悦己经济|期待微信红包2.0时刻,掘金五大方向

财富   财经   2024-12-23 08:11   北京  

刘易  任恒毅  田鹏  王涛

  侯苏洋  王子昂  卿施典

12月18日微信小店正式开启“送礼物”功能的灰度测试。微信作为中国最流行的社交应用程序之一,微信小店“送礼物”功能作为全新的商业模式,我们预计将带来广阔的可选消费以及“情感化”消费空间。结合微信目前已经取得的市场地位,后续“送礼物”功能传播裂变有望超预期,主题热度有望跨年。投资方向上看,我们建议关注五大方向,确定性的角度建议关注入驻零售商,弹性角度建议关注电商服务商以及品牌&广告代理运营商。


事件:


微信小店正式开启“送礼物”功能的灰度测试。根据12月18日微信团队公告,微信小店正式开启“送礼物”功能的灰度测试,除了珠宝首饰、教育培训类目,以及原价高于1万元的商品外,都将默认支持“送礼物”功能,商品详情页会展示“支持送礼物”入口。



商业模式创新,“首发经济”典型案例。


微信作为中国最流行的社交应用程序之一,微信小店“送礼物”功能作为全新的商业模式,我们预计将带来广阔的可选消费以及“情感化”消费空间。“首发经济”主要是指新技术、新产品、新服务、新模式、新业态的首次发布和展示,强调整个链式发展的完整过程,还要体现时尚、品质、新潮的消费升级特征,此次微信小店“送礼物”功能创新就是“首发经济”的典型案例。



传播裂变有望超预期,主题热度有望延续。


我们认为渗透率是衡量主题投资与产业投资的关键要素。结合微信目前已经取得的市场地位,新功能上线到被广泛使用的速度可能相当快。后续需关注渗透率加速的催化剂:1)关注重点节假日“送礼物”功能的使用量,因为节假日本身天然存在送礼物需求;2)灰度测试情况,以及腾讯对相关产品和功能的进一步迭代;3)KOL的宣传以及营销热点事件;4)高频数据上看,包括使用人次、商家数量等,以此来衡量招商和用户运营效果。



掘金五大方向,确定性的角度建议关注入驻零售商,弹性角度建议关注电商服务商以及品牌&广告代理运营商。


1)微信拥有广泛的用户场景和流量渠道优势,微信小店与微信视频号、社群裂变、搜索结合形成直播电商、社交电商、货架电商等模式。展望未来,社交裂变有望加速微信电商潜力释放,裂变情况可以参考我们上文提到的相关催化。


2)微信小店及电商服务商;


3)品牌&广告代理运营商;


4)已开通微信小店的消费零售企业,我们建议结合新消费业态,关注目前已经有爆款单品、或优异的线上运营经验的公司;


5)有潜力的爆款产品方向,有望通过微信小店形式快速传播起量,结合消费补贴,我们建议持续关注端侧AI落地与IP经济方向,包括AI眼镜、AI耳机、AI玩具以及潮玩文创等领域的潜在爆款产品。



风险因素:


新功能推广及商业化不及预期;文化监管政策风险;宏观经济发展承压;行业竞争加剧风险。






本文节选自中信证券研究部已于2024年12月22日发布的《悦己经济系列之二:“送礼物”篇—期待微信红包2.0时刻,掘金五大方向》报告,具体分析内容(包括相关风险提示等)请详见报告。若因对报告的摘编而产生歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。


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