巴菲特：假如你进入股市的初衷不是为了投机，那么你应该感谢漫漫熊途！
文摘
2025-01-11 20:02
山东
巴菲特说：“如果你是投资者，你会考虑你买入的资产状况——即你的企业将会怎样。如果你是一个投机者，你主要是预测股价会怎样，而不是关心这个企业。”投资者的利润来源是“企业驱动型”，只有企业经营的越来越好，能创造出高额利润和自由现金流，投资者才能持续赚到真金白银。而投机者是“预测驱动型”，企图用各种方式预测股价涨跌，并寄希望于在买入之后以更高的价格寻找接盘者。这种方式一般被称为“博傻”游戏。如果你是投机者，那么你肯定不喜欢熊市。在漫长的下跌过程中，你每一次的预测大概率会犯错；每一次买入，都会感觉筹码被套在手中，除非亏损卖出。然而，赔钱不是你来股市的目的，你的目的是赚钱。“企业驱动型”的投资理念就不同了。漫长的熊市正是优秀的公司被“标错”价格的时候，熊市越长，你的选择机会就越多，买入的成本就越低。然而不论哪里的股市，熊市终将结束，低估的公司股价也最终会恢复到正常估值，如果有更高的溢价，那当然及时锦上添花了。投资者要坚定一个信念，“当别人恐惧时你贪婪，当别人贪婪时你恐惧。”这一点对人类来说，知易行难，因为“从众倾向”已经写入了人类的基因里。如果你相信进化论，就应该明白，进化留给了人类“从众”的倾向，这就是“羊群效应”。从心理上讲，服从群体的意志，模仿群体的行为，会让人产生安全的感觉。的确，在丛林社会时代，脱离原始部落独立行动，比团结一致跟随群体有更大的生命危险。从众基因在繁衍中更具有优势，独立的基因在数百万年里大多被进化所淘汰。然而在当今文明社会的金融市场里，“从众”却不再是那么正确的行为。当市场由于某种原因导致恐慌传播时，投资者会一批一批地放弃自己的信念，在“不确定性”面前屈服，纷纷不计成本地抛出自己持有的股票，从而导致市场非理性下跌，这就是熊市产生的根源。在熊市里，许多优质公司也会惨遭“误杀”，使其价格大大低于正常的估值。投资者只需要耐心等到这种时机，适度分散仓位买入几只被“标错价格”的股票，然后持有到熊市结束，牛市的到来，那么财富也自然滚滚而来。熊市持续的时间越长，你用日常的收入买入的股票就越多，你获得的回报就越巨大。正因如此，巴菲特才会说：“假如你进入股市的初衷不是为了投机，那么你应该感谢漫漫熊途！”巴菲特的巨额财富就是靠着这种理念,一年一年坚持长期复利赚来的。明白了这个原理之后，你认为在股市投资所选择的方式应该是投资，还是投机？
