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盘面回顾
盘前多空较为均衡，总体上看好全脂的商家略占上峰，回到盘面，全脂录得有 3 连“High”，脱脂录得 2 连“High“，商家参与力度较上期有所回落，但基本符合市场的预期。各品种与上期基本持平，投标结果如下：
2024年10月15日最新新西兰拍卖如下：全脂涨0.0%，脱脂跌1.8%，无水奶油涨0.3%，黄油跌0.3%。
拍卖结果：
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盘面回顾
国庆回来，因工厂有刚性需求，碰巧市场极度缺货，所以全脂以 35500，脱脂以 23500 开盘后，一路高歌，全脂价格直接上冲到 38000，随后因工厂采购都是小单成交，只为满足眼前需求，受此影响，价格回落到37000-37300 成交，可以看出本轮全脂奶粉“乌龙行情”已经见顶开始回落。随着十月中下旬货源开始抵港，市场将恢复到正常的供求关系上来。这段时间，脱脂始终不温不火，直到昨天有大乳企进场询盘采购，市场才泛起小小涟漪，同时唤醒了商家们对脱脂的重视，毕竟本轮全脂价格上涨，脱脂价格没有怎么变动，再加上脱脂今年到货量仅是去年同期的三分之二，减少近 10 万吨，大家才开始注意脱脂目前已无库压，受此影响，有一些经销商乐观地说道：“今天的全脂就是明天的脱脂”，……哈哈……我们感觉这有点过分了吧，但说笑的同时，也请大家留意脱脂是否是一个切入的好机会。
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综合论述
近半个月来，市场有如下信息供大家参考：
1.鲜奶状况：两节归来，业内对鲜奶市场走势的预测是逐步显现过剩，并会出现一定程度的喷粉。但节后一周以来，鲜奶价格不跌反而微涨，到今天又回到 2.6-2.7 的价格，且认为 10 月下半月也不会出现喷粉，同时预测 11-12 月有喷粉也只是小批量。看来鲜奶的供需矛盾比业内人士节前预计还要乐观一些，我们还是走一步看一步吧，毕竟鲜奶走势犹如一阵风，来也快去也快。
2.国产粉状况：因近期进口粉价高货缺，一些工厂在如此大的价格差面前，义无反顾地选择了国产奶粉，导致国产奶粉成交量急剧放大（多少会影响进口粉的使用量），根据一些终端工厂的反馈，多少都有一些感慨，后悔国产粉晚用了。在如此大的价差面前，国产粉确实值得你拥有。自我司经营国产奶粉四个月以来，工厂的零投诉更让我们对国产粉质量充满信心。另外某北方大工厂近期已有暂停销售国产全脂的说法，而我们在提货时也发现一些喷粉工厂已经在清库存，可以看出仅剩的量都在经销商手上，只要有人一声呐喊，价格上涨应该是轻如鸿毛。这也不难预测，国产奶粉自今年 5 月以来，一直在减少库存，再加上四季度喷粉不达预期，到春节前国内国产粉库存应该会回到10 万吨以下的合理库存，另外新生产的国产全脂根据鲜奶合同外价格折算，价格不低于 25000 元/吨。
3.国内到货情况：踏入 10 月中下旬，进口全脂将逐步到港，国内缺货情况将会得以逐步缓解，但在 11 月底之前，市场仍然会受到进口粉缺货的困扰，当然价格回归到合理价位，应该只是时间问题了。
4.新西兰产奶量：我们上期提到新西兰7-8月鲜奶增产较多，目前有“路透社”消息称，9 月产奶量将同比增长 3%以上，所以新西兰乳制品供应在接下来应该较为充沛。
5.近期 A 股暴涨暴跌，新韭菜进入后被狠狠宰杀，所以对国内经济的影响还有待进一步观察，但国家稳定经济的决心是巨大的。
6.上期我们谈到人民币汇率升值开始有所收敛，没想到短短半个月汇率又掉头贬值了1.5%，商家在下单的时候要考虑汇率影响，毕竟我国金融政策对汇率影响较大。
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展望后市
10 月的投标已告一段落，大投放量也已经过了一半，下一期开始是拍春节后到货的。根据我们的统计，去年也好，今年也好，春节后与春节前进口全脂都会出现 每吨3000 元的回落，明年是否会这样呢，我们拭目以待。目前市场利好利空因素交织，怎样布局明年我们也在思考中，从稳当的角度看，还是回到我们说的那句老话：控制仓位，量力而行。
如您需采购国产奶粉，就来找我们哟！我们将竭诚为您服务，哈哈……
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