1、镍
2024Q3，镍总产量环比增加16%，达到 5.6 万吨，几乎全部来自公司自己的俄罗斯进料。产量增加得益于Nadezhda冶金厂 2 号闪速熔炼炉已完全改造。该炉几乎是全新建造的，因此冶炼能力提高了 25%。由于改造时间非常短，仅用了 60 天（而不是计划的 90 天），镍产量在第三季度就已恢复。
2024 年前三季度，镍总产量同比基本保持不变，为 14.6 万吨。
2、铜
2024Q3，铜总产量（包括 Bystrinsky 铜项目）基本保持不变，为 10.8 万吨（环比减少1%），全部来自公司自己的俄罗斯进料。
2024 年前三季度，铜产量（包括 Bystrinsky 铜项目）同比增长 7%，达到 32.6 万吨，这是由于铜厂根据新客户的要求优化了旨在提高电解铜质量的技术流程，从而在 2023 年同期的低基数上实现了增长。
2024 年前三季度，Trans-Baikal的铜精矿产量基本保持不变，为 5.2 万吨。
3、铂族金属
2024Q3，钯金和铂金产量分别为 67.6万盎司（环比下降 8%）和 16.5万盎司（环比下降 8%）。产量下降的原因是Nadezhda冶金厂 2 号闪速熔炼炉的定期大修。与贱金属相比，铂族金属从开采到成品的生产周期较长。
2024 年前三季度，钯金和铂金产量同比基本保持不变：钯金产量略增至 215.6 万盎司（同比增长 1%），而铂金产量略减至52.1万盎司（同比下降 1%）。
表1：诺里尔斯克镍业集团可售金属产量
考虑到已经推出的所有举措，公司提高了之前宣布的2024年俄罗斯自产原料的产品产量指引，具体见表2和表3的对比情况。
表2：2024Q3更新的2024年俄罗斯自产原料的产品产量指引
表3：2024Q2原来的2024年俄罗斯自产原料的产品产量指引
华西证券有色金属行业研究团队
晏溶：2019年加入华西证券，现任有色金属行业首席分析师。华南理工大学环境工程硕士毕业，曾就职于深圳市场监督管理局、广东省环保厅直属单位，曾参与深圳市碳交易系统搭建，6年行业工作经验+1年买方工作经验+5年卖方经验。2023年财新资本市场中国行业分析“金属和采矿”最佳进步团队。2022年Wind金牌分析师电力及公用事业第三名，2022年新浪金麒麟最佳分析师公用事业第六名，2022年中国证券业分析师金牛奖环保组第五名；2021年入围新财富最佳分析师评选电力及公用事业行业，2021年新浪金麒麟最佳新锐分析师公用事业行业第二名，2021年Wind金牌分析师电力及公用事业行业第四名；2020年Wind金牌分析师电力及公用事业行业第三名，2020年同花顺iFind环保行业最受欢迎分析师。
熊颖：2022年加入华西，澳大利亚昆士兰硕士，两年卖方经验。
陈宇文：2024年加入华西，圣路易斯华盛顿大学硕士，一年卖方经验。
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