对2024年的总结
今天是2024年最后一个交易日，收盘大体相对来讲马马虎虎，对2024年年度总结来讲，上证指数大体上涨了12%以上。我们又统计了中国银行业的涨幅，整个银行ETF涨幅是在42%以上，所以整体来讲，对于我们价值投资者，坚定对银行关注和投资来说，整体还算是比较圆满的收官。
我们回顾2024年是以低估值蓝筹引领的行情和市场。用8个字来总结这1年的发展过程和经历----价值回归,与国共赢，跟我们上一年的跨年直播整体的看法基本上是实现一致。
我们回顾2024年市场的走势，基本面已经没有任何问题了，但是:
市场为什么持续不进行估值修复？
中国股票市场长期出现周期性崩溃的这种情况到底是什么原因导致的？
在寻找答案的过程中，我们发现原来“中国股票市场长期出现周期性大崩溃”的主要原因跟“持有低估值长期不兑现”是同一个原因。
最终我们得到了一个答案：就是长期有定价权的主流机构不践行价值规律，他们始终利用割韭菜的盈利模式来实现投资收益，但整体来说对于市场是具有严重损害的。
在这样的原因下，出现低估值本该估值修复没有大幅的修复，而高估值反倒是更高，在这样的环境下就出现了股票生态危机。
在市场主流机构已经无法听从价值规律安排的情况下，怎么才能让中国股票市场可以健康的发展？就需要另外的一股力量，需要有更大体量的资金，同时是践行价值规律的，且拥有市场的主导权的，这样才能改变这个市场的结构。
只有国家队的资金、政策资金才能救市场，国家队的资金是践行价值规律，而且长期是耐心资本，所以它对市场上的投资更符合价值规律，可以改善市场上的资金结构和目前存在的股票市场的危机。我们从两个方面来看：
第一个方面，国家队资金近些年使用的情况。
从2022年11月份提出中特估一直到2023年、2024年资金持续跟踪的过程中发现，养老金、社保基金、保险资金，还有证金汇金都有所动作。
像去年汇金的率先入市，进入到四大行引领市场，这两三年的国家队的资金是持续入市的，而且我们今年在江苏南下调研的时候发现，大家对于国家队的这些有效资金，或者说长期的这些资金，对于低估值高分红的中国核心的资产是极度看好的，而且在想尽各种办法想要更多的持有这样的仓位，能够成为一些比较大的股东等等的情况。
所以明显我们看到这几年从资金面来讲，国家队的资金在持续的入市，而且今年下半年是加速在入市。
第二方面，国家对资金注重的是哪些行业？到底是否遵循价值规律？
资金注入行业有中国国有的核心资产，中石油、中石化等等，四大行也是非常明显的，有大量资金在持续的入场。
2023年整年，我们都围绕以低估值高分红的股票，这一类的资产在市场上持续建仓，持续入市。
2024年我们将所有的行业板块进行排名，发现涨幅非常多且持续的，就是中国银行业。
综合以上两方面，第一持续资金的入市，改变资金结构；第二，符合价值规律。从这两个方面去看，整个市场一直围绕着改变资金结构，重新引领新市场。
所以在接下来的2025年里，这个现象会加深加大。在这样的过程中，市场也会逐渐走出以“低估值蓝筹引领的新一轮牛市行情”，才能真正走出来健康的牛市行情。这是我们在2024年相对核心的观点。
对2025年的展望
从2022年到2023年，我们认为是大戏的开场前的一个序幕，2024年就是大戏开场前的最精彩的5分钟，2025年会是怎样走的？未来又是如何表现的？我们展望一下2025年的市场。
2025年的股票发展，整体来讲仍然是基于2023年的兴起，2024年的起稳，以低估值蓝筹引领拉出了股票市场的方向，在这个基础上进入一个更高的台阶，会延续了2023、2024的持续上升的情势。
2025年整体的方向，仍然是以低估值蓝筹引领的，继续开启的新一轮以低估值蓝筹的低估牛行情，以螺旋式震荡上行的这方向，台阶式的上行，以上是我们对2025年的预测。
整体在过程中，资金是持续的汇聚，而低估值在长期的引领市场之后，也会开启更多的场内资金，比如说高估值的一些资金慢慢的回流，因为他们也在重新的进行选择和汇聚，多方资金的汇聚下，一定会开启一轮以低估值蓝筹引领的新的牛市。
而且资金体量来讲是历史上巨大的，从过去的30年的房地产经济，转到未来的20~30年的股权经济，也就是金融时代的开启，这是一个转折。
之前也跟大家算过，至少说大体有200万亿的资产要逐步转化到市场上。而近期我们也看到，在2024年接近尾部的时间，再次提出了适度宽松货币的政策。
所以政策的配合，资金的介入和时代的转型，未来一定要开启以低估值蓝筹引领的慢牛长牛微波动的创富行情，所以我们整体来讲，2025年可期的，2024年奠定了基础，2025年是更上一层，而且是更加明显。
那么我们现在已经不用再确定现在是牛市的问题了，因为牛市已经启动了。
牛市开启，我们要注意什么？
第一，在还没有修复前期，也就是现在相对比较低估的一个阶段上，一定要让自己的仓位足够的大，一定要预防仓位不足，否则会错失机会。提前去做调整，一定要在现在还没有大量开启强有力持续快速上涨的行情之前，一定要调整自己的仓位。因为这样的窗口很罕见了，也是我们等了这么多年最宝贵的一个窗口期。
第二，在整个修复的过程中，这次的市场一定是大的，一定是长的行情，所以大家要摒弃过去的传统思维，认为可能就是赚个50%或者赚个一倍或者很少就离开了这个市场，因为接下来的资金汇聚的过程中，一定会带来不仅是合理的估值修复，可能会给我们带来更多的可能市场先生的疯狂，所以我们不要过早的离开市场，一定要适当的可预期，要理性的去做投资，要拿得住等得了。
第三，一定要保持良好的心情和良好的心态。
因为可能在修复过程中，特别是在上涨的过程中，震荡上行是常态，没有一成不变的，或者说就是一条直线的上涨，在过去在未来都不太会存在，而且在几百年的全球金融史上也很难出现这样的情况，所以震荡上行反倒是有利于市场的健康发展。但是在震荡上行的过程中，一定要切记不要盲目跟风，或者盲目去追捧其他的涨幅更多的或者阶段性涨幅更明显的来回去切换，这样是很容易出现丢了西瓜，捡了芝麻的情况，而且在整个银行修复的过程中，资金对银行的态度也可能有情绪或者各方面的不同，有的资金体量就喜欢国有行，有的资金体量就喜欢城商行，有的资金性质就喜欢股份行。
所以在修复过程中是一个循环往复向上的这样的修复，可能在这个阶段上，这些资金可能更明显的喜欢哪一类，但是我们最终的一定要看估值，要看基本面，就是说不要去追捧短期情绪所带来的一个波动。
我们在2025年就是新春来临之际，我们同样还按惯例送给大家一首诗。诗的名字是《否极泰来》，去年是否极泰来1.0，今年我们继续在这上面进行改造，改造成了否极泰来2.0的，供大家来理解当下的投资机会。
同时在新的一年来临之际，我们也提前预祝大家在2024金龙觉醒风云已定，在2025年是金蛇舞动共启新程，预祝大家新的一年身体健康，投资顺利，新年大吉。
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