巴菲特：就算你一个月内让九个女人怀孕，也不可能让她们一个月内就生出孩子，有些事情就是需要付出时间。
文摘
2025-01-01 20:02
山东
这段话写于1985年致伯克希尔哈撒韦股东的信中，当时巴菲特正计划与汤姆·墨菲一起收购收购美国广播公司（ABC），最终双方斥资35亿美元收购了ABC。十年后，他们又把合并后的公司以 190 亿美元的价格卖给了沃尔特·迪士尼。按照巴菲特的观点，想在股市里赚钱，智商和努力都不及耐心重要。巴菲特的赚钱方法就是培养自己识别优秀公司的能力，利用股市的波动，在时机对自己有利时买入，然后坚定持有。这整个过程都离不开耐心。当投资者买入一只股票的时候，他就具备了双重身份。第一种身份是投机炒作者，把股票当成一个代码或者一张纸片，买入的目的就是希望短期内溢价卖出，玩的是“击鼓传花”的游戏。第二种身份是企业的长期投资者，这种人的观点是“买股票就是买企业”，买入之后就可以视股市如不存在一般。前者一般被称之为“投机”，成功的概率极低，股市中大都是这样的人，这样的炒作行为完全不需要耐心。后者一般被称为投资，需要非凡的耐心，能做到的人寥寥无几，一旦做到，成功的概率极高。一个人具备多少耐心大概由先天的基因和后天的培养决定。先天是我们无法左右的，后天的培养可以通过努力做到一部分。想要培养识别优秀公司的能力，就要阅读大量资料和相关专业知识。或者像芒格说的，要在自己的大脑中构建多元思维模型。巴菲特10岁的时候就把奥马哈公立图书馆里与投资相关的书都找出来阅读了一遍，甚至有一些还读了两遍。唯有付出这样的耐心，才能培养出自己识别优秀公司的能力，才能在关键时刻一眼看穿事物的本质。像格雷厄姆、巴菲特、芒格、比尔·米勒等价值投资大师都通过学习具备了这样的特质。想要买入价格合理的公司也需要耐心。股市总是在波动，不要把时间与精力用在观察和预测股价上。巴菲特说：“投资就像进行棒球比赛，要想赢，就要盯着场内，而不是记分牌。”这是在提醒投资者，要把时间花在公司或企业本身的业务与管理层的经营情况，而不是过于关注股价的上上下下。更不能被股价的波动侵扰，而是耐心等待。在等待过程中，一旦市场严重犯错，你的耐心就取得了回报。买入之后的持有也需要耐心。若非巧合，股票不会在你买入的第二天就暴涨。巴菲特在买入之后一般会把股市当作不存在。“股票短期是投票机，长期是称重器”，你在价值低估的时候买入，需要耐心等一些时间，市场才会给出合理的估值甚至更高的议价。至于需要等多久是无法预测的，即使像可口可乐或者贵州茅台这么优秀的公司也有长达十年不涨的情况。但是市场的价值发现功能一旦启动，会给你带来丰厚的回报。所以，要记住巴菲特说的话：“不论你有多么天赋异禀或发愤努力，有些事情就是需要时间，就算你一个月内让九个女人怀孕，也不可能让她们一个月内就生出孩子。”这是我们这个世界运行的客观规律，也是赚钱之路上必须遵从的道理。作为价值投资者，明白了这一点之后，剩下的就是利用好自己手里的两件武器——一个是耐心，一个是纪律。
