国有企业全民所有，到底有多少家底呢？昨天国务院公布的数据是：截至2023年底，全国国有企业资产总额371.9万亿元；国有金融企业资产总额445.1万亿元；行政事业性国有资产总额64.2万亿元。加起来是881.2万亿。
有人就开始算了，国有企业全民所有嘛，这881.2万亿资产14亿人人均约可以分得63万，那中国家庭都至少是百万元户了。
可惜，账不能这样算啊！
首先，国有企业全民所有≠国有企业资产全民所有。
国有企业资产所有者是国有企业，任何企业的资产所有者都是企业，而不是企业的股东。股东拥有的是企业，而不是企业的资产。除非企业被清算或宣布破产，企业的资产才释放出来，任何人只要愿意出价，都可以拥有企业的资产，而不只是股东。
譬如一家宣布破产的企业，它拥有的办公大楼属于谁？谁买下它就属于谁。那股东呢？股东拥有的是资产负债表上的股东权益，它是一个法律契约概念，不对应任何实物资产。一家企业被清算，其一切资产都应按照市价清算，在偿还全部债务后，若有剩余，才属于股东。
所以，除非把全部的国有企业进行清算，否则14亿人所有者是不能获得企业任何资产的。
法律上，14亿人是国有企业的所有者。在国有企业维持运营的前提下，14亿人只有国有企业的分红权或者卖出国有企业的所有权（股权）。
哪怕是国企私有化，也不是把国企资产给分了，而是指把国企的股权拍卖给私人，国企变为私人运营和控制，全民拿到的是股权变卖的钱，而不是国企资产变卖的钱。
如果讨论这个意义上的“分”，那么14亿人能分多少钱呢？
那需要对国企进行估值。
首先，非金融类的371.9万亿资产的国企，假设把它们全部打包成一家企业出售，能卖多少钱？企业的价值和企业的资产无关，与企业的盈利能力相关。当前国企的盈利能力如何呢？我看的资料表明，2022年全部国企（非金融类）的总资产收益率约是1.5%，假设2024年还能维持这样的盈利（实际上可能是下滑的），那么371.9万亿资产的国企其年利润约5.6万亿，。当前沪深300的估值约12倍，考虑到这是中国最优质的资产，全部国企打包的估值肯定要低于这个数字。假设就按照10倍估值吧，是56万亿。
其次是445万亿的国有金融企业。这类金融企业的资产负债率约93%，也就是净资产约31万亿，最优质的国有大行的估值也只是0.6倍市净率，全部就按照0.5倍估算（只多不少），价值16万亿。
64万亿资产的行政事业单位就不估值了，它们不以盈利为目标，许多还需要政府拨款，整体估计没有利润，所以价值为零。
这样一算下来，全部国企的价值是56+16=72万亿。全部私有化，人均能分到5万到，与63万还是有巨大差距。
72万亿市值是什么水平呢？差不多是美股前三市值公司的总和。英伟达+苹果+微软的市场价值与40多万家的全部国有价值相当。
中国这40多万家国有企业的运营资产是881万亿，而美国三巨头的总资产是6.7万亿人民币，前者是后者的131倍。这意味着美国这三家企业的运营效率是中国这40多万国企的131倍。
简单说，那英伟达苹果微软的资本运营效率来比的话，中国的全部国企几乎是不赚钱的，资本收益率接近零。马克思说要消灭资本的剩余价值，不能让资本赚钱，国企基本做到了。全部资产的收益率只有可怜的1%多一点。而国有企业的股东是14万亿人民，国有的企业的剩余价值所剩无几，意味着14亿股东的价值聊胜于无。人均5万人民币，差不多是半年的人均GDP。
一家企业的剩余价值为零的话，那意味着这是一家被员工控制的企业，而不是属于股东，因为股东实际上并不能从名义上为其所有的企业里面获得任何收益。
