摘要
本周行情回顾：本周（10.21-10.25）上证指数报3299.70点，上涨1.17%，沪深300指数报收3956.42点，上涨0.79%。中信电力及公用事业指数报收2854.49点，上涨1.36%，跑赢沪深300指数0.57pct，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第23位。
本周行业观点：
Ø国电投、国家能源集团旗下电力上市公司纷纷进行资产重组，建议关注电力企业资产重组机会。2024年9月24日，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》。9月30日，电投产融和远达环保发布重大资产重组公告，两家公司都隶属于国家电力投资集团，将分别就国家电力投资集团的核电与水电资产进行资产重组。10月23日，龙源电力发布公告将现金收购控股股东国家能源集团体内部分新能源资产。当下，多项政策要求进一步提高上市公司质量，支持上市公司通过并购重组提升投资价值，国电投打响电力企业重组信号枪，建议关注电力企业资产重组机会。（重点电力企业电力资产梳理见正文表格梳理。）
投资建议：国电投、国家能源集团旗下电力上市公司纷纷进行资产重组，建议关注电力企业资产重组机会。建议关注相关标的：中闽能源、广西能源、天富能源、龙源电力、吉电股份、京能热力、云南能投、电投产融、远达环保。
风险提示：
1.本周行业观点
1.1 电力企业资产重组机会有哪些？
2024年9月24日，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》。9月30日，电投产融和远达环保发布重大资产重组公告，两家公司都隶属于国家电力投资集团，将分别就国家电力投资集团的核电与水电资产进行资产重组。10月23日，龙源电力发布公告将现金收购控股股东国家能源集团体内部分新能源资产。当下，多项政策要求进一步提高上市公司质量，支持上市公司通过并购重组提升投资价值，国电投打响电力企业重组信号枪，建议关注电力企业资产重组机会。
重点电力企业电力资产梳理如下：
Ø国家能源集团
Ø华电集团
Ø国家电力投资集团
Ø大唐集团
Ø福建省投资开发集团
Ø广西投资集团
Ø淮河能源控股集团有限责任公司
Ø北京能源集团有限责任公司
京能热力：上市公司京能热力主营业务包括热力供应、综合能源及节能技术服务。截至2023年底，资产总额约24.07亿元；供热管理面积约3600万平方米，供热区域包括北京、河北省唐山市迁西县等；而京能集团供热自主管理面基已达5.75亿平方米，约为上市公司的16倍。
据公司调研信息披露，就解决同业竞争事宜作出承诺，在取得公司实际控制权之日起60个月内，只要京能集团与公司存在同业竞争相关企业达到法定注入公司条件时，京能集团将承诺按照法定程序以市场公允价格将相关企业逐步注入公司，以消除与公司之间存在的潜在同业竞争。
Ø云南省能源投资集团
Ø新疆天富集团有限责任公司
1.2 火电：煤价微涨，库存增加
1.3 水电：10月25日三峡入库流量同比下降40.63%，出库流量同比下降50.07%
1.4 绿电：硅料价格微涨
硅料价格持平、硅片价格小幅上涨：本周（数据截至10.23）硅料价格为40.00元/KG，与上周持平，主流品种硅片价格为1.45元/PC。长期来看，光伏项目收益率有望进一步提升。
全国碳市场交易价格较上周上升0.71%。本周（10.21-10.25）全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量301.77万吨，总成交额3.07亿元。挂牌协议交易周成交量131.77万吨，周成交额1.37亿元，最高成交价104.53元/吨，最低成交价103.00元/吨，本周最后一个交易日收盘价为104.25元/吨，较上周五上升0.71%。本周大宗协议交易周成交量170.00万吨，周成交额1.70亿元。截至2024.10.25，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量4.91亿吨，累计成交额294.14亿元。
2.本周行情回顾
本周（10.21-10.25）上证指数报3299.70点，上涨1.17%，沪深300指数报收3956.42点，上涨0.79%。中信电力及公用事业指数报收2854.49点，上涨1.36%，跑赢沪深300指数0.57pct，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第23位。
个股方面，电力及公用事业板块上市公司股价多数收涨。
涨幅前五：电投产融、广西能源、天富能源、新能泰山、龙源电力。涨幅分别为61.37%、25.43%、17.80%、17.68%、16.06%。
跌幅前五：吉电股份、川投能源、国投电力、中国广核、华能水电。跌幅分别为-6.26%、-3.93%、-3.60%、-3.53%、-3.16%。
3.1 行业要闻
今年新疆铁路疆煤外运量超7000万吨
截至10月24日，新疆铁路疆煤外运量达7005.38万吨，同比增长51.7%，运量和增幅两项指标均创历史新高。10月24日17时50分，一列满载3500吨煤炭的货运列车从乌将铁路准东站驶出，运往宁夏青铜峡站，至此，今年新疆铁路煤炭外运量突破7000万吨。今年来，新疆铁路部门精准配置运力资源，持续提升疆煤外运通道能力。
（来源：中国能源报，2024-10-25）
国内最高土石坝两河口水电站首次蓄满
10月25日，我国第一高土石坝、四川省内库容最大、调节能力最强的水库电站——雅砻江两河口水电站蓄至正常蓄水位2865米。这标志着雅砻江中游龙头水库电站首次蓄满，将为今冬明春电力保供作出更大贡献，并将全面提升雅砻江梯级电站的发电、防洪等综合效益
（来源：中国电力报，2024-10-25）
国内首个煤电与光伏协同发展项目
10月24日，由中国能建广东院勘测设计安徽电建二公司承建的江西大唐国际新余二期异地扩建2×1000兆瓦工程2号机组一次性通过168小时试运，正式投入商业运营，标志着国内首个煤电与光伏协同发展项目全面投运。本期建设2台1000兆瓦超超临界二次再热发电机组，同步建设烟气脱硫、脱硝设施和高效除尘设施。国内首次采用三烟道挡板调温百万超超临界二次再热锅炉技术方案，实现了对锅炉余热的深度回收利用，每年可节约标煤消耗20.88万吨、减少二氧化碳排放54.29万吨，达到超净排放。12360平方米超大型自然通风高位收水冷却塔设计方案，实现冷却水的高位收集，有效减少了循环水泵扬程，提高了换热效率，节能降噪效果明显。
（来源：北极星电力网，2024-10-25）
我国首个，全容量投产！
10月24日，我国首个清洁煤电与平价光伏协同发展项目——中国大唐新余二期2号机组正式并网。至此，装机容量2台100万千瓦清洁高效煤电项目全容量投产发电。中国大唐新余二期2号机组位于江西省新余市，由2台100万千瓦煤电机组配套25万千瓦光伏电站对外送电，白天光伏和达到洁净排放标准的煤电共同发电，夜间煤电通过调峰补足光伏发电的缺口，实现清洁煤电与光伏协同发展，保障电力安全稳定供应。项目预计每年可为电网提供约95亿度电量，可满足约3300万户家庭一年的用电需求。江西大唐新余第二发电公司总工程师吴伟表示，项目比传统火电项目每年能减少二氧化碳排放约28万吨，相当于1600万棵树木一年的吸收量。
（来源：中国能源报，2024-10-25）
山西电力与烽火通信携手创新，耐高压A缆成功挂测
从2022年开始，山西电力与烽火通信一起研究耐高压A缆的研制，对制约ADSS光缆加挂的材料特性、力学特性及生产工艺等关键问题进行了深入分析与研究。针对220kV以上老旧线路的独特需求，在传统ADSS光缆基础上，创新开发一款质量轻、芯数大、直径小的电力通信光缆。经过两年的不懈努力，烽火通信成功向山西电力交付了耐高压500KV的光缆样品。近日，烽火通信与山西电力联合团队，经过8个小时的紧张施工，成功将1000米耐高压光缆布放至大同二电厂的500KV高压线路上，并安装了高清摄像头，以实时监测光缆在高磁场、高辐射场景下的运行状态。达到了电力输电线路的安全性和稳定性逐步提高的要求。本次联合创新实践为电力通信光缆短缺及改造困难等问题提供了有效的解决方案，探索出了一条适合电力行业通信网发展的路径，引领了行业标准的发展和进步，彰显了烽火通信与山西电力在技术创新领域的强大实力。
（来源：中国电力报，2024-10-24）
国家能源集团自主储能模组年生产量首次突破千兆瓦时
截至10月15日，国家能源集团国能信控江苏分公司生产基地储能电池模组年累计生产量突破1000兆瓦时大关，达1004兆瓦时，这是集团公司自主储能模组年生产量历史上首次突破千兆瓦时规模，标志着国家能源集团在新能源储能领域跨入千兆瓦时级规模化生产的新阶段。截至目前，该公司储能系统交付量超2吉瓦时，业务覆盖全国11个省（市）及自治区，成功应用于超20个项目现场，赢得了广泛的市场认可与好评。
（来源：北极星电力网，2024-10-21）
全国首个，出自潍坊
10月15日，中国船级社质量认证有限公司向山东港口渤海湾港集团潍坊港颁发《碳中和评价证书》，标志着潍坊建成全国首个“零碳港口”。“零碳港口”是指通过风电、光伏等清洁能源完成对传统火电电能的替代，实现港区二氧化碳综合零排放。在潍坊冲刺全国首个“零碳港口”过程中，能否保证潍坊港自建的风力发电项目提前并网成了冲刺成功的关键。
（来源：中国电力报，2024-10-21）
3.2 重点公司公告
原料价格超预期上涨。
项目建设进度不及预期。
电力辅助服务市场、绿证交易等政策不及预期。
END
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