许多人知道巴菲特说过，“投资很简单，但是不容易（Investing is simple, but not easy）。”实际上这句话还有后半句，“关键在于要有耐心和纪律（ The key is to have patience and discipline）。”
投资之所以不容易的根本原因就在于人类是感性的生物，而非理性。投资者无时无刻不受到贪婪、恐惧、自怜这些负面情绪以及“盲目从众”等效应的影响。并为此轻易做出仓促而又错误的决策。所以，要想成功通过投资赚取财富，唯一的方法就是让自己变得理性起来，知道哪些事情该做，哪些事情不该做。这其中，不该做的事情更为重要。用查理·芒格的思维来考虑一下，你把所有不该做的事情都搞清楚了，然后不去做，那么剩下的都是应该做的，坚决去执行，结果会像孔子所说：“禄在其中矣”。
芒格经常提到一个乡下人的事，这个乡下人说：“要是知道我会死在哪里就好啦，那我将永远不去那个地方。”
这句朴素的话就蕴含了逆向思维。当然，人不是神，不可能算到自己未来死在哪里。但是，人可以搞清楚哪些事情能导致自己死亡，而避免去做这些事情。比如横穿马路会被高速行驶的汽车撞飞，醉酒驾驶会让大脑反应迟钝而快速撞向路边的电线杆，抽烟易致肺癌，酗酒易致肝病等等。这些对人有害的行为努力去回避，那么自身的安全性和预期寿命自然会在概率上得到改善。
投资中也是如此，通过学习别人的经验与教训，了解哪些行为会导致投资亏损，进而在自己的投资中避免这些行为，如果能有耐心持之以恒，那么想赚不到钱都很难。
段永平先生建议每个人都要有自己的“不为清单（Stop Doing List）”，有了它可以让我们规避掉那些没有价值的，错误的事情，然后剩下的自然就是对我们有价值有益，至少是无害的事情了。下面我来列出几条投资中需要竭力避免的行为。
第一，就是不能投资超出能力圈之外的公司。坚守自己的能力圈，不懂不做。一旦你跑出自己的能力边界之外去博弈，就是拿自己的弱项去对抗别人的强项，无异于以卵击石，别人会有一百种方法收割你，而你却不自知。这也是为什么段永平总是强调在投资中要保持本分与平常心。
第二，不要借钱投资。股市是一个不确定性极强的地方，即使是巴菲特买的股票，也有账面损失50%的时候。如果借钱投资，一个极端下跌行情，就会导致自己被强制平仓，血本无归。就算你的智商再高，经验再丰富，也不是借钱投资的理由。美国长期资本管理公司是世界上智商密度最高的公司，其中有两个人还获得了诺贝尔经济学奖。他们也都不是新手，在业内摸爬滚打了几十年。然而，就是因为他们借钱使用了杠杆，1998年他们爆仓了。他们本来已经是富翁了，还是为了赚更多他们不需要的钱，而亏掉了自己需要的那些钱。
第三，不要被情绪左右。影响投资回报的头号杀手或许就是情绪，贪婪，恐惧，自怜这些情绪有害无益。当市场保障，大家都去疯抢的时候，你要安静的离开；反之，当大家都急切地抛售，痛哭离场的时候，你要大胆的买入。记住格雷厄姆“市场先生”的比喻，让市场为你服务，而不是你去为市场服务。
第四，不要做短线。快进快出，今天买，明天卖，这些行为只能为证券公司贡献手续费，为国家贡献印花税，对你的投资成绩没有任何帮助。投资一定要有耐心，只要买入的是估值合理的好公司，耐心持有，就当这些公司没上市，就能获得相应的回报。时间是平庸公司的敌人，是优秀公司的朋友。
第五，不要妄图预测未来。未来是不可预测的，那些号称能对未来股市预测的人要么是哗众取宠，要么是为了仨瓜俩枣的收入信口胡说。巴菲特曾说：“投资者期望那些技术分析预测专家会告诉自己在未来几个月内如何炒股票赚大钱，那是根本不可能实现的幻想。如果真能够赚大钱的话，他们才根本不会告诉投资者，他们自己早就赚发了。”巴菲特对于未来的股市走势、利率以及宏观经济动态，从来不做任何预测。这并没有影响他成为福布斯富豪，而那些天天预测股价走势的人，结果不但不赚钱，反倒亏得一塌糊涂。
第六条，不要依据所谓“消息”来投资。消息有两种，要么是真的，要么是假的，作为普通的投资者不可能获得真实的内幕消息。投资大师伯纳德·巴鲁克曾告诫投资者：“对任何给你“内幕消息”的人士，无论是理发师、美容师还是餐馆跑堂，都要小心。”
巴鲁克就曾经不止一次凭借消息投资吃过大亏，他在自传中写道：“我在华尔街做交易的时间越长，就越不相信各种各样的小道消息和内部消息。”直到晚年，他还不断告诫自己：“那些内幕消息，很可能会麻痹人的推理能力，从而使你对最显然的事实也不理不顾。”
假的消息会让你获得虚假的安全感，从而非理性的重仓买入，直到亏到无可挽回的地步才有可能警醒。即便是真的内幕消息，也未必然就能帮你赚钱，而且还要背负法律责任，这样的例子在A股就发生过好几起。所以，投资者一定不要相信任何所谓的“内幕消息”，尽管每天都可能有这种消息传到你的耳朵里。
今天就说到这里。投资中应避免的行为自然不止这六条。如果让众多投资者来罗列一下，列出六百甚至六千条也是正常的。但上述六条是最根本，最关键和最重要的。想做好这六条有极高的难度，因此一定要记住巴菲特的话，“需要强大的耐心和纪律”。一旦你做到了，而且驾轻就熟，那么必然一生受益。
