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盘面回顾
新年第一拍，盘前众商家对全脂看平乃至看涨，脱脂看跌占大部分，回到盘面，今晚参与全脂拍卖确实火爆，全脂主合同的合同二录得5连“High”， 脱脂主合同则以Meduim 开盘，与商家预判基本一致，最终全脂录得一定的涨幅，脱脂微跌收盘。
2024年1月2日最新新西兰拍卖如下：全脂涨2.5%，脱脂跌0.9%，无水奶油涨0.2%，黄油涨2.1%。
拍卖结果：
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市场回顾
过去半个月来，价格相对平稳，因恰好跨越零关税的时间点，在有关税的时间段全脂是28300左右成交，踏入零关税后市场以27000成交，期间有获利盘最低曾报到26200−26400，因抛售数量有限，最终仍然以27000收盘，而脱脂始终在22000-22200之间寻找成交，总体需求较为清淡，成交量比往年有大幅萎缩的情况，明显的旺季不旺。
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综合论述
我们来论述全脂，从去年8月以来见到最低点2480，全脂开启价值回归之路，截至目前已经有700多美金的涨幅。本轮上涨分为两段：第一段受抄底盘推动而引发超跌反弹，价格从 2480 上涨到3015；第二段从2905推升到3225，主要因国外商家受厄尔尼诺因素，全球产量的减少预期，外加人民币汇率的走强推动而得出的结果。
大家知道，目前乳制品的供需仍然是需求不足，鲜奶产量过剩，国产自喷粉积压严重，故目前的美元价格无法反映国内的实际情况，外热内冷更加加剧，使得国产全脂和进口全脂拉开了每吨8000元的距离，大大超过了大家认可的5000元差价的范围，从目前看，进口全脂奶粉已经遥遥领先，也比同品种进口脱脂超出了5000元，刷新了大家对乳制品价格的认知。这些情况只能说明不是脱脂低估，或者国产全脂便宜，就是进口全脂价格高估了，有趣的是，业内已经了新的观点，应把进口和国产全脂应该分为两个阵营分析，认为两者并不具备可比性，我们认为这种观点比较牵强，毕竟国内厂家会在两者之间进行权衡而作出更加明智的选择。
新的一年已经到来，大家都想知道新一年将会怎么样？
首先，在市场面前，大家都清楚目前需求仍然是清淡的，鲜奶的过剩程度对比去年也没有什么改观，目前在旺季的时间段鲜奶每天仍然有5000吨的过剩，业内预计春节后淡季，鲜奶过剩程度会更加加剧，一切给我们的感觉是今年和去年好像没什么变化，还是维持老模样。
我们静下心想一想，接下来有利于乳制品价格上涨不外乎以下几条：
1.厄尔尼诺再度发作，使得大洋洲的产量出现下降；
2.国家加大出台刺激消费的政策，使得需求得到改善；
3.牧场不堪亏损加大比例淘汰奶牛，使得产量下降；
4.美元开始降息，释放流动性，刺激全球经济走好。
而不利于价格因素也同样有如下几条：
1.国内受制于房地产低迷、出口数据萎缩，经济仍然平淡；
2.随着大牧场规模扩大，牧场生存韧性提高，一致不轻易言输，顽强死撑，使得产量仍然降不下来；
3.因引进了国际贸易公司加入经销商队伍，一季度进口量同比增加后国内无法消化，使得二季度供过于求，价格承压；
4.一季度全脂持仓成本与现行价格有3500元利润空间，导致获利盘抛压。
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展望后市
春节前的需求不旺为后市埋下了一定的隐忧，各品种较大的价格差又有回归拉扯的过程，究竟是东方战胜西方，还是低价战胜高价，这些都需要时间给予答案，在乐观当前，我们还是要保持冷静的头脑，控制仓位，量力而行。
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