【国联固收】10月定义法估算超储率1.4% | 流动性跟踪

财富   2024-11-18 14:45   河南  

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超储:本周超储因素变动39亿元
10月定义法估算超储率1.4%,超储规模37539亿元。本周央行公开市场净投放资金为1871亿元,国债、地方债净缴款1830亿元,合计增加超储规模39亿元。

公开市场操作:本周央行公开市场净投放资金为1871亿元
本周央行公开市场净投放资金为1871亿元,其中逆回购投放18014亿元、到期843亿元,MLF到期14500亿元,国库定存到期800亿元。下周将有18014亿元逆回购到期。

质押式回购:本周日均成交量7.40万亿
本周银行间质押式回购平均日成交量7.40万亿,较上周(8.15万亿)有所回落,本周五成交量7.25万亿;本周隔夜回购平均日成交量6.57万亿,占总回购成交额89%(上周为90%)。本周银行间债市杠杆率108.19%,上周108.78%。

本周DR007有所上行,周五上行至1.72%,较上周五(1.61%)上行11BP,本周均值1.72%,较上周(1.57%)上行15BP。本周R007-DR007均值14.56BP,较上周(20.07BP)有所下行。

总体来看,本周流动性略有收紧,分层持稳;大行融出意愿有所回升。

同业存单:本周同业存单共发行6279.2亿元
本周同业存单共发行6279.2亿元,较上周5973.2亿元增加了306亿元,净融资656.7亿元。本周五同业存单加权发行利率为1.88%,较上周五(1.89%)下行1BP。本周同业存单平均发行利率为1.89%,上周1.91%;二级市场方面,本周1Y AAA级同业存单利率波动下行。具体来看,1年期同业存单到期收益率周一录得1.88%,周五下行至1.86%,较上周五(1.85%)上行1BP,本周均值1.86%,较上周(1.88%)下降2BP。

票据利率:本周6M、3M票据利率有所下行
本周6M、3M票据利率有所下行。周一6M国股银票转贴现利率录得0.66%,周五下行至0.65,较上周五(0.71%)下行6BP,本周6M均值0.66%,较上周(0.70%)下行4BP;周一3M国股银票转贴现利率录得0.31%,周五下行至0.17%,较上周五(0.37%)下行20BP,本周3M均值0.24%,较上周(0.38%)下行14BP。

政府债券:本周国债、地方债合计净1830亿元
本周国债发行2606亿元,地方债发行534亿元,合计发行3139亿元,合计净发行2366亿元;国债缴款2406亿元,地方债缴款198亿元,合计缴款2604亿元,合计净缴款1830亿元,较上周(636亿元)多缴1195亿元。下周预计政府债合计净发行4817亿元,合计净缴款3775亿元。




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政策边际变化:市场政策不确定性较大,将影响市场整体情况,进而带来投资风险。






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李清荷

国联固收首席分析师


上海财经大学硕士,曾供职于华福证券、国盛证券研究所、西南证券研究所、某评级机构。

2023年带队获得Wind金牌分析师第二名、Wind最佳路演团队、Choice最佳分析师。



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