摘 要
（1）逆回购到期14018亿元；
（2）政府债净缴款-1460亿元；
（3）同业存单到期1638亿元。
下周资金面关注因素有：
（1）逆回购到期14018亿元；
（2）政府债净缴款-1460亿元；
（3）同业存单到期1638亿元。
2024年7-8月周度超储影响因素变动预测如下。
8.26-8.30，公开市场到期14018亿元，其中，7天逆回购到期14018亿元。
8.26-8.30货币市场相关利率走势：
5.1同业存单一级市场跟踪
5.1.1同业存单发行和净融资
08/26-08/30四类主要银行同业存单发行总额为4118亿元，净融资额为-349亿元，对比08/19-08/23主要银行发行总额7340亿元，净融资额349亿元，发行规模减少，净融资额减少。
分主体来看，城商行发行规模最高，城商行净融资额最高。国有行、股份行、城商行、农商行分别发行1417亿元、841亿元、1629亿元、231亿元，占比分别为34%、20%、40%、6%；净融资额分别为-204亿元、-223亿元、177亿元、-100亿元。
分期限看，1Y存单发行规模最高，6M存单净融资额最高。1M、3M、6M、9M、1Y期限发行规模分别为599亿元、682亿元、1167亿元、197亿元、1490亿元，占比分别为14%、16%、28%、5%、36%；净融资额分别为4亿元、-438亿元、243亿元、170亿元、-337亿元。
从发行成功率来看，国有行发行成功率最高，城商行、股份行、国有行、农商行发行成功率分别为72%、90%、100%、82%；1M发行成功率最高，1M、3M、6M、9M、1Y同业存单发行成功率分别为89%、82%、74%、76%、79%；AA发行成功率最高，AA、AA+、AAA同业存单发行成功率分别为85%、76%、79%。
5.1.2同业存单发行利率跟踪
从不同期限发行利率来看，08/26-08/30各期限发行利率分化，1M、3M、6M、9M（股份行）、1Y（股份行）发行利率分别变动-5.7BP、1.7BP、6.1BP、-4BP、-2.1BP至1.8%、1.9%、2.1%、2%、2%。
从不同银行发行利率来看，08/26-08/30各主体发行利率分化，股份行、国有行、城商行、农商行1Y同业存单发行利率分别变动-2.1BP、1BP、6.5BP、-2BP至2%、2%、2.1%、2%。
5.1.3同业存单发行利差跟踪
08/26-08/30主体发行利差分化，国有行1Y-股份行1Y、城商行1Y-股份行1Y、农商行1Y-股份行1Y同业存单发行利差分别变动-0.2BP、8.7BP、0.1BP至-1.3BP、16.8BP、8BP。
08/26-08/30期限利差分化，1Y-1M、1Y-3M、1Y-6M、1Y-9M同业存单发行利差分别变动2.9BP、-3.1BP、3.3BP、4.2BP至15BP、11BP、3.3BP、2.3BP。
此外，股份行1Y CD与R007的利差变动5.93BP至10.58BP，1Y CD与R001的利差变动21.01BP至29.27BP。1Y CD-1年期MLF利差变动-2.13BP至-35BP。
5.2 同业存单二级市场跟踪
5.2.1同业存单收益率跟踪
分期限看，08/26-08/30各期限存单收益率分化。1M、3M、6M、9M、1Y存单收益率分别变动-10.48BP、-0.5BP、1.75BP、1.24BP、1.25BP至1.74%、1.86%、1.96%、1.97%、1.97%。
分主体看，08/26-08/30各主体存单收益率上行。股份行、国有行、农商行1Y存单收益率分别变动1.46BP、1BP、2.45BP至1.98%、1.97%、2.04%。
分等级看，08/26-08/30各等级存单收益率上行。AAA、AA+、AA等级1年期存单收益率分别变动1.25BP、2.25BP、1.25BP至1.97%、2.04%、2.11%。
5.2.2同业存单收益率利差跟踪
08/26-08/30，主体利差分化。国有行1Y-股份行1Y、农商行1Y-股份行1Y存单利差分别变动-0.46BP、0.99BP至-1.36BP、5.97BP。
08/26-08/30，等级利差走阔。AA+(1Y)-AAA(1Y)、AA(1Y)-AAA(1Y)存单利差分别变动1BP、0BP至6.5BP、13.5BP。
08/26-08/30，期限利差分化。1Y-1M、1Y-3M、1Y-6M、1Y-9M存单利差分别变动11.73BP、1.75BP、-0.5BP、0.01BP至22.98BP、11.5BP、1.5BP、0.26BP。
此外，“1Y CD–1Y MLF”利差变动1.46BP至-31.83BP，“1Y CD-10Y 国债”利差变动-0.11BP至-18.87BP。
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