我多次在文章中提到，巴菲特的价值投资理念很简单，就是在自己的能力圈之内，寻找优秀的公司，并给予正确的估值，然后利用市场的波动性，在股价被大大低估的时候买入并长期持有。巴菲特的财富就是这么来的。
但是，总有人说这套理论不适合A股，理由无非是：A股是个“垃圾市”、“散户收割机”，或者说找上市公司联合券商“造假上市圈钱”之类的借口。然而在巴菲特漫长的投资生涯中，美国的股市和A股可谓半斤八两，在收割散户所用的手段方面不相伯仲。巴菲特就为此多次批评过美国的证券市场。
知道巴菲特是怎么批评美股里有些公司高管用期权为自己谋利的吗？他曾经在致伯克希尔哈撒韦股东的信中讲过一个故事：
在一场宴会上，有位风情万种、娇艳欲滴的妙龄女郎溜到一位上市公司CEO面前，张开她性感的嘴唇说到：“先生，只要你想要，我愿意为你做任何事！”只见这位CEO毫不犹豫地回答说：“那好，请给我更多的期权！”
由于高管期权往往是以固定价格授予的，不论公司整体表现如何，高管都能通过股市的整体上涨获益。换句话说，即使公司的业绩增长低于行业平均水平，甚至低于市场指数，高管仍可能获得丰厚回报。这种制度没有有效地将高管的利益与股东利益紧密结合。
在这样的制度下，公司高管只关注短期股价表现，而非公司的长期健康发展。一些高管会采取财务手段（如股票回购、过度削减成本等）或短期性决策，来人为提升股价以并兑现期权为自己谋利，但股东的利益则会受到严重损害。
在美股市场，有许多把公司搞得亏损累累的经理人与高管，利用期权拿走了丰厚的收入而弃股东于不顾，扬长而去，毫不知耻。他们让投资者在股市上高价买入公司股票的同时，自己暗中将股票倒卖出去。这就是美国股市中那些公司高管惯用的伎俩，这不就是“割韭菜”行为吗？
美股的另外一种“收割”手段和某些市场如出一辙，那就是包装报表，造假上市。在2000年致股东的信中，巴菲特讲了《伊索寓言》里“一鸟在手，胜过双鸟在林”的典故。他提到，有些证券发行商或者承销商利用根本就没有半只鸟儿的树丛，从不理性的社会大众的口袋中骗走大笔大笔的钱财，甚至连他们自己的亲友也不放过。
巴菲特说：“事实证明，泡沫市场创造出泡沫公司，这是一种赚走投资者的钱而不是帮投资者赚钱的幌子。通常这些幕后黑手的最终目标不是让公司赚钱，而是让公司挂牌上市，说穿了这只不过是老式‘连锁信骗局’的现代版，而靠发行费、承销费、手续费为生的证券公司就成了专门送信的邮差帮凶。”
这些黑手之所以能利用泡沫兜售一文不值的公司股票，就是因为美国股市里也充斥着大量不理性的菜鸟。所以，华尔街那帮骗子才有机可乘，不论什么东西，只要有人要买，这些骗子就会想办法弄来在市场上抛售。
除了上述这些信息，美国证券市场里还发生过臭名昭著的安然公司造假案、世界通信造假案、麦肯锡总裁内幕交易案、Theranos公司欺诈案、麦道夫诈骗案等等。事实很清楚地展现在我们面前，美国的股市一样是劣迹斑斑，负面事例数不胜数，制度中存在着严重漏洞。
这也不难理解，人性中有着贪婪的特质，有人类聚集的地方，这些作恶的行为就难免会出现。只要是人类设计的制度，也总会有空子可钻。然而，这并不意味着价值投资在这样的市场中就是无效的。
相反，只要摒弃投机的念头，认真学习，独立思考，练就一双慧眼，在自己的能力圈之内寻找那些有护城河的公司，然后时常关注。耐心等到熊市中其他投资者亏得哀嚎声一片的时候，自己才勇敢的买入，并长期持有。坚持不听消息，不做短线，你就能赚钱。
不论是投资美股还是A股，投资者都应该用这样的理念。
