资产负债表强劲，流动性超过1.8亿美元且无债务：截至2024年9月30日，公司拥有1.8316亿美元的营运资金，包括4746万美元的现金和现金等价物、1.0115亿美元的有价证券（有息证券和铀股票）、3591万美元的库存，没有债务。
库存市场价值带来超过1000万美元的额外流动性：按2024年10月28日的商品价格计算，公司产品库存的市场价值约为2379万美元，而资产负债表反映产品库存的成本为1338万美元。
发生净亏损1200万美元：2024Q3，公司发生净亏损1208万美元，或每股普通股净亏损0.07美元，主要由于与Donald Project合资企业相关的交易和整合成本、收购Base Resources和经常性运营费用，部分被天然铀精矿（“U3O8 ”）的销售所抵消。
铀继续推动收入增长：公司在现货市场上以80美元每磅U3O8的实际销售价格销售了5万磅U3O8，总收入为400万美元，毛利润为215万美元，毛利率为54%。
与美国公用事业公司签订新的长期铀销售合同：公司在其现有投资组合中增加了第四份长期铀销售合同。根据合同，公司预计将在2026年至2027年期间交付总计27万至33万磅铀，并可能在2029年前再交付18万至22万磅铀，采用混合定价公式，受最低价和最高价约束，以保持铀市场进一步上涨的风险敞口并免受通胀影响。
一期稀土元素分离回路成功调试：公司White Mesa工厂一期稀土元素分离回路的最终调试于本季度成功完成，生产出约38吨符合规格的分离镨钕。
潜在客户正在积极验证镨钕样品：White Mesa工厂生产的镨钕目前正在接受永磁体制造商和其他潜在客户的验证，为未来的潜在采购奠定基础。
库存充足，抓住市场机遇：截至2024年9月30日，公司持有23.5万磅成品U3O8和80.5万磅U3O8矿石和原材料及在制品库存，总计104万磅U3O8库存。由于Pinyon Plain、La Sal和Pandora矿山的矿石生产和收到的额外替代原料，该库存较上一季度有所增加，但部分被公司在2024Q3的现货销售所抵消。随着继续开采更多矿石，公司铀库存将继续增加。公司还持有90.5万磅成品钒、38吨成品分离镨钕和9吨成品高纯度、部分分离混合碳酸稀土的库存。
1）铀业务
由于铀市场的顺风和即将与美国核电公司达成的长期合同承诺，公司目前正在其Pinyon Plain、La Sal和Pandora矿山开采和储存铀矿，并计划到2024年底将U3O8的产量提高到每年约110万至140万磅。
公司预计，2024年将从储存的替代原料和新开采的矿石中共生产出15万至20万磅成品U3O8，这低于公司之前对2024年15万至50万磅成品U3O8的预期，原因是从Pinyon Plain矿到White Mesa工厂的矿石运输出现延误，预计该问题将在2024Q4得到解决。Pinyon Plain矿的采矿工作仍在继续，开采的矿石堆放在矿场，截至2024年9月30日，矿石中含有约18万磅U3O8，预计将于2024年晚些时候或2025年初在工厂加工。
2024Q3，公司在怀俄明州Nichols Ranch的原地恢复( ISR )项目的持续准备过程中从钻孔中获得了积极成果。Nichols Ranch项目和科罗拉多州的Whirlwind矿都在准备投产，并且根据市场情况，将在一年内做出投产决定。这些矿山的产量，加上替代原料、独居石铀和第三方铀矿石采购，预计到2026年，将使公司的生产运行率提高到每年约200万磅。
2024Q3，公司继续推进其大型Roca Honda和Bullfrog铀项目的许可和其他前期开发活动，这些项目与其Sheep Mountain项目一起，有可能在未来几年将公司的铀产量扩大到每年高达500万磅U3O8。
根据TradeTech的数据，截至2024年10月28日，U3O8的现货价格为每磅81.00美元，U3O8的长期价格为每磅82.00美元。
2）稀土业务
公司于2024Q2和2024Q3从工厂新投入使用的一期稀土元素分离回路中生产了约38吨分离的镨钕。
公司的镨钕产品样品已送往世界各地的永磁公司和其他公司进行产品鉴定，初步测试反应良好。
公司目前正在更新White Mesa Mill的AACE International (“ AACE ”) 4级预可行性研究（不是受NI 43-101或SK 1300约束或打算符合这些标准的预可行性研究），该研究最初于2024Q2发布，旨在将产量提高到每年共6万吨独居石，生产约6,000吨镨钕、150至225吨镝和50至75吨铽，其中现有已投入使用的1阶段回路将占该产量的约17%（1万吨独居石）。
3）重矿砂
2024年10月2日，公司宣布已完成之前宣布的对Base Resources Ltd.所有已发行和流通股的收购，该收购有望使公司成为关键矿物生产的全球领导者，包括HMS（钛和锆）、稀土元素和铀。对Base的收购包括马达加斯加先进的世界级Toliara HMS项目。除了独立的钛铁矿、金红石（钛）和锆石（锆）生产能力外，Toliara项目还包含长寿命、高价值和低成本的独居石(REE)流，是原生钛和锆生产的副产品。Toliara的独居石预计将在工厂加工成分离的稀土元素产品以及铀，资本和运营成本具有全球竞争力。Toliara项目需要与马达加斯加政府协商财政条款，并获得马达加斯加政府的某些批准和行动，之后Toliara项目的活动暂停状态才会解除，项目才能开始开发。此次交易还包括Base的管理、矿山开发和运营团队，他们在肯尼亚设计、建造和盈利运营世界级HMS业务方面有着成功的记录。
公司继续推进Donald项目，该项目是澳大利亚一个大型富含独居石的HMS项目，该项目于2024Q2与Astron Corporation Limited合资开展。公司预计最早将于2025年对Donald项目做出最终投资决定（“ FID ”）。
2024Q3，公司还继续推进其在巴西的全资Bahia HMS项目（简称“ Bahia项目”）的第二阶段钻探活动，预计该活动将持续到今年年底。此外，公司于2024年3月完成了2.5吨样品的批量测试工作，并于最近将一个更大的15吨样品运往美国进行额外的工艺测试工作。公司预计将在2024年完成符合美国SK法规第1300部分（“ SK 1300 ”）和加拿大国家文书43-101（“ NI 43-101 ”）的Bahia项目矿产资源估算。
4）钒业务
公司选择在2024Q3不进行任何钒销售，并持有约90.5万磅V2O5库存。
根据Fastmarkets的数据，截至2024年10月28日，V2O5的现货价格为每磅5.25美元。
5）医用同位素业务
2024年8月19日，公司宣布收购RadTran LLC（“ RadTran ”），这是一家专门从事关键放射性同位素分离的私营公司，旨在进一步推进公司开发和生产用于癌症治疗的医用同位素的计划。RadTran的专业知识包括从铀和钍工艺流中分离镭-226（“ Ra-226 ”）和镭-228（“ Ra-228 ”）。此次收购预计将显著增强Energy Fuels的计划能力，以解决用于癌症治疗的新兴靶向阿尔法疗法（“ TAT ”）中这些必需同位素的全球短缺问题。
公司继续利用其研发许可证在工厂回收研发数量的Ra-226。在工厂建立试点设施的活动于2024Q3继续进行，预计将持续到年底，目标是在2024年底或2025年初生产研发数量的Ra-226供产品最终用户测试。
表1：公司财务数据
https://www.energyfuels.com/2024-10-31-Energy-Fuels-Announces-Q3-2024-Results,-Including-Active-Uranium-Mining-and-Processing,-Successful-Rare-Earth-Production,-and-Continuing-to-Build-a-World-Scale-Rare-Earth-Supply-Chain-Centered-in-the-U-S
华西证券有色金属行业研究团队
晏溶：2019年加入华西证券，现任有色公用行业首席分析师。华南理工大学环境工程硕士毕业，曾就职于深圳市场监督管理局、广东省环保厅直属单位，曾参与深圳市碳交易系统搭建，6年行业工作经验+1年买方工作经验+5年卖方经验。2022年Wind金牌分析师电力及公用事业第三名，2022年新浪金麒麟最佳分析师公用事业第六名，2022年中国证券业分析师金牛奖环保组第五名；2021年入围新财富最佳分析师评选电力及公用事业行业，2021年新浪金麒麟最佳新锐分析师公用事业行业第二名，2021年Wind金牌分析师电力及公用事业行业第四名；2020年Wind金牌分析师电力及公用事业行业第三名，2020年同花顺iFind环保行业最受欢迎分析师。
熊颖：2022年加入华西，澳大利亚昆士兰硕士，两年卖方经验。
陈宇文：2024年加入华西，圣路易斯华盛顿大学硕士，一年卖方经验。
环保有色溶易看
感谢关注
更多精彩请猛戳左边二维码
