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康曼德
上周大盘呈现震荡略微向上走势，持续围绕5日均线附近震荡。市场消极情绪弥漫，成交额萎靡，前三个交易日的日内成交额均不足5000亿。国内经济基本面弱势修复，美国经济放缓但衰退担忧明显降温。我们倾向于认为近期市场或将继续呈现震荡走势，在成交量不能持续恢复的情况下，或仍需多些耐心，并留意可能存在的市场扰动，静待转机。
星石
当前市场交投情绪接近冰点，从历史数据看，如果后续量能见底回升，股市大概率将出现阶段性修复行情。目前我们需要关注可能带动成交量好转的几方面因素。一是国内政策的进一步发力和经济的实质性好转，数据层面确认经济动能回升有望带动股市情绪脱离底部，有助于股市成交量的回升。二是关注美联储降息的落地情况，预计8月非农数据对美联储货币政策的影响较大，全球流动性变化或将影响资金流动，当前海外不确定性仍大，外围市场回调或成为外资流入催化剂，这将成为后续A股流动性的重要影响变量。
盈峰
海外市场：本周标普500指数上涨3.93%，美国十年国债利率回落至3.89%，美元指数回落至102.40。美国通胀数据符合预期，美国7月零售数据好于预期，美国经济衰退预期有所缓和，美股有所修复。考虑美国通胀压力持续下降，我们预计美联储9月降息是大概率事件。
A股市场：本周沪深300上涨0.42%，成交额和两融余额有所下行显示风险偏好仍较低迷。结构上，在红利抗跌、猴痘疫情发酵和国产游戏版号发放多增催化下，高股息、医药、游戏等板块本周表现较好。展望来看，考虑海外避险情绪缓和以及国内今年稳增长态度明确，我们预计短期权益市场情绪或将修复。建议均衡配置成长和价值板块。
明世伙伴
等待内部政策优化
上周A股整体走势依然偏弱，成交量持续处于低位，除上证、50、300等整体稍微上涨外，其他宽基以下跌为主，海外中国资产延续反弹趋势；除A股外，其他各大类资产，整体延续上上周的反弹趋势，日股、美股等前两周调整较大的资产基本收复失地。
上周美元小幅下行，美债基本稳定在3.9%左右；国内方面，债券收益率在上周一冲高后，整体稳步回落；人民币对美元汇率也基本稳定在7.15-7.18区间；商品方面则有所分化，贵金属、铜等继续反弹，黑色、原油等则有所调整。
展望后期：
海外方面：在经历了7月末8月初的大幅波动后，市场基本恢复正常，随着近两周数据公布，对衰退的担忧明显降低，与之相对应的是9月降息50BP概率的明显回落，目前看9月启动首次降息25BP概率最大，可以着重关注杰克逊霍尔央行会议的政策信号传达。
在美国大选方面，哈里斯逐步公布其政策主张，部分政策的极端性也受到很大质疑，但两党在维持和扩大财政赤字维度不相上下，可以逐步关注其市场影响。此外，俄乌、巴以的最新进展也都值得继续跟进，但难以预判。
国内方面，政策还需要观察变化。
基本面数据方面：7月消费数据引发不少研究和讨论，特别是一二线与三四线不同消费能力和市场的分歧，或代表着舆论发声权与实际情况的差异，或对应着不同消费领域的投资机会。而7月的金融数据则延续此前的趋势，基本符合市场预期。
政策方面：上周的国务院全体会议再度强调“坚定不移完成全年经济社会发展目标任务”，可以观察近期是否有进一步的短期政策出台。
近期政策跟踪来看：不同区域的地方政府收储的新闻有所增加，还需要观察其实际效果；央行潘行长采访中提出，要加大已出政策的实施力度、落地生效和进一步谋划新的增量政策。在外部压力减轻背景下，内部形势的改变还需要更多自身的主动变化，货币政策还有进一步的空间，但扭转经济局势还要看到更多的财政政策实施和地方政府动起来。
市场观察方面，主要资产（股、债、商)似乎都已进入到“管理浮动”的区间和状态，A股市场成交量不断下滑也不足为奇，恰如本周的长债成交一样，但理论和历史交易表明，人为制造/抑制带来的稳定或低波可能最终会以某种超预期的高波动而结束，回归市场运行的基本规律。
我们观点：外部市场整体波动性已回归正常，建议应保持各类资产的均衡配置，整体仓位可逐步恢复中性；具体资产方面，建议维持适度超配海外权益、商品等，中国权益继续适度谨慎（港股等海外中国资产更好一些）、债券则以持有为主，适度波段交易。
止于至善
美股远未见顶，香港与印度市场投资机会显而易见，A股有结构性机会
目前在我们的认知范围内，AI已经拉开了第四次工业革命的序幕，因此美股的机会是历史性的，而代表其科技股的指数纳斯达克指数应该远未见顶，但因为AI技术迭代的非线性，和市场并没有对AI的巨大潜力形成共识，因此很有可能伴随着大幅波动。同时，美股中的中概股，我们认为也有较大的个股投资机会，而伴随着降息周期到来，基于历史回溯：医药、金融、必选消费、通讯、能源这五个行业，往往在降息一年内涨幅较好，我们也在积极地关注；
从港股来看，以恒生指数为代表的高股息机会很大，同时在其上市的创新药企股价，也很有可能受益于美股降息周期到来而提振；而印度的β投资机会则较大，因为印度拥有庞大的人口与年轻的人口结构，超越各主要国家的GDP增速，并且很有可能在近些年超越日本、德国成为仅次于中国的世界第三大经济体，因此印度的机会和香港机会相近甚至更多，我们也在积极地研究其中的机会；
A股则投资机会相对小一些，主要集中在以上证50为代表的相对高股息、高确定性的指数上，而目前中证1000、中证2000的估值则相对较高（不代表一定会下跌）；
整体来讲，我们已经驶入了一个全新的时代，巨大的机会和风险并存，实属百年未有之大变局，投资体系（作战工具）、投资方向（作战方式）、投研团队（作战单元）都要适应未来的变革，才有可能很好地生存下来。
翼虎
市场低迷，成交量再创新低，风险偏好下降，资金抱团四大银行为首的红利股规避风险，AI可穿戴、新冠、猴痘和创新药等投机炒作气氛浓厚。
全周市场A股上证指数0.60%,深成指-0.52%，创业板指数-0.26%，盘面上银行、通信、非银、煤炭和传媒等板块表现较好，房地产、建筑材料、社会服务、基础化工和商贸零售板块跌幅较大。
地缘政治方面，中美对抗将是持久战，两国将会围绕各自核心利益反复博弈，美国对中国的围堵和打压手段不会停止，今年美国选举会给中美关系带来较大的扰动。美国总统大选胜负未定，特朗普被枪击后短暂领先，但接替拜登竞选的哈里斯实力不容小觑，目前民调反超特朗普。从近期数据来看，美国7月PPI和CPI数据低于预期，叠加油价小幅回落，预计美国8月份CPI数据还将继续降温，美联储降息可期，各国也会推行相对宽松的货币政策或积极的产业政策，利好股市流动性和估值提升。国内方面，三中全会和政治局会议强调已有政策的实施，集中力量决绝卡脖子工程和保障安全，留足政策空间应对未来内外环境的不确定性。同时，高层重视资本市场的态度已经非常明确，活跃资本市场将会是接下来的重中之重，吴清主席系统阐述了他对于资本市场监管工作的一些思路，包括监管执法、IPO、提高上市公司质量、分红、队伍管理等等，正本清源，相信后面会有一系列的利好政策落地。整体来说，目前是寻找优质公司的好时机，为将来波澜壮阔的行情做好前瞻布局，中长线看好具备持续高分红能力优质企业。
沣京
本周海外市场反弹，虽然本周美国披露7月零售数据好于预期、初清失业金人数低于预期，降低了市场对美联储降息的预期，但由于之前美股和全球市场下跌的理由是担忧美国的潜在衰退、以及一定程度上担心衰退带来的迅速降息可能使得套息交易进一步瓦解，这次较好的数据使得美股持续修复，带动本周海外市场的反弹；
国内市场本周A股缩量探底，A股周一缩量至5000亿以下，历史上看，极致缩量期间市场震荡居多，缩量结束市场上涨居多；本次交易缩量，市场当前最担心的还是基本面上出现较大问题，导致市场突破下行；本周公布的7月经济数据还是反映了一定的经济压力，后续继续观察政策逆周期调节的力度和效果；
保持中性仓位，结构上一是依据国家战略方向寻找中期维度能够受益的“新质生产力”方向的优质公司；二是结合中报业绩，评估内需公司在当前经济背景下的估值性价比及潜在竞争优势；三是关注今年以来高低位置板块超额收益的再平衡。
涌贝
本周海外市场已经稳定，美股持续反弹，日经指数也收回了上周的跌幅，这主要得益于美国经济数据好转打消了大家对于衰退的担忧，以及日本央行表示不会强行加息。A股依旧没有什么变化，成交量继续萎靡，各指数继续磨底，国家队持续买入维稳市场。在当前的经济环境下，A股向上动力不足，市场也缺乏做多的信心，预计A股仍将维持底部震荡态势。
京华世家
股票市场：A股成交量和指数表现先抑后扬，各指数表现分化，大盘股表现优于小盘股。沪深300收涨0.42%，创业板指收跌0.26%，中证500收跌1.06%。分行业来看，银行、通信、煤炭行业涨幅居前，房地产、建筑材料、社会服务行业跌幅较大。国内7月份经济数据出炉，服务业生产指数基本持平5-6月，工业增加值连续第三个月回落，失业率上升，社零略有修复，预估7月月度GDP可能持平或略低于二季度。美国7月CPI同比上升2.9%，连续第四个月回落，略低于市场预期；美国7月核心CPI同比上升3.2%，创自2021年初以来的最低增速，符合市场预期。美国通胀增速有放缓趋势，市场也相应下调了美联储降息预期。展望后市，A股市场近期交易情绪处于年内冰点，随着海外流动性的改善，将有利于缓解人民币汇率压力，国内较为积极的货币政策值得期待。
量化基金：市场涨跌互现，上证综指领涨主要宽基指数。量能表现方面，上周各宽基指数量能前低后高，总体仍在低位震荡，截至8月16日，主要宽基指数量能择时指标均呈现谨慎信号。资金面方面，北向资金周中有大额净流入。短期关注政策面存在支撑或改善的方向，中长线关注成长风格的相对机会。截至 2024年8月16日，宽基指数来看，沪深300、中证500、中证1000、创业板指处于估值分位数“安全”等级，其余宽基指数处于估值分位数“适中”等级。上周全市场股票池中，估值，杠杆，流动性因子表现良好，beta因子，波动率因子，非线性市值因子有所回撤；其余风格因子表现一般，整体大盘价值风格占优。上周市场整体上涨家数较少，市场涨跌中位数较指数下行，超额环境一般，截面波动率继续下行，预计上周量化公司超额表现较差。主要股指期货基差持续上升，升水状态增强，不利于已开仓中性策略。
管理期货（CTA）：上周南华商品指数跌超1.7%，南华能化指数跌超1.5%，南华工业品指数跌超1.7%，南华农产品指数跌超2.1%。美联储9月降息概率维持稳定，加之中东地缘局势持续紧张，导致避险情绪升温对金价、有色形成提振，预计短期震荡偏强，沪铜现货升贴水报价持续抬升，显示出下游采购积极性的回升对沪铜而言也较为有利。原油方面周度震荡，交割指向偏多，WTI原油和汽油逼仓概率极高。全球原油库存继续下降，且基于OPEC+装船，后续将继续下降，四季度油价可能超预期，且运价和油价可能产生共振。黑色方面，成材库存结构进一步优化，当前产量和价格跌速过快，现货端价格有止跌企稳迹象，淡季需求弱稳运行，缺乏向上驱动。原料端发运维持高位，铁矿继续弱势下跌。本周商品整体出现较大幅度波动，商品指数下跌持续逼近2023年最低点，海外“衰退交易”并不等同于经济事实衰退，更多是源于海外7月数据不及预期导致的经济预期下修，恰逢多数品种主力合约切换之际，当下商品市场很难给出主要驱动逻辑。
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