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康曼德
本周即将召开的三中全会有望迎来中长期改革，政策信号即将明确，有利于恢复投资者信心、流动性或将改善。7月是半年度业绩预告披露高峰期，需关注企业基本面边际变化对股价的影响。外部因素看，美国6月通胀明显低于预期，点阵图隐含的美联储降息时点或前置；在周末事件影响下，市场对特朗普二次当选的预期逐渐升温。配置上，建议持续关注人工智能、高端制造及出海等方向。
星石
当前新的热点还未形成，即将召开三中全会和中央重要会议，市场可能会围绕政策预期等进行博弈，股市交投情绪或有所修复，但宽基指数能否出现趋势性上行还要观察各积极因素能否形成共振。海外流动性预期出现明确好转，国内经济的逐步企稳，均有助于支撑后续股市风险偏好中枢逐渐上移。并且，从近期公布的中报数据来看，部分科技制造业业绩增速和报喜率高于整体A股，而部分红利资产业绩表现欠佳，或可逐渐关注风格平衡的更多信息。
盈峰
海外市场：本周标普500指数上涨0.87%，美国十年国债利率回落至4.19%，美元指数回落至104.10。本周美国6月CPI和核心CPI均不及预期，美国长端利率和美元指数均继续下行。考虑美国通胀和就业延续降温，我们预计美联储9月开启降息是大概率事件。
A股市场：本周沪深300上涨1.20%，成交额有所上行和北向流入增加显示风险偏好有所回升。结构上，在萝卜快跑在武汉大火、半导体景气回升以及美国降息预期催化下，汽车、半导体、银行等板块本周表现较好。展望来看，考虑下周三中全会即将召开，我们建议关注会中的改革措施对市场的催化。建议均衡配置成长和价值板块。
明世伙伴
内外边际变化带来短期风险偏好提升
上周A股迎来难得的全面上涨，摆脱了周线8连阴，各类宽基指数表现接近，海外中国资产（H股\中概）表现更好。海外股市也整体上涨，但结构略有不同，前期表现更为强势的纳指、日经等相对平淡。
上周美元美债延续回落的趋势，美元降至104左右，10Y美债降至4.2%以下，整体金融条件明显宽松；国内方面，在半年时点过后，资金面和资金利率重回宽松局面，收益率曲线转为整体下行，人民币离岸汇率贬值压力继续有所缓解。商品方面整体以下跌为主，贵金属整体上涨。
展望后期：
海外方面：近期美国最新通胀等数据明显提升了市场的降息预期，目前9月份联储降息概率大幅提升，并对各类资产产生相应的影响，目前看美元美债的回落，全球金融条件明显放松，释放了对非美核心资产的压力，整体有利于风险偏好的提升，包括黄金、新兴市场风险资产等将受益，需要关注的是对前期相对强势资产的跟踪，从上周看纳指（特别是龙头）、日经等表现偏弱，降息预期是否会形成一定的风格轮动值得观察。此外，周末的特朗普遇刺事件至少在短期内将对市场预期（特朗普获胜）产生极大刺激，预计“特朗普交易”会再度兴起，并可能对国内的出口方向、利率敏感方向等有一定影响。
国内方面，基本面变化不大，7月主要关注政策面维度的变化。
上周公布了6月经济、金融相关数据，整体看此前市场重点关注的一些指标依然没有明显改善。
政策面应当是7月重点关注的维度：
一是海外政策环境缓解，有助于国内相关政策空间的打开；
二是本周将召开三中全会，目前市场整体预期比较平稳，而紧接着7月下旬将召开政治局会议（对上半年经济进行总结和下半年部署），存在一定的预期差空间；
三是上周总理再度召开经济形势座谈会，会议通稿在部分措辞上还是展现了一定的形势迫切性和措施必要性。
上周股市在持续回调后终于上涨、债券收益率也小幅回落，出现难得的股债起涨局面；后期看，受益于海外环境改善，短期风险资产有一定反弹的概率；而在周五金融时报有点“特别“的定位报道之后，债市还是要看央行借券卖空的具体操作，短期看可以略谨慎一点，中期判断维持不变；黄金将继续受益降息预期提升，但海外权益结构的变化、铜等商品还有待进一步观察。
从大类资产配置维度看，建议关注中国权益资产调整后的短期交易机会，优先海外中国相关资产（H股、中概等）；债券中期看好，短期适度控制久期，把握曲线交易机会；维持海外权益、黄金超配，商品标配。
翼虎
三中全会召开在即，神秘资金频频出手，成交量回升，前期强势的抱团红利顺势调整，果链、无人出租车、创新药和新能源等成长方向轮番反弹，市场人气逐步回暖，赚钱效应较好。
全周市场A股上证指数0.72%,深成指1.82%，创业板指数1.69%，盘面上电子、汽车、美容护理、通信和家用电器等板块相对强势，煤炭、传媒、农林牧渔、服装纺织和建筑装饰板块大幅下跌。
地缘政治方面，中美对抗将是持久战，两国将会围绕各自核心利益反复博弈，美国对中国的围堵和打压手段不会停止，今年美国选举会给中美关系带来较大的扰动。海外经济方面，在地缘政治冲突和经济周期规律下，全球大部分国家宏观经济下行压力较大，仅少数几国家或行业增长预期相对乐观。从近期数据来看，美国经济展现超强的韧性，且核心通胀数据得到有效控制，美联储加息周期已经接近尾声，货币政策对市场的冲击告一段落，各国也会推行相对宽松的货币政策或积极的产业政策，利好股市流动性和估值提升。国内方面，虽然经济受地产拖累，表现不佳，但政策会更加友好，目前已经有部分地方开始放开房地产的限购。中央已经明确将在7月中旬召开三种全会，国常会提出要深化重点领域对外开放，落实制造业领域外资准入限制措施“清零”要求，推出新一轮服务业扩大开放试点举措。要优化政策实施，一视同仁支持内外资企业参与大规模设备更新、政府采购和投资等内容。同时，高层重视资本市场的态度已经非常明确，活跃资本市场将会是接下来的重中之重，吴清主席系统阐述了他对于资本市场监管工作的一些思路，包括监管执法、IPO、提高上市公司质量、分红、队伍管理等等，正本清源，相信后面会有一系列的利好政策落地。整体来说，目前是寻找优质公司的好时机，为将来波澜壮阔的行情做好前瞻布局，中长线看好具备持续高分红能力或者超级成长企业。
沣京
短期看市场面临不错的环境，国内尽管经济成色依然不足，但政策对股票市场的呵护已经十分明显，海外降息预期确定性上升，从绝对受益和相对涨幅角度对A股港股都不负面。从中美利差角度看，比较明确的是国内在向上引导，美国在向下引导，有利于中美利差上行。因此我们维持近期判断，市场迎来短期的企稳窗口期。未来重要关注点在国内的经济与政策：经济上看两大症结能否扭转还需观察，即房地产持续回暖需要预期改善、信心回归；财政支出和政府债券发行需要提速，否则今年任务堪忧。政策上看，后续召开的三中全会重点关注改革方向，影响了行业结构方向；中央经济工作会议则聚焦短期增长，决定了指数反弹的空间。
保持中性仓位，着眼中期维度布局投资机会，包括符合政策方向的产业升级、科技创新、供给收缩、可能受益专项债资金支持的领域；同时左侧储备未来经济可能逐步恢复、当前估值已经极低的内需贝塔行业；以及业绩增长稳定、提供有吸引力的高股息作为安全边际的公司。
涌贝
本周指数收涨，结束七连阴，成交量有所恢复。国内方面，从目前公布的经济数据来看，国内经济复苏仍然需要更强有力的政策支持，转融通暂停、监管量化交易等政策有望提振市场信心。海外来看，美国最新CPI数据低于预期，降息预期升温。展望后市，配置上建议把握中报业绩好且盈利能力能够在下半年继续向好的行业，例如有色、电子等，主题投资方面关注后续有持续催化的智能驾驶、卫星互联网等。
京华世家
股票市场：上周A股回暖反弹，各主要指数上行。沪深300收涨1.20%，创业板指涨1.69%，中证500涨1.09%。分行业来看，电子、汽车、美容护理行业领涨，煤炭、传媒、农林牧渔行业领跌。国内6月CPI同比上涨0.2% ，PPI同比下降0.8%。CPI环比季节性下降，同比继续上涨。PPI环比有所下降，同比降幅继续收窄。美国通胀超预期回落，6月CPI环比-0.1%，为连续第三个月通胀环比降温，数据公布后市场完全定价美联储9月份开始降息预期，美债利率全线走低。展望后市，股市低迷的交易情绪有所修复，能否持续还需要观察是否有新的积极因素助推。近期可关注三中全会和政治局会议精神，有望对市场形成一致的向好预期，同时海外流动性的改善，也进一步打开了国内货币政策空间，后市的修复行情值得期待。
量化基金：上周市场主要宽基指数量能纷纷出现改善。主要宽基指数时序波动率、截面波动率均实现回升，赚钱效应有所改善。市场交投活跃度有所提高，资金面变化仍是市场方向重要决定变量。交易方向上，资金面若不能形成持续增量，防御主线仍是主要配置方向。截至2024年7月12日，宽基指数来看，创业板指，中证500处于估值分位数“安全”等级，其余宽基指数处于估值分位数“适中”等级。全市场股票池中，Beta 因子、市值因子表现良好，获取正收益，市场表现为大市值风格，残差波动率因子获取负收益，其余风格因子表现一般。市场整体上涨家数较多，涨跌中位数比指数略低，超额环境一般，预计上周量化公司超额继续分化。500和1000股指期货基差缩小，对已开仓中性策略不利。
管理期货（CTA）：大宗商品市场上周再次由涨转跌，64个品种中仅8个上涨，板块层面仅贵金属板块有所表现。黑色板块普跌，下游需求阶段性走弱。能化板块油品明显回调，虽然基本面数据仍偏强，但近期宏观数据偏弱影响市场情绪，甲醇维持强势，但基本面呈现供大于求。有色板块品种普遍下跌，预计铜短期将维持高位震荡状态，方向性的行情需等待宏观新的催化因素。美国最新通胀数据公布后，黄金一度应声下跌，但周内最终维持上涨，美国商品期货交易委员会（CFTC）统计周内投机者所持COMEX黄金净多头头寸的增加创七周新高。国内政策观望期和海外大选季持续，近期仍需重点关注宏观因素对商品市场的影响。
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