品种图表
品种观点
12月25日，沪指跌0.01%，收报3393.35点；深证成指跌0.64%，收报10603.10点；创业板指跌0.55%，收报2201.30点。互联网、水泥建材、汽车服务、仪器仪表、教育板块跌幅居前，仅银行、保险、煤炭、商业百货板块上涨。美股因圣诞节休市。
当前估值水平的快速修复反映市场已经计价了情绪和预期扭转、政策预期驱动的利好因素，已经逐渐从快涨阶段逐渐过渡至博弈阶段，该阶段市场情绪回归理性、量价略有回落、市场等待新的驱动，后续估值绝对空间的提升主要取决于政策力度和经济基本面的趋势。
综合来看，目前市场处于博弈期，在宏观经济修复和政策力度加强的预期验证背景下，市场驱动减弱，指数偏弱震荡。不过近期政策预期再起，低空经济等新兴产业基础设施纳入专项债券用作项目资本金范围，托底投资，叠加降准预期，指数下方仍具支撑，多空交织下预计指数延续宽幅区间震荡的概率较大。
投资建议
宏观要闻
1、新华社：近日，国务院办公厅印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》。其中提出，扩大专项债券投向领域和用作项目资本金范围。实行专项债券投向领域“负面清单”管理，未纳入“负面清单”的项目均可申请专项债券资金；在专项债券用作项目资本金范围方面实行“正面清单”管理，提高用作项目资本金的比例，以省份为单位，可用作项目资本金的专项债券规模上限由该省份用于项目建设专项债券规模的25%提高至30%。
2、国家数据局：五部门近日印发《关于促进企业数据资源开发利用的意见》。其中提出，健全数据流通利用服务体系。鼓励探索多元化数据流通利用方式，发展数据经纪、数据托管等新业态、新模式，提升数据流通效率。在国家数据分类分级保护制度框架下，推动建立跨主体数据流通技术标准，适度超前布局数据流通利用基础设施。
3、工信部：三部门印发《制造业企业数字化转型实施指南》。其中提出，鼓励企业探索智能研发新应用，开发“人工智能+”研发设计软件，构建设计模型、仿真模型等数据集，开展模型训练，发展创成式设计、实时仿真等创新应用，加速新产品研发。
4、财联社：全国住房城乡建设工作会议在北京召开。会议明确了2025年全国住建工作的五项重点任务，分别为持续用力推动房地产市场止跌回稳，推动构建房地产发展新模式，大力实施城市更新，打造“中国建造”升级版和建设安全、舒适、绿色、智慧的好房子。其中，持续用力推进房地产市场止跌回稳位居五大任务之首。
5、新华社：全国人大常委会会议12月25日表决通过了关于召开十四届全国人大三次会议的决定。根据决定，十四届全国人大三次会议于2025年3月5日在北京召开。政协第十四届全国委员会日前召开主席会议，建议全国政协十四届三次会议于2025年3月4日在北京召开。
6、财政部：为促进政府采购公平竞争，持续优化政府采购营商环境，推进优质优价采购，财政部决定在北京、天津、上海、福建、广东自由贸易试验区和海南自由贸易港开展推动解决政府采购异常低价问题试点工作。
7、央视网：最新数据显示，今年，长三角一体化示范区新推出18项制度创新成果，涵盖国土空间总体规划、跨界水体联保共治等。成立五年来，已向全国复制推广48项制度创新成果，不断增强示范效应。
8、界面新闻：湖北医保服务平台宣布，全国中成药联盟采购申报信息公开大会将于12月30日在湖北武汉东湖国际会议中心召开。这已经是全国第三批中成药集采，与前两批相比，第三批中成药集采进一步“扩围”，从口服中成药为主拓展到了口服+注射剂并重，本轮采购产品中有17个中药注射剂，如双黄连注射液、清开灵注射液、喜炎平注射液。
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