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盘面回顾
盘前众商家压倒性地看空，回到盘面，全脂和脱脂前期合同“Meduim”，后期合同“High”开盘，脱脂明显弱于预期，全脂与众商家预测接近，稍微强于市场，油脂相对稳定，脱脂跌幅较大，各品种最终拍卖结果如下：
2022年11月1日最新新西兰拍卖如下：全脂跌3.4%，脱脂跌8.5%，无水奶油跌1.7%，黄油涨0.2%。
拍卖结果：
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市场回顾
上期投标后，全脂以32000开盘，脱脂以34000开盘，因市场需求黯淡，两个品种价格逐步下行，因大家持仓成本较高，库存有限，尽管市场看空队伍越来越庞大，但价格下跌显得较为犹豫，整个投标期两个品种仅仅只是跌了1000元一吨，最终全脂以31200，脱脂以33000收盘，近期市场的特点是尽管跌幅不大，但看空后市成为主流思想，信心降至今年来的冰点。
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综合论述
今年以来，从3月上海疫情至今，各大城市此起彼伏的疫情管控，使得市场需求逐级下行，鲜奶从充沛到过剩，使得乳制品总体上供过于求，每年白奶也从增长过渡到目前的下降，可以看出疫情对乳制品需求伤害之大；另一方面，因全球气候异常，地缘军事冲突不断加剧，导致饲料价格在不断上涨，使得国内牧场陷入了艰难经营的境况，已有听闻中小牧场在淘汰和出售奶牛的现象，这也难怪，牧场不可能处在长时间亏损，据了解，大型牧场与乳企明年一季度初定的长协价格已经低于牧场的成本价近0.3元，这些现象多少都会打击牧场生产的积极性，而至于供求关系什么时候会出现转变，拐点何时到来，我们也在密切关注中，事物的发展都有物极必反的时候，在市场一致看空的情况下，我们认为还是留点清醒，毕竟今年1-9月，全脂已经少进口约11.5万吨，脱脂已经少进口约8.3万吨，预计今年四季度全脂到货量还会继续减少，每年最旺季的11-12月，需求再差还是差不到哪里去，那么过度看空市场是否是正确的？
我们在前期角力的文章中提出国产粉和进口粉差价4000元存在谁拉动谁的情况，最终因需求不济，国产粉一直躺在29000价格一线，而进口全脂价格却被拉下来至31000，差价仅剩2000元一吨，已经符合市场的定价，只要后市国产粉价格不继续下跌，进口品牌粉的价格也在这一线上能得以支撑，至于后市价格如何演变，还需要看双十一的成交情况乃至春节前期工厂的需求力度了。
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展望后市
目前价格又回到今年的低位，全球总供给和总需求相对处于均衡偏弱，而新西兰新产季开产不力，疫情仍在反复，汇率因素的影响，种种这些因素都在不断影响价格的走势，在如此复杂的市场面前，我们认为还是继续“，控制仓位，量力而行”，最为恰当。
