昨天说到，一些民营航司急需下新的飞机采购订单，否则有断炊的风险，但是一直在苦等国家的统一安排，如果一直等不到，飞机断供，难道只能躺平不发展了吗？
这不是春秋一家的问题，吉祥也同样面临这个问题，否则明年就不会只计划引进一架飞机了！应该说，这是针对民营航司的问题，因为三大航在前年已经下了300架的采购订单！
今年上半年，三大航无一盈利，而春秋吉祥都实现盈利，亏损的国有航司继续发展，而盈利的民营航司不让你发展，不知道国企民企的公平性何在？民航高质量发展何在？
这个问题先说到这，接下来民营航司该怎么办呢？如果不甘心躺平，还想再努力发展的话，就只能被迫租赁飞机了。你们知道租赁飞机的租赁利息大概是多少吗？差不多在10%左右！也就是买一架飞机租出去，10年回本，剩下10年全是利润。这个租金有多高，如果跟国内买房子收租金做个比较就非常清楚了，国内一套400万的房子，年租金应该不到10万，也就是不到2.5%的回报率，但是飞机出租的回报率高达10%，可见租飞机相比买飞机，实在是太不划算了！
飞机租赁为什么这么贵呢？
最大的一个原因是成本推动！
飞机租赁本质上是一种金融借贷，租赁商本质上是和银行一样的金融机构，高资产高负债，所以租赁商的主要成本是资金成本，主要由美联储的利率决定。美联储当前的基准利率是多少呢？我问了一下kimi，收到的答复如下:
可以看到，美国的存款利率基本在5.25%以上，而贷款利率则高达8.5%！
就在几年前疫情的时候，美国可是接近零利率的，那个时候资金成本低，金融产品自然收益率要求也低，现在这么高的资金成本，租赁商是要赚钱的，飞机租赁价格自然也不可能低。
另一方面，租赁市场上，飞机供求关系也非常紧张。
供给方面，因为波音空客飞机制造供应链不稳定，俄乌战争影响，飞机产能一直起不来，造成飞机供不应求，新订单排产都要排到2030年以后，所以市面上并没有多少富余闲置的飞机。
需求方面，前些年疫情中，不少航司都瘦身加快了飞机退役，过去这两年疫情结束，出行市场报复性反弹，国外航司都面临产能不足的局面，需求的大起大落，飞机供给是个慢变量，无法适应需求的这种快变化，所以价格一下就起来了。
展望未来，飞机租赁价格会怎么走呢？
其实根上看，需要世界经济不好，租赁价格才会下来。。。。。。
世界经济不好了，美国衰退了，美联储就降息了，出行需求也疲软了，各航空公司也就不缺飞机了，租赁价格也就下来了。
美联储降息是个大课题，从去年盼到了现在，未来什么时候降？降多少？这都是不确定性，但是大方向肯定是降息通道。
站在利率的山巅，此刻显然不适合长租飞机。
另一方面，在经历了疫情后报复性出游后，出行市场也渐渐回归了常态，航空公司的需求也就没那么大了，这从美国几家主要航空公司的股价表现就能看出来，出行市场其实已经不火爆了。
考虑到机队老化的问题，我觉得飞机的需求还是很难降下来。美国航空的平均机龄是13.6年，达美航空的平均机龄是15.3年，西南航空的平均机龄也有11.7年，可见未来机队更新的需求是非常大的。
熬着吧，熬到可以下订单买飞机，熬到美联储降息。
如果都熬不到怎么办？那也就只能躺平了，不发展了，赚的钱全分掉，就目前这不到20倍的市盈率，要是利润全部分掉就是5%的收益率，如果连老飞机退役都没有新飞机补充，折旧的现金也不用买飞机了，经营净现金流全部分掉，一年分掉60亿，也有12%的收益率了，按现在平均机龄才7年，分十年八年不是问题，十几年以后，国内再无民营航司。
