记录思考：十年河东
财富
2024-12-10 21:40
北京
下图是英特尔的周K线图，股价（前复权）从1991年初至2024年12月10日，当前英特尔的股价还不如2000年互联网泡沫时的股价高，但是英特尔在2023年的PC CPU市场依旧占据了78%的市场份额，即便2024年下滑一些，在PC CPU细分领域也依然是霸主式的存在。2001年大学宿舍第一台电脑是英特尔公司的赛扬800处理器，硬盘是希捷20G硬盘，那时候同学们对英特尔充满了羡慕之情，很多同学都想拥有一台奔腾800处理器的电脑，但是对于200到600块的月生活费的我们，这个目标自然是可望不可及的。奇怪的是，当时我们对大洋彼岸的英特尔股价暴跌并没有任何的感知，是一丁点都没有。可以这样说，1995年至2000年初的英特尔与现在的英伟达一样，是风光无两的。直到苏姿丰加入了AMD之后，英特尔的市场才开始下降，苹果的M1芯片开始投放市场之后，英特尔的市场开始进一步下降。
当前，AMD的总市值已经是英特尔的两倍多。真的是十年河东，十年河西。苹果的M1芯片和AMD的芯片是台积电代工的，英特尔是垂直一体化生产的。英特尔背着一个晶圆厂，固定资产投资折旧多，制造工艺至今也没有搞到3nm。边际上的事实就是这样，英特尔的营业收入在回落，盈利在恶化，投资者对英特尔的未来充满了担忧。投资者给AMD的PE（2024E）估值是81倍，而给英特尔的PE（2024E）估值是20倍。kimi给的答案，2000年1月31日，英特尔总市值1966亿美元，2024年12月9日，英特尔总市值897亿美元，24年时间，市值下滑了50%多。但是，过去的二十多年里英特尓的技术是进步的，营业收入总体上并没有下滑50%。1、英特尔为什么没有实现盈利的持续增长，未来英特尔会找到自己的第二增长曲线吗2、英伟达能够实现盈利的持续增长吗，英特尔遇到了苏姿丰加入了的AMD和苹果M系列芯片，未来英伟达会遇到什么样的竞争对手呢，毕竟10年前市场多认为英特尔+微软的联盟是牢不可破的。英伟达的CUDA真的能排除掉所有竞争对手吗。持续该如何精确的定义，10年，20年，100年，还是1000年。3、哲学上，真的有一个事物能够避免衰亡吗，与伟大公司一起成长是针对于一个投资者的有限生命而言的，还是永恒的命题。至少，我想，这些都归为（1）时间与（2）变化两个基本的哲学概念中。
