摘要
本周行情回顾：当周（9.23-9.27）上证指数报3087.53点，上涨12.81%，沪深300指数报收3703.68点，上涨15.70%。中信电力及公用事业指数报收2761.74点，上涨8.07%，跑输沪深300指数7.63pct，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第30位。
本周行业观点：
Ø 《电力市场注册基本规则》发布，全国统一电力市场建设加快。国家能源局近期发布《电力市场注册基本规则》，重点对注册基本条件、注册申请、信息变更、市场注销、异议处理、监督管理等做出规定。《规则》提出工商业用户原则上全部直接参与电力市场交易，暂未直接参与市场交易的工商业用户按规定由电网企业代理购电；明确了新型储能企业、虚拟电厂、分布式电源、智能微电网和电动汽车充电设施五类新型经营主体进入电力市场的“入场”资格；明确了分布式电源、电动汽车充电桩和智能微电网三类尚处于探索阶段主题参与电力市场的条件。当前，全国注册经营主体已由2016年的4.2万家增长至目前的74.3万家，今年《电力市场运行基本规则》的修订形成了全国统一电力市场“1+N”基础规则体系中的“1”，此次《规则》发布将完善统一电力市场的基本规则，加快全国统一电力市场建设。Ø 截至8月全国累计发电装机容量同比增长14.0%，风光装机持续高增。根据国家能源局发布数据，截至8月底，全国累计发电装机容量约31.3亿千瓦，同比增长14.0%。其中，新能源装机持续高增。太阳能发电装机容量约7.5亿千瓦，同比增长48.8%；风电装机容量约4.7亿千瓦，同比增长19.9%。1—8月份，全国发电设备累计平均利用2328小时，比2023年同期减少103小时。1—8月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4976亿元，同比增长5.1%。电网工程完成投资3330亿元，同比增长23.1%。
投资建议：《电力市场注册基本规则》发布，全国统一电力市场加快建设。建议关注火电板块，通过“电量电价（传导燃料成本）+容量电价（回收固定成本）+辅助服务（获取调节收益）”获得稳定合理化收益，板块估值有望提升；持续看好水电/核电板块，红利资产潜力显现，把握长期投资价值，同时看好今年来水基本面改善带来水电盈利能力改善；关注绿电板块，随着改革聚焦新能源，加速绿电/绿证交易推进和消纳问题解决，底部空间迎来拐点。
风险提示：
1.本周行业观点
1.1 《电力市场注册基本规则》印发，全国统一电力市场建设加快
Ø截至8月全国累计发电装机容量同比增长14.0%，风光装机持续高增。根据国家能源局发布数据，截至8月底，全国累计发电装机容量约31.3亿千瓦，同比增长14.0%。其中，新能源装机持续高增。太阳能发电装机容量约7.5亿千瓦，同比增长48.8%；风电装机容量约4.7亿千瓦，同比增长19.9%。1—8月份，全国发电设备累计平均利用2328小时，比2023年同期减少103小时。1—8月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4976亿元，同比增长5.1%。电网工程完成投资3330亿元，同比增长23.1%。
1.2 火电：煤价回升，库存增加
1.3 水电：9月26日三峡入库流量同比下降45.56%，出库流量同比下降68.51%
1.4 绿电：硅料价格持平
硅料价格持平、硅片价格下降：当周（数据截至09.25）硅料价格为40.00元/KG，主流品种硅片价格为1.35元/PC，均较上周持平。长期来看，组件价格仍有下行空间，光伏项目收益率有望进一步提升。
全国碳市场交易价格较上周上升4.44%。当周（9.23~9.27）全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量313.72 万吨，总成交额3.11 亿元。挂牌协议交易周成交量112.75 万吨，周成交额1.12 亿元，最高成交价100.79元/吨，最低成交价95.22元/吨，当周最后一个交易日收盘价为99.16元/吨，较上周五上升4.44%。当周大宗协议交易周成交量200.97 万吨，周成交额1.99 亿元。截至2024.09.27，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量4.80亿吨，累计成交额283.24亿元。
2.本周行情回顾
当周（9.23-9.27）上证指数报3087.53点，上涨12.81%，沪深300指数报收3703.68点，上涨15.70%。中信电力及公用事业指数报收2761.74点，上涨8.07%，跑输沪深300指数7.63pct，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第30位。
个股方面，电力及公用事业板块上市公司股价多数收跌。
涨幅前五：协鑫能科、电投产融、通宝能源、建投能源、晶科科技。涨幅分别为21.14%、20.29%、16.70%、15.97%、15.15%。
跌幅：仅大连热电一支股票下跌，跌幅为-5.44%。
3.1 行业要闻
全球最大！关键部件生产制造实现国产化
由明阳智能自主研制的全球单机容量最大、风轮直径最大的海上风电机组MySE18.X-20MW成功并网发电，标志中国海上风电正式进入20兆瓦时代。
据了解，该机组采用柔性功率设计，最大功率可达20兆瓦，风轮直径可覆盖260至292米，最大扫风面积66966平方米，相当于9个足球场大小。以年平均风速8.5米每秒测算，该机组全年发电量可达8000万度，可满足9.6万居民全年用电需求。该机组研发实现了叶片、齿轮箱、发电机、变桨系统到大型铸件、控制系统等关键部件生产制造的全部国产化，有力推动了上下游产业链的协同发展以及国内装备制造水平的升级。。
（来源：中国电力报，2024-09-27）
我国首座大型抽水蓄能电站对港电力调节超300亿千瓦时
9月27日，南网储能公司广州抽水蓄能电站一期工程全面投产30年暨无工时损失11000天安全活动在电站综合楼举办，香港中华电力、中广核等有关企业及机构负责人出席活动。活动发布，作为我国首座大型抽水蓄能电站，广州抽水蓄能电站累计对港电力调节超300亿千瓦时，持续深化粤港澳大湾区跨区域电力合作。广蓄电站是我国首座自行设计和施工的高水头、大容量抽水蓄能电站，总装机容量达到240万千瓦，分两期各120万千瓦建设，1989年工程正式开工，1993年首台机组发电，1994年一期工程建成投产，2000年工程全面投产。
（来源：中国能源报，2024-09-27）
我国新能源发电装机占比超过40%
中国电力企业联合会9月26日发布的数据显示，截至8月底，我国新能源发电装机规模（包括风力发电、太阳能发电、生物质发电）为12.7亿千瓦，占总发电装机比重超过40%，达到40.7%。新能源持续快速发展带动非化石能源发电装机规模及比重持续较快提升，能源电力绿色转型成效显著。
中国电力企业联合会常务副理事长杨昆说，8月份，我国非化石能源发电量占当月全社会用电量的40%，同比增加534亿千瓦时，占当月全社会用电量增量的三分之二。随着电源结构的绿色转型，越来越多电力消费需求将由非化石能源发电提供。
“十四五”以来，我国非化石能源发电装机规模累计增长78.5%，装机比重持续提升，从2020年底的44.8%提高至2024年8月底的56.2%。作为实现“双碳”目标的关键载体，新型电力系统建设不断深化，支撑了新能源发电高效稳定消纳，进一步提升了电能的“绿色”属性。
（来源：中国电力报，2024-09-26）
电网公司再开领导小组会议！600字精准部署“新型”建设→
北极星电力网从南方电网获悉，9月23日，南方电网公司新型电力系统建设工作领导小组召开2024年第三次会议，公司董事、总经理、党组副书记钱朝阳出席会议并讲话，600字精准部署下阶段重点任务。
钱朝阳强调，要全面承接上级部委有关“9项专项行动”部署，加快完善公司新型电力系统建设方案。钱朝阳强调，要不断巩固和扩大先发优势，加快推进新型电力系统示范建设。要立足新型能源体系构建，抓好“十四五”电网规划后半程实施，谋划“十五五”电网规划研究工作。
（来源：北极星电力网，2024-09-26）
多家电力企业重组 “煤电联营”加速演进
新“国九条”之下，并购重组市场持续升温，下半年来电力企业频频发布重组动态，“煤电一体化”作为关键词再次引起市场关注。
“大型煤炭企业投资煤电项目步伐加快，已成为煤电建设的一支新兴力量。传统发电企业在项目层面与煤炭企业的合作也不断深化，‘煤电联营’将成为电力发展的重要商业模式。”中国华能能源研究院副院长黄海威表示。
（来源：中国电力报，2024-09-25）
核准 | 2×600MW级煤电环保替代项目，获批！
北极星电力网获悉，广州发展9月25日公告称，近日收到《广州市发展和改革委员会关于广州珠江电厂2×600MW级煤电环保替代项目核准的批复》（穗发改核准〔2024〕38号）。据悉，该项目建设地点为广州市南沙区南沙街道环市大道北23号。项目关停拆除原有4台320MW燃煤机组，等容量替代建设2台640MW超超临界燃煤发电机组，同步建设烟气脱1硫、脱硝设施等配套工程。本项目为原址改建，无新增建设用地。项目总投资573,923万元，其中项目资本金为114,785万元，占项目总投资的比例为20%，由电力集团有限公司自筹，其余由银行贷款解决。广州珠江电厂2×600MW级煤电环保替代项目获得核准，将有利于公司优化能源结构，提高能源利用效率，降低运营成本，进一步减少碳排放，推动公司实现绿色环保能源可持续发展目标。
（来源：北极星电力网，2024-09-25）
中国石化等出资，新央企正在筹建
国家发改委党组成员、副主任赵辰昕在9月23日举行的专题新闻发布会上表示，支持组建中国资源循环集团，推动设立全国性、功能性资源回收利用平台。这是官方层面首次正式披露“中字头”资源循环利用集团的成立进展。根据国资委官网，目前央企共97家，中国资源循环利用集团将成为第98家央企。据市场消息，这一新央企总部将设置在中新天津生态城，将由近期挂牌成立。出资主体包括天津市人民政府、国务院国有资产监督管理委员会（国资委）、中国石油化工集团有限公司、中国宝武钢铁集团有限公司、中国铝业集团有限公司、中国五矿集团有限公司、华润（集团）有限公司、中国建材集团有限公司等，计划组建资金300亿元。
其中，由中国石油化工集团有限公司负责废塑料循环利用，华润（集团）有限公司负责废旧纺织品循环利用，中国宝武的废钢资源回收业务有望整体并入，为后续推动再生循环利用提供实体支持。业内表示，本轮央国企重组整合提速，体现出速度快、节奏稳、力度大等特征，聚焦优化国有资本布局，推进专业化整合，有利于实现国有经济高质量发展的目标。
（来源：中国电力报，2024-09-24）
3.2 重点公司公告
原料价格超预期上涨。
项目建设进度不及预期。
电力辅助服务市场、绿证交易等政策不及预期。
END
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