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盘面回顾
4月的第一次拍卖，超过一半的商家对今晚的投标结果持看涨态度。拍卖结果显示，全脂奶粉录得两连“High”，而脱脂奶粉更是录得五连“High”。最引人注目的是，在脱脂奶粉五连“High”后的第六轮突然转成“Low”，出现了天地板，说明有大单进入又快速撤离的情况，这种现象显示了个别商家以一种罕见的“野蛮”手法进场操作的结果。而全脂奶粉经过十二轮角逐，也录得一定涨幅，涨幅略超过盘前预期，各品种结果如下：
2024年4月2日最新新西兰拍卖如下：全脂涨3.4%，脱脂涨1.4%，无水奶油涨2.3%，黄油涨3.1%。
拍卖结果：
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市场回顾
因FIC期间停更了一期，我们就从春节结束至今的40天里开始阐述。这段期间，市场经历了一段动荡期。节后全脂奶粉的市场价格从28500元开盘后便快速跌至上周一25500元。随后一些商家因短线跌幅较大选择停报休市，导致市场流通现货大幅减少。随后，市场价格仅用了几天时间又迅速反弹至26800元，反弹幅度达到1300元。这种走势与去年同期有惊人的相似之处，去年3-4月，也是从30500元跌至27500元后，产生了一波1800元的反弹行情。另外，脱脂奶粉在此期间的表现则不尽相同，节后开盘价在23500元后因需求疲软迅速跌至21000元，最终仅小幅反弹至21800元收盘。
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综合论述
FIC期间，市场消息众说纷纭。有消息称新西兰两大生产商因过剩库存计划在产季末大量出货。但过了FIC会议后，又有消息称两大巨头没有那么多的库存压力了。随后，因阿尔及利亚招标影响，招标结果也有不同的版本。紧接着，国内大型饮料厂又有进场采购的消息，采购数量也众说纷纭，不尽一致。但无论市场利好利空消息如何博得大家眼球，我们可以看到市场的一大特点是，当大户不愿抛货时，市场的持仓情绪便变得相对稳定，并且价格具有较强的反弹动能。然而，当价格反弹到目前，市场的承接力又显不足，成交量随之减少，目前价格能否持续反弹还需观察清明节过后的市场表现。
我们还是立足于基本面，数据显示，今年2月新西兰出口到中国全脂为 49790吨，去年11月至今年2月新西兰出口到中国的全脂合共超20万吨，扣除去年12月已经报关20500吨，今年1-3月预计全脂总到货量17～18万吨，比去年的13.4万吨多来了4万吨，显示出进口全脂仍然较多。
我们来谈谈目前国内的鲜奶状况，今年1月因市场购销活跃，鲜奶过剩每天也只是6000-8000吨，2月因春节过后工厂半停产状态，过剩鲜奶达到14000-15000吨，而在2月底到3月初随着学生奶恢复生产过剩又减少至8000吨，但3月中旬后因天气变暖，鲜奶过剩程度又开始加快至近几天重新回到15000吨左右，这一点又跟去年恰好相反，去年是1-2月份过剩，3月份就开始减少，而今年3月反而在增加，业内预计4月仍有较严重的鲜奶富存需要喷粉，数量有可能比3月还多。目前鲜奶合同外价格只有1.4-1.5元/公斤，导致国产粉的成本每吨不会超过16000元，给未来国产全脂的价格走势埋下隐忧。今天因大工厂限收鲜奶措施出台，个别地区合同外价格甚至出现1.0元一公斤的狗血价格，但这不是主流，主流还是1.4-1.5元/公斤的价格，我们为什么不厌其烦的描述国内鲜奶的供需情况，原因是节后本轮下跌主因是鲜奶过剩，便宜的国产粉价格严重影响了进口粉的需求，国产鲜奶过剩这个问题不解决，就很难支撑进口粉的高价格运行，进口跟国产的巨大价格差，总会影响进口粉的使用，这也是我们向各位商家善意提醒，操作上注意采取以销订购的策略。
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展望后市
目前国内奶源过剩情况始终困扰我们的操作，每次下单后总是倒挂销售，使得商家很无奈，而价格倒挂现象又说明大家对未来走势缺乏信心，而目前从国内奶源的供需矛盾看，我们不敢言多，毕竟我们进口奶粉是在中国销售，不能看到国外的行情火爆而影响了自身操作，还是要立足于国内，根据市场需求进行采购。
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