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盘面回顾
盘前大家压倒性看多，回到盘面脱脂和油脂的参与力度胜过全脂，全脂中规中矩，在投放量比上次增加1700吨的情况下也一路高歌，各品种全线上升，录得不同的涨幅，结果如下：
2023年9月19日最新新西兰拍卖如下：全脂涨4.6%，脱脂涨5.4%，无水奶油涨5.3%，黄油涨3.8%。
拍卖结果：
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市场回顾
上期全脂意外上涨，以上海出库价算，全脂以25200，脱脂以21500开盘，大家围绕在24800试探性成交，后受两节备货和鲜奶合同外价格攀升影响，市场人气持续活跃，因现货库存紧张，全脂价格一路攀升至27000，带动脱脂也涨至22500收盘。
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综合论述
过去这两周来，市场出现了可圈可点的乐观景象，其一鲜奶合同外价格西北地区出库价上摸至5元一公斤，第二，国产自喷粉因价格诱人，交投也变得活跃，出现了价涨库减的好现象，一些二线品牌每吨上调3000元，北方大乳企在拍前也做出停售盘库的举止，并且全国国产全脂库存也下降至据不完全统计16万吨，国产粉超预期的减库消化，使得本轮上涨变得更加真实，目前市场已经出现了进口-国产联动上涨的现象。其三，进口品牌粉出现了货源紧张的现象，其四，终端工厂采购也改变策略，不但采购现货，同时也积极预定明年一季度的期货。市场虽然已经从悲观往乐观方向切换，但同时也对未来鲜奶供需存在一定疑虑，都在观察9月25号后鲜奶的供需情况，疑虑归疑虑，但乳企也愿意跟牧场签订3.6-3.8的长协，可以看出乳企对未来鲜奶走势并不那么悲观了。因市场已经录得一定涨幅，再加上鲜奶在第四季度产量会有所增加，还有较大仓位的国产全脂库存，而第四季度也是乳制品的需求旺季，在各种利好利空交织下，我们认为第四季度大概率会走出一个箱体震荡行情。
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展望后市
在宏观面上，国家不断释放刺激经济的政策，基本面逐步向好，目前乳制品价格也是近几年的低位，大家不妨多点信心，顺势而为。
