一、芒格说，他在做律师的时候就知道，要把一天中最好的时间卖给自己
所以他总是把一天中最好的一个小时用来阅读和学习。
等自己充完电以后，他才把时间卖给客户，去提供法律服务。
他说：“我这一辈子都是在和古人对话，先贤圣者的智慧，我们很多当代人无法企及。在与先贤的对话中，我们能够学到很多。你想见他们也用不着舟车劳顿，只要翻开一本书，他们就来到了你的身边。”
二、投资分成三类
第一，就是容易看懂且应该投的。
第二，你也容易看懂，但你不能去投的。
第三，你很难看懂，很难决定投不投的。
芒格的秘诀来了，就是你要准备一个盒子，上面写上“太难”。
然后你把第三类，那些太难决定的好多事，你就扔在里面，随它去，你踏踏实实去做那个绝对有把握的事。
再牛的人，他的能力范围都是一个很小的圆圈，这个圆圈就叫作能力圈。
人应该谨小慎微地留在自己的能力圈中，仿佛唐僧不要离开悟空给他画的那个圆圈。
当你知道的越多，你才会发现不知道的更多。
解决这个矛盾最实用的方法，就是做好自己有把握的事。
咱不去做那个夹生饭，只坚守自己的核心，把擅长的事给做透。
别人有花里胡哨的繁华，他是朴实无华的强大。
芒格说：“我们能够成功，不是因为我们善于解决难题，而是因为我们善于远离难题。我们只是找简单的事做而已。”
芒格说的这句话本质就是一种常识，但是要很多阅历才能够体会。
常识简单，但是需要时间去觉知。
三、机会成本
这是一个重要的思考习惯。
就是在做人生的重大决定的时候，比如找工作、选学校的时候，大多数人都会充分地考虑所有机会。
当你选择机会A的时候，你就放弃了机会B，那这个机会B就是你的机会成本。
比如当你在考研和考编中间，你选择了考编，那么这个考上研的价值就是你考编的机会成本。
当你买股票的时候，这笔钱就不能够去买三个点收益的理财了。
那么理财会有的三个点收益，就是你买股票的成本。
我们做投资的时候，是要把眼前所有的投资机会去比较，然后用最佳的那个投资机会作为标杆，用它来衡量其他机会。
我们用来做标杆的这个机会越好，那么这个机会成本的门槛也就越高。
这种选择是一种长期的判断，所以一旦选择以后也愿意长期持有。
四、学会等待与谦卑
用机会成本来考察投资行为，会让人学会耐心等待，因为机会A是要和机会B去做比较的。
巴菲特也说：“我最喜欢的投资就像是去射桶里面的鱼，而且要等到桶里面没水的时候，等到鱼都不跳的时候，我再用喷子对着它，梆的一声，这个叫作十拿九稳。”
巴菲特经常告诉商学院的学生们，有个神奇的办法可以帮你提高投资收益率：你先拿一张卡片，在这张卡片上面，你只能打20个孔，每个孔代表一笔投资，你做一笔投资打一个孔，等到20个孔都打完了，你这辈子的投资机会就用完了，你不能再去投了。
巴菲特为什么不让大家自由打孔呢？
因为只有这样，你才会认真地考虑每一次投资，你会被迫三思而后行，你会自然提高投资的标准。
很多人是根本没有想过，通过限制数量来提高质量的。
而大型投资金融机构里面那些人，他们不是这么想的。
他们天天开会，见各种专家、董事长，自以为要研究一百万个东西就可以搞懂一百万个东西。
结果是在意料之中的，几乎所有的机构都跑不赢指数。
芒格说：“我们的脑容量是真的非常有限的，我们想把有限的脑容量用在那些更重要的事情上。我们出手的时候很少，即使出手，我们也如履薄冰，对可能的风险反复盘算，因为我们根本没有预知未来的能力。”
美国幽默剧作家威尔·罗杰斯说：“我们尽可能从别人的经验中间去学习，不必亲自试一试，才知道不能往电网上面撒尿。”
用谦卑和审慎的心态对待投资，就可以包容更多的不确定。
五、景气好的时候，各家保险公司竞相增发股票，扩充资金规模，不遗余力地争抢业务
芒格说的这番话就是在描述行业的竞争格局。
因为保险销售的产品大家都一样的，这个叫作同质化竞争，属于红海厮杀。
今天你在村口卖肉包子能赚10个铜板，明天你起来就发现，全村的人都在卖肉包子，大家一共只能赚8个铜板。
竞争就是走别人的路，让别人无路可走。
六、芒格说，50年没有发生过大地震，也很有可能是地壳中间的压力正在累积。
我们要用地球物理学的知识具体去分析，要进行大量地计算，然后才能下正确的判断。
一般的精算师是不懂得地球物理学的。
上一次地震过去得越久，下一次地震发生的风险可能是越大的。
芒格他们假设的是一百年一遇、三百年一遇的极端情况。
芒格谈道：“我们不会因为自己要赚钱，就什么钱都赚。我们只做合理的、算得过账的业务，在合理的、算得过账的基础上，业务规模才是越大越好。否则我们就少做。”
这就是宁缺毋滥，这就是巴菲特和芒格应对竞争的做法：保守经营，理性假设，即使用数年的跨度，也要等到对手犯错的机会。
七、烂生意和好生意的区别
芒格在1994年又举了一个例子。他说：“年轻的时候，我和巴菲特买入了巴尔的摩市的一家百货商店。买完以后，才知道什么叫年幼无知。百货这个烂生意，不是谁都能驾驭的。”
他们买那家百货商店的时候，当地有四家连锁百货平分市场份额。
四家同行之间的竞争越来越激烈，要不断地烧钱，才能把这个生意做下去。
谁来经营这个百货大楼都是束手无策的，后来只能把它卖掉了事。
芒格就反思，竞争格局差，就相当于让你在二战中去上前线，参加五十次对德军的进攻，冒着炮火向前冲。
你周围的人大片大片地倒下，如果你能活下来，那也就算是你命大。
一个竞争格局好的例子，就是芒格投资的开市客。
美国人是很喜欢开市客这个超市的。
它是仓储式经营，保证质量的情况下给顾客最实惠的价格。
因为它要求所有商品的毛利率不能超过14%。
它的文化就是，我们是顾客的受托人，我们不薅顾客的羊毛。
山姆店就是跟着开市客学习的。
所以芒格说：“一旦开市客或者是沃尔玛进入了一个新的地区，那其他的零售商就只能自求多福。它们无力反抗。”
八、芒格说好生意有几个条件：
1、它是不是在一个最广阔的市场？
因为我们人体大部分都是水，所以补充水是我们人类最广泛的需要，所以饮料的市场足够大。
2、好生意需要有定价权
你如果是卖普通的饮料，那么就没有定价权，就会很容易陷入红海竞争，这种就不该投资。
但是定价权来自产品差异化的程度，差异化程度高才有高的定价权。
但产品又要符合最广阔的人类的需要，还要有差异化。
3、可口可乐的差异化的来源是可口可乐树立了一个品牌形象，能激发消费者去购买。
可口可乐的生意的本质是创造和维持条件反射，人们一看到可乐的招牌，就会想快乐、凉爽、解渴。
饮料里面还给顾客加了糖和咖啡因，这些成分都是人体难以抗拒的东西。
它为了不让竞争对手偷走条件反射，就让可口可乐在任何地方都铺货，而且价格要保持最低。
到现在为止，3块钱可以让你爽一下的东西还是只有可乐。
所以如果客户永远都尝不到替代品，他们就永远是忠实的客户。
是以上很多因素共同作用，才产生了好生意。
九、芒格有三种类型不去投
第一，就是不投资普通的商品。
第二，就是不投资高科技。
第三，就是不买贵的。
所有人都看好的那种机会，是最容易发生踩踏的，造成的损失是最惨烈的。
人们如此狂热，口号喊得震天响，下单全靠抢。
集体狂热的场面，结果必然是一地鸡毛。
十、投资之道
用较低的价格去买较高的价值，这是最基本的一句话。
但是价格是容易看到的，这个价值怎么判断，就要依赖于常识。
这些常识包括能力圈、机会成本的比较、竞争格局。
在能力圈范围内你才有能力判断，才能够学会谦卑，做十拿九稳的事情。
你判断以后，要把机会排序比较，选择最好的机会，选中的这个叫作机会成本。
排序的标准就是是看竞争格局，竞争格局好的才是好生意，好生意才是价值最高的。
如果遇到了好的生意，并且用较低的价格出手的时候，就要敢于出手，这个就是芒格的投资之道。
十一、芒格的人生之道
每个人说话都是从自己的利益出发的，这就是人性。
你用不用理发，不要去问理发师。
很多人是善于讲漂亮话的，你走过最长的路，就是别人的套路。
1999年芒格就说：“我给你们讲讲加州四大恶人。他们在1850年的时候，控制了美国最大的银矿，当时的经济环境更加弱肉强食。这四个人就肆意地操纵股价，他们兵分两路，一路控制矿山，一路在旧金山炒股票。当时矿业公司是按月发放股息的，他们先加快开采速度，提高每个月的派息金额，放利好，把这个股价拉了起来。然后旧金山的同伙，就大量地卖空股票。”
接着矿山那边就放水把矿给淹了，把这个股价给打了下来，这样他们做空又赚了一笔。
两头获利，一边采矿，一边割韭菜。
加州四大恶人都是资本家中的败类。
全世界各地都有这种情况，所以必须有法律的约束。
要远离人品有问题的人，只和自己信任的人交往，不值得信任的人，离他们远远的，这是一种基本的生活态度。
十二、多元思维不是去解决温饱问题的
咱们都是从学一个专业走向社会的，为了有饭吃，你必须专攻某个领域，大多数人还是凭借一技之长谋生立足的。
那应该是先靠专业化的思维解决生活问题，再拿出10%到20%的时间学习多元思维，整合各学科的知识，正确地认识现实。
这是为了保护自己去适应复杂的社会。
如果你只会做包子的话，那么万一顾客不吃主食，那你不就两眼一抹黑了吗。
雷军也说，不要用战术的勤奋，隐藏战略的懒惰。
芒格说：“虽然我读的是哈佛，但是我自学得到更多，我非常享受打磨思维的过程，我总是能找到新的案例，完善我的模型体系。”
十三、幸福的秘诀不是雄心壮志，而是降低预期。
十四、因为他一直在远离人品差的人，远离可能出不来的困境，远离不创造现金的公司，远离那些难以解决的问题。
解决问题最好的办法，是不让问题出现，一盎司的预防胜过十磅的治疗。
十五、至于如何教育子女，他觉得身教胜于言传，想要子女学好，自己先做好。
十六、他有勇气去改变他能改变的，平静地去接受他不能改变的，他更有智慧去分辨二者的区别。
这个就是自洽的人生态度，也是芒格的逻辑闭环。
芒格在股东会上说，吉卜林写过一首诗叫《如果》，很好地刻画了《芒格之道》的道理。
“如果旁人毫无理性，你仍能保持清醒；
如果众人猜忌于你，你仍能自信如常，并理解他们的猜忌情有可原；
如果你耐心等待，不急不躁，或遭人诽谤，不以牙还牙；
既不装腔作势，亦不言过其实。
如果你有梦想，而又不为梦主宰；
如果你有想象，而又不走火入魔。
如果你坦然面对胜利和灾难，对胜负荣辱胸怀坦荡；
或者看着心血铸就的事业崩溃，仍能忍辱负重，重新攀登，
失去一切，从头再来，而绝口不提自己的损失。
如果人们早已离你远去，你仍能坚守阵地，奋力前驱，
身上已一无所有，唯存意志在高喊，顶住。
如果你跟平民交谈，也不变谦虚姿态，抑或与王侯散步，不露谄媚之言。
如果敌友都无法对你造成伤害，如果众人都对你信赖，而非过分依赖。
如果你能惜时如金，利用好不可追回的光阴，那么你的修为将如天地般博大，
你拥有了属于自己的世界，重要的是，你成为真正顶天立地之人。”
