![]()
公司发布2024年三季度业绩公告。公司2024前三季度实现营业收入233.19亿元，同比下降0.78%；归母净利润20.45亿元，同比下降34.91%。其中，公司2024第三季度实现营业收入70.65亿元，同比下降1.47%；归母净利润6.52亿元，同比下降28.15%。Q3煤炭销量环增，吨成本控制能力凸显平滑煤价下行压力。Ø1）24Q1-3原煤产量2106万吨，同比-8.6%，24Q3单季685万吨，同比-10.8%，环比-9.6%；24Q1-3煤炭销售量2008万吨，同比-13.1%，24Q3单季659万吨，同比-12.9%，环比+0.3%；24Q1-3自产煤销量1713万吨，24Q3单季自产煤销量558万吨，环比-1.4%。Ø2）24Q1-3吨煤售价1033元/吨，同比+8.2%，24Q3吨煤售价918元/吨，同比+4.9%，环比-9.7%；24Q1-3吨煤成本718元/吨，同比+11.1%，24Q3吨煤成本608元/吨，环比-13.8%。24Q3吨煤毛利310元/吨，环比-0.5%。Ø公司逐渐落实精煤战略，现有炼焦煤选煤厂4座，入选能力 2700 万吨/年，产品质量稳定，为公司实施精煤战略提供了有力保障。布局新疆，规模扩大，未来可期。2024年9月30日，公司公告表示，为深入推进公司参与新疆资源开发，做大做强做优核心主业，公司拟与中电投新疆能源化工集团和丰有限公司合资设立新公司开发建设煤炭项目。平煤股份出资2550万元，持股51%，主要布局煤炭、电力业务。2024年10月25日，公司公告表示，为参与竞拍新疆托里县塔城白杨河矿区铁厂沟一号井煤矿64.89平方公里勘查探矿权，公司与合资公司拟向“新公司”进行同比例增资1.5亿元。若新疆煤炭资源成功竞拍，公司煤炭产能有望进一步扩充，同时有望协同发展“煤电一体化布局”，公司核心竞争力和持续盈利能力进一步提高、夯实，规模扩大，未来可期。投资建议。我们预计公司2024年~2026年实现营收分别310亿元、310亿元、313亿元，实现归母净利润分别27亿元、32亿元、35亿元，维持“增持”评级。风险提示：煤价坍塌式下跌，煤炭销售不及预期，蒙煤进口超预期。![]()
![]()
具体分析详见国盛证券研究所2024年10月26日发布的
《平煤股份（601666.SH）：成本控制能力凸显，布局新疆，未来可期》报告
分析师 张津铭 执业证书编号：S0680520070001
分析师 刘力钰 执业证书编号：S0680524070012
![]()
![]()
特别声明：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向国盛证券客户中的专业投资者。请勿对本资料进行任何形式的转发。若您非国盛证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接受或使用本资料中的任何信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。
重要声明：本订阅号是国盛证券能源电力团队设立的。本订阅号不是国盛能源电力团队研究报告的发布平台。本订阅号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号所载的信息均摘编自国盛证券研究所已经发布的研究报告或者系对已发布报告的后续解读，若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的分析意见及推测可在不发出通知的情形下做出更改，读者参考时还须及时跟踪后续最新的研究进展。
本资料不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见，普通的个人投资者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。因此个人投资者还须寻求专业投资顾问的指导。本资料仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险。
版权所有，未经许可禁止转载或传播。
