一周盘点
一周基金市场
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【一周图表】
1. 9月份经济数据发布
9月规模以上工业增加值同比增长5.4%，预期4.6%，上月为4.5%；1-9月固定资产投资（不含农户）同比增长3.4%，预期3.4%，1-8月为3.4%；9月社会消费品零售总额同比增长3.2%，预期2.3%，上月为2.1%（图1）。数据显示经济供需同步回升。
1-9月房地产开发投资同比增长-10.1%，预期-10.3%，1-8月为-10.2%；1-8月商品房销售额同比增长-22.7%，1-8月为-23.6%。同时新房销售略微回升（图2），9月最后一周的地产政策变化可能起到一定作用。
三季度GDP不变价当季同比增速4.6%，名义增速4.04%，GDP平减指数在负向上边际收窄（图3）。
2. 中国央行正式启动证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）：已批准证券、基金公司20家，首批申请额度已超2000亿元。中国央行正式推出股票回购增持再贷款，再贷款首期额度3000亿元。
3. 国债收益率曲线基本保持稳定。（图4）
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权益周报
政策信号持续释放，A股分化震荡
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行情观察：
央行启动的两项创新工具有望在短期起到引导资金入市、提振投资者信心的作用，在中长期促进协调资本市场的投融资功能，有利于引导A股估值整体修复。
后市展望：
市场轮动速度加快，在国内一揽子政策持续推进和海外降息持续的当下，当前位置依旧建议行业均衡布局，围绕政策和基本面配置。未来重点关注:1)资金指引:科技创新、安全、新质生产力，如TMT、芯片等方向;2)政策收益:顺周期，非银金融，如低估值的大金融、红利方向等。
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赛道机会
量化模型：行业热度榜
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板块周报
黄金周报
地缘风险加剧，欧央行降息，
黄金再创新高
地缘政治紧张局势和美国大选推升黄金避险需求。首先，中东局势愈演愈烈，以色列向外公布信息,确认哈马斯领导人辛瓦尔已经身亡。除了中东局势令人担忧以外，美国大选也即将到来。由于围绕美国总统大选和中东战争的不确定性促使投资者寻求避险资产，同时宽松的货币政策环境促使金价保持高位。
欧洲央行降息，全球货币环境维持宽松。欧洲央行也在今年第三次降息，降息幅度为25个基点。尽管该因素也帮助美元指数走高，但降息会降低持有黄金的机会成本，因此金价在周四和美元指数共同上涨。
展望后市，在美国降息大周期、全球避险需求和央行强劲买盘的推动下，看好黄金配置价值。当前的黄金配置定价主要是地缘因素，需紧密关注局势变化。
未来一周黄金重点关注的信号：（1）美国9月零售销售;（2）欧元区CPI通胀。
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创50周报
市场阶段回调，创业板50指数跌2.52%
过去一周（10月14日-10月18日）市场先跌后涨：上证综指上涨1.36%，深证成指上涨2.95%，创业板50指数上涨4.91%。交易面，上周A股市场日均成交额维持高位，约1.67万亿元。（数据来源：Wind）
18日，中国人民银行公告即日启动证券、基金、保险互换便利，可用质押品包括债券、股票ETF、沪深300成分股和公募REITs等，目前获准参与互换便利操作的证券、基金公司有20家，首批申请额度已超2000亿元。同日，中国人民银行联合金融监管总局、中国证监会公告设立股票回购增持再贷款，再贷款首期额度3000亿元，年利率1.75%，期限1年。多措并举将进一步维护资本市场稳定运行，提振市场信心，巩固和增强经济回升向好态势。
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