产力？真正代表中国科技未来的公司却是跌成狗，这样的市场表现、如此的市场价值观，又如何拥抱新质生产力？
我之前的文章讲过，要想让社会资本大量流入到新质生产力中，二级市场中与新质生产力相关的科技股、成长股就必须有充分的活跃。只有这些行业公司的股票有良好的表现，有较强的财富效应，才会刺激社会资本对于相关产业的投资。不过，我们现在去看看，这些行业究竟变成了什么样子？由于二级市场股票的长期弱势，代表科技股的科创板、创业板股票跌跌不休，且流动性极差，投资这些股票的资本不仅无法获利，而且深套其中。特别是由于二级市场价值观的扭曲，导致越来越多的资金离场，这不仅体现在二级市场，更影响到了一级市场。也就是说，二级市场的疲弱表现已经影响到一级市场对于科技产业的投资。这一切都是拜光头提出的“中特估”所赐。
要想彻底改变这一现状，必须要改变管理层固有的思维。也就是要打破所谓的“中特估”的思维。对于这个问题，我曾和大家说过，资本市场并没有所谓的中特估或美特估。除了价值投资之外，更重要的就是着眼于未来，也就是对于科技、对于成长公司的追捧。事实上，美国股市长达数十年的牛市进程，正是因为不同阶段、不同成长公司带领所致。目前排名靠前的几大公司，无一不是代表未来的成长型公司。而中国资本市场带头的恰恰是那些传统的、落后的行业和公司。这就是中美股市走势迥异的根本原因。
当然，我也讲过，中特估的股票并不是不能涨，只是每个成长阶段的行业或公司其股价的表现形式也是不一样的，缓慢增长行业的股价有其运行轨迹、稳定增长行业的股价也有其运行角度、快速增长行业的股价自然是一飞冲天，这既是股市运行法则，也是宇宙间的规律，这也是普世价值观的具体体现。如果缓慢增长行业的股价走出快速增长行业的一飞冲天，这个市场怎能不乱？如此扭曲的市场价值观，又怎能吸引到更多的资本？痴人说梦而已。
说实话，靠管理层自我觉醒恐怕已经很难了，毕竟当前的社会情况大家也是看到的。抑私扬公应该是未来较长时间的大趋势。代表公有制的那些所谓的“中特估”在制度上肯定会比没有靠山的非公企业更加强硬。所以，对于管理层的讲话，我根本不会在意。因为说的和做的完全不是一回事。就像去年针对非公企业，召开座谈会、设立民营经济发展局等等，让民营企业家们都认为民营经济的发展春天似乎又到来了。但实际的情况是，成立警税作战中心、倒查三十年，就算博汇公司停产，也给按了个恶意停产的名头。靠政策来改变市场的运行格局似乎已经不太可能，短期来看中特估不会停止！
不过，在历史规律面前，人为的力量毕竟有限。就是说，即便政策面对市场运行对非公经济极不友好，但规律一定会发生作用。也就是说，那些真正符合未来的成长型公司，终有一天必定会破茧成蝶、展翅高飞。而那些传统、落后的公司最终只能因为行业衰退、没有资金的追捧而重归平庸。
作为市场的一名参与者，要始终相信规律的力量。坚信光明总有一天会到来，把握好符合未来的真正成长型公司，即便短期毫无作为，也要坚定持仓，因为下一轮牛市的主角“非他莫属”。
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陈星宇，中利资产执行董事，上海财经大学MBA，中国特色价值投资理论首创者，擅长于中国宏观经济政策分析与研究。曾担任上海交通台财经评论特约嘉宾。：
