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盘面回顾
今晚盘前众商家无心恋战，看跌后市，加上恒天然未来增加1万吨脱脂的投放，加强了大家看跌的决心，回到盘面，今晚参与力度确是近几期的最差表现，同时各品种也录得一定跌幅，跌幅略超预期，投标结果如下：
2022年12月20日最新新西兰拍卖如下：全脂跌4.0%，脱脂跌4.8%，无水奶油跌2.2%，黄油跌2.6%。
拍卖结果：
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市场回顾
上期投标后全脂，脱脂都略有上升，全脂31200，脱脂32500开盘后，有货的商家都以卖出为主，而工厂采购在旺季中略有瞬息，价格以小幅阴跌为主，临近收盘各地疫情肆虐，部分工厂做出了停工停产的举动，价格表现乏力，最终全脂以30800，脱脂以31600上海出库价收盘。
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综合论述
随着疫情管控的放松，感染人数的增加对经济影响是负面的，学生奶的退出使得鲜奶过剩只有增加没有减少，今晚的投标结果是商家对明年一季度价格缺乏信心的表现，其中逻辑关系我们在前几期都有叙述，我们在这里不做赘述。我们还是来对今年走势做一次全面回顾，便于大家以后查阅。
今年全脂以上海出库价32500开盘，受新西兰产季减产影响，同时第一季度又受国内没有疫情的影响，大家信心满满，一路追捧，到今年3月全脂美金价见到最高4730美金，而人民币价格最高上行到38000元，随后3月因国内鲜奶开始过剩，出现喷粉再加上上海疫情的影响，价格快速回落至5月见32500元短期低点，期间上海疫情得到控制，商家信心回暖，到6月上冲至35200元又因为喷粉持续，各地疫情零星发展，影响到旅游消费，至8月下旬最低见到30000元，9月随着旺季和学生开学，学生奶的恢复又迎来了一个月的反弹，反弹到国庆期间33000元，后旺季不旺，鲜奶喷粉持续，价格震荡走低至目前的30800，整年走势前高后低。
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展望后市
年终库存超大量结转到明年，鲜奶过剩导致喷粉持续，国产粉有增无减，疫情放开后对需求短期的影响，种种因素的叠加使得价格走势承压，所以近期走势仍然是看跌占主流，但下跌又为众商家提供了低价采购的机会，至于什么是低价，什么时间是拐点，我们只能持几个关键点：喷粉何时减少，鲜奶什么时间已进入供需平衡，疫情对经济的影响持续的时间，我们不主张过早的介入，也不主张过慢介入错失机会。所以，只能边走边看，逐步建仓。
