作为主要服务创新型中小企业的板块，北交所自开市以来就始终对申报企业的企业的“创新特征”予以高度关注。
根据北交所发布的招股书披露要求和相关业务指引，发行人应当结合行业特点、经营特点、产品用途、业务模式、市场竞争力、技术创新或模式创新、研发投入与科技成果转化等情况，在招股说明书中充分披露发行人自身的创新特征。彼时，在监管尚未对创新性特征披露内容作出细化规定的情况下，“创新特征”就已基本是北交所上市的必审问题，若发行人在招股书中创新特征体现不清晰、披露不充分，通常会被监管重点关注，如果答复内容不够清晰则会被继续追问，甚至已有不少企业因创新性特征问题导致审核终止。
2024年10月14日，为进一步明确板块定位，引导和规范上市申报行为，北交所发布了《发行上市审核动态（创新性评价专刊）》，对拟IPO企业的创新特征进一步作出多项细化规定，涉及创新性量化指标、创新特征信息披露等。
此背景下，北交所对于申报企业的创新性特征关注度将进一步提高，“创新特征”被问询的频次或也将随之上升。对此，汉鼎咨询在本篇中结合相关规定及具体问询反馈案例，梳理总结了审核实践中的监管关注重点及发行人论证创新性特征的思路。
北交所“创新性特征”量化及信披相关规定
据北交所《发行上市审核动态（创新性评价专刊）》，申报在北交所发行上市的，发行人报告期内应当具备基本的创新投入或产出，充分披露其创新特征，结合客观依据论证是否通过技术创新、产品创新、模式创新及转型升级等创新方式，增强核心竞争力，促进业绩增长，提升抗风险能力。、
其中，创新性量化指标方面，应当符合三项基本指标要求：
一是通过持续开展研发投入，维持创新能力和竞争优势，主要表现为资金、人力等资源投入。比如，研发强度较高，最近三年研发投入占营业收入比例在3%以上；或者研发投入金额较大，最近3年平均研发投入金额在1000万元以上；或者研发投入增长较快，最近3年研发投入复合增长率达到10%以上，最近1年研发投入金额达到1500万元以上。此外，企业在研发人力资源方面应有相应体现，具体而言，最近1年研发人员占员工总数的比例不低于10%，或者研发人员不少于10人。
二是通过独立或合作研发形成知识产权成果，并应用于公司主营业务。具体来看，通常拥有I类知识产权3项以上或软件著作权50项以上。
三是积极参与标准研究制定并形成一定成果，通常参与制定过2项以上国际标准、国家标准或行业标准。
发行人应当采用简明易懂的语言，层次清晰的结构和内容，在招股说明书中充分、客观、准确地披露其创新特征，说明在技术水平、产品关键性能指标、业务模式竞争力等方面与主要竞争对手的比较情况。从过往实践来看，一般涉及创新投入情况、创新产出起来、创新认可情况、各环节技术突破或模式创新下催生出新业态新模式的具体情况、传统产业改造升级的各方面竞争优势情况等。
创新性特征论述要点及相关案例
申报北交所企业论证自身创新特征时，可以结合自身实际，选择以下一个方面或者多个方面，充分论证自身是否具有创新性。
一
技术创新
申报企业可主要围绕发行人的核心技术与公司独立或合作研发形成的知识产权是否相关，是否符合行业发展趋势，相较于行业通用技术是否形成明显差异及具备竞争优势，产业化前景是否明确等角度进行论证。
案例一（在审）
发行人创新性特征披露内容节选：
发行人建立了完善的钻机和螺杆机产品研发体系，掌握了具有自主知识产权的核心技术，具备良好的竞争优势。发行人被浙江省经济和信息化厅评为浙江省“隐形冠军”企业，技术中心被认定为“浙江省企业研究院”。
在钻机领域，发行人的多臂掘进钻机、地下掘进钻机、自动潜孔钻机等多类钻机产品获得了国内和浙江省装备制造业重点领域首台（套）产品、“浙江制造精品”、“省级工业新产品”等荣誉。经过多年研发，公司的高频高压液压凿岩机等自动钻机核心部件彻底打破了外资企业技术垄断，液压凿岩机是地下钻机最核心的部件，其性能好坏直接决定地下钻机整机的性能水平和产品质量，公司是国内少数拥有自产液压凿岩机能力并配套于钻机的企业。
在螺杆机领域，发行人致力于对螺杆主机等核心部件的技术攻关，不断研发、改进和优化螺杆转子及壳体的加工工艺等先进技术，以便进一步丰富完善产品线、更好地满足客户的节能和定制化要求并提高螺杆主机与压缩机整机的匹配性。发行人自主掌握低压螺杆压缩机技术、干式无油螺杆机整机设计技术等一系列核心技术并已经研制成功具有自主知识产权的系列产品，如低压螺杆机、干式无油螺杆机，能够满足下游客户对更高清洁度空气的要求。
审核问询内容节选：
请发行人
（1）按照《公开发行证券的公司信息披露内容于格式准则第46号——北京证券交易所公司招股说明书》第四十九条的相关要求，补充披露行业技术水平及技术特点、主要技术门槛和技术壁垒、衡量核心竞争力的关键指标等信息。
（3）补充说明发行人的研发模式、科研激励机制，说明发行人是否通过独立或合作研发形成知识产权成果，并应用于主营业务。如有，请说明知识产权成果的具体应用及贡献情况。结合发行人客户合作模式、新客户开发模式等，说明发行人获取下游行业客户新型技术需求、新产品开发需求的业务模式，结合报告期研发项目结项情况等，说明发行人报告期内的持续研发成果。
（4）说明发行人核心技术中永磁变频控制技术等技术对应专利是否具有相关性，钻机自动换钎系统技术中“自动”等技术命名是否准确。结合前述情况以及发行人技术特征等，说明发行人核心技术是否符合行业发展趋势，是否与行业通用技术形成明显差异，是否具备竞争优势，说明发行人核心技术的产业化前景。
（9）区分国内与国外竞争对手，披露与主要竞争对手在产品定位、细分市场、技术水平、目标客户、获客方式、销售政策等方面的差异，发行人主要产品与国内外同类型产品的用途、性能、定价方面的比较情况，说明发行人的相对技术优势、主要产品是否存在替代风险。
（10）说明发行人知识产权或技术成果的具体情况，核心技术是否获得专利或有相应的技术保护措施。
（11）说明发行人合作研发项目的开展情况，发行人人力、资金等资源投入情况；结合合作研发项目成果或数据、工艺等方面积累情况，说明合作研发项目的必要性及对发行人未来技术研发方向的影响。
案例二（注册生效）
发行人创新性特征披露内容节选：
公司持续开展研发投入，具备一定技术优势，并不断引入新的技术元素，同时参与多项标准制定工作。如前所述，公司在智慧交通领域持续进行研发投入，通过自主研发形成了大量研究成果并业务实践中加以应用，形成了高速公路收费系统等一系列核心技术，现有技术在行业内具备一定的创新性和技术优势。同时，公司在现有技术基础上保持研发创新，在车路协同等高速公路智慧系统领域新的技术及应用方向均有一定成果，曾为交通运输部智慧公路试点项目——延崇高速公路（北京段）项目搭建车路协同及一体化平台等。
此外，公司的技术能力在业内具有较高的认可度，曾参与了多项地方标准、行业标准和国家标准的制定工作，例如《智慧高速公路建设指南（试行）》规定了北京市智慧高速建设的总体架构，对北京市未来智慧高速公路建设具有较好的指导作用。同时，通过参与此类标准制定项目，公司可进一步了解及掌握行业技术及相关标准、技术规范发展方向，保持业务能力处于行业较高水平。因此，公司在技术方面具备较强的业务综合保障能力。
审核问询内容节选：
根据申报材料，公司通过自主研发的方式取得8项核心技术。报告期内，公司核心技术产生收入分别为74.82%、72.07%、66.63%、68.66%；2020年初交通部全国智能运输系统标准化技术委员会成立了“数字化基础设施与车路协同”、“智能驾驶”、“出行服务”三个工作组，公司作为工作组成员单位参与制定相关标准；2022年公司与北京市智慧交通发展中心合作，共同开展“北京市高速公路入口称重检测工程建设规范研究”；与北京航空航天大学合作，共同开展“F22体相位光纤光栅解调仪研发”；此外，公司主持或参与了多项地方标准、行业标准和国家标准的制定工作。
请发行人在创新特征部分重新提炼总结自身创新特征。
发行人答复节选：
公司致力于成为全国领先的智慧交通综合服务商，业务涉及智慧交通系统集成、智慧交通技术研发与应用、智慧交通运维服务等。自成立以来，公司始终坚持与时俱进，改革创新，以提升智慧交通领域自主创新能力为目标，不断推进管理创新和体制创新，在智慧高速交通、智慧城市交通等方向开展具体工作，持续加大科研投入，以期在智慧交通领域竞争中保持优势地位。公司自身创新特征如下：
（一）创新基础及研发投入：报告期内，公司研发费用分别为11,753.40万元、14,756.85万元、12,631.57万元和4,685.72万元，占营业收入比重分别为4.76%、129 5.36%、5.27%和3.70%。
（二）技术创新及科技成果转化：截至本招股说明书签署日，公司拥有专利121项，软件著作权317项，技术创新和科技成果转化效果显著。
（三）公司具有较强的业务综合保障能力：
1.公司在智慧交通领域持续进行研发投入，通过自主研发形成了大量研究成果并在业务实践中加以应用，形成了高速公路收费系统等一系列核心技术，现有技术在行业内具备一定的创新性和技术优势。
2.公司的技术能力在业内具有较高的认可度，曾参与了多项地方标准、行业标准和国家标准的制定工作，例如《智慧高速公路建设指南（试行）》规定了北京市智慧高速建设的总体架构，对北京市未来智慧高速公路建设具有较好的指导作用。同时，通过参与此类标准制定项目，公司可进一步了解及掌握行业技术及相关标准、技术规范发展方向，保持业务能力处于行业较高水平。
3.公司是国内最早从事高速公路智慧交通系统集成业务的企业之一，也是业内首批获得从业资质的公司之一。在上述项目中，在较为复杂的地形、时限及技术条件下，公司针对性地采取与土建工程重叠施工等项目实施保障措施，保障项目如期完成执行，具备较强的项目交付能力和问题解决能力，拥有良好的业界口碑。
公司具备完善的研发基础且持续进行大力研发投入，重视科技成果转化并形成了一系列业务核心技术，相关技术具有技术创新性及优势，公司在项目技术能力、交付能力、管理能力方面均衡发展，形成了较强的业务综合保障能力，在业内认可度较高，具备明显的创新特征。
二
产品创新
申报企业可主要围绕发行人通过工艺改进、性能优化、技术路线调整等手段对产品更新迭代或者形成新产品情况，相关产品相较于国内外竞品是否具备竞争优势、实现进口替代或填补国内空白等角度进行论证。
案例三（在审）
发行人创新性特征披露内容节选：
（三）产品创新
公司专注于康复护理和手术感控产品系列，同时具备两大产品类别完整的生产工艺流程和研发设计能力，公司核心产品医用护理垫、手术铺单不仅能满足现有环境下医院应用场景，同时在特定场景下提升用户体验，满足日益提升的物质文化水平下的医疗新需求。
公司对手术铺单、护理垫产品进行了创新升级，主要表现在以下几个方面：1、通过复合工艺技术将高强度薄膜材料和无纺布等材料进行多层胶粘压合，实现产品的高物理强度，提升其承重性，方便因紧急情况需进行病人转移等特殊场景需求；2、通过透气膜技术对原有产品进行优化，降低更换护理垫不及时而导致患者褥疮的发生率，同时提高患者舒适度；3、通过材料创新添加绒毛浆和高分子等原材料进行复合，大幅提高产品的吸水性和防反渗，提升了医护人员术中、术后各场景下的使用体验以及患者的舒适度。
（四）工艺创新
公司生产工艺采用自动化技术，近年来公司致力于提升自动化、智能化水平，更好保障生产效率、生产精密程度以及产品质量稳定。工艺创新主要体现在以下几个方面：1、通过工程软件整合拼接、投料、压花、切割、剔除、施胶等各工序环节自动化技术，完成智能一体化生产线的搭建，减少人工干预程度；2、应用自动控制技术在标签、包装、封箱等辅助环节实现机械化，降低人工成本。
审核问询内容节选：
（3）说明发行人通过工艺改进、性能优化、技术路线调整等手段，对产品更新迭代或者形成新产品的具体情况，补充披露发行人产品创新的具体情况。
（6）结合发行人核心技术、技术储备方向和现有专利情况，说明与行业内主要公司对比是否存在显著差异，发行人是否拥有自主研发能力。结合前述情况，说明发行人生产工艺创新的具体情况，并说明发行人技术、工艺创新是否属于行业主流技术路线，与可比竞争对手相比是否具有竞争优势，所属行业产品核心竞争力对工艺的依赖程度。
案例四（注册生效）
发行人创新性特征披露内容节选：
公司始终坚持自主研发、持续创新的发展道路，形成了多项核心技术，公司在日常经营过程中，充分应用核心技术，不断推出新的产品功能，提升产品的市场竞争力。
公司针对冰箱内胆HIPS材料耐油性和耐腐蚀性差造成冰箱内部开裂的“胆裂”问题，研发出耐油和耐腐蚀性好的CPP内胆材料。2023年8月，中国轻工业联合会对公司“挤板吸塑级PP复合材料”（简称“CPP”）进行成果鉴定，并出具了《科学技术成果鉴定证书》（中轻联科鉴字〔2023〕第130号），认为，通过聚丙烯材料多相体系结构调整、接枝和高分子共混改性，解决了熔体强度低、熔程窄的加工问题，提高了材料的耐油性及耐腐蚀性。得到的CPP材料用于冰箱内胆，其ESCR（耐环境应力开裂）保持率比HIPS材料提高了20%以上，有效解决了冰箱“胆裂”的痛点问题，并认为整体技术达到国际先进水平。
审核问询内容节选：
根据申请文件及公开信息，发行人创新性特征体现为产品配方创新、生产设备工艺创新、研发与销售结合的模式创新等。请发行人结合发行人创新性投入、创新成果、市场地位等情况补充完善发行人生产工艺的创新性特征。
发行人答复节选：
生产工艺的创新性特征：产品配方是行业内生产企业的技术核心，公司在进行产品配方创新的同时，也致力于生产工艺创新，为提升产品产量及品质提供了支持。生产过程中，针对不同基础材料的特性，科学合理的配料方式、喂料方式、温度控制、停留时间、挤出速度等参数，亦会影响产品的品质和性能。公司通过长期的自主研发及生产实践，建立了完善的生产团队，并通过持续试错和改良，针对产品种类、产品系列和客户设备工艺特点，设计出了特有的工艺组合以优化生产流程。在同等配方的基础上，使助剂在树脂中的分散良好、分布均匀、发挥协同效应，从而提升产品产量及品质。
三
模式创新
申报企业在研发设计、采购、生产与销售等环节借助技术突破、模式创新催生出新业务模式的，发行人可主要围绕新业务模式的产业化路径是否清晰、盈利前景是否明确，与现有同行业竞争对手相比是否具备竞争优势，适用新业务模式是否为发行人业绩增长的关键驱动因素等角度进行论证。
案例五（在审）
发行人创新性特征披露内容节选：
（二）技术及模式创新
1、不断提升信息化水平，打造数字化CRO
公司在深耕临床CRO服务的过程中，深刻认识到以传统模式进行临床试验项目管理的局限性，并以建设成为一家高度信息化、智能化的临床CRO企业为目标，进行了前瞻性的布局。公司设置了专门的研发部门和专业的研发团队，报告期内公司研发投入分别为1,540.80万元、2,065.47万元和2,091.34万元，占营业收入比重分别为4.60%、 4.76%和4.69%。通过持续开发具有自主知识产权的临床试验项目管理系统（CTMS）、临床试验电子文档管理系统（eTMF）、电子数据采集系统（EDC）、中央随机和药物管理系统（RTSM）、临床试验医学编码系统、电子化患者报告结局系统（ePRO）和 eCTD注册申报系统等信息化工具，积极打造数字化CRO运营及管理平台，有效地提升服务能力、扩大服务边界、整合数据资源。同时，公司高度重视经营管理系统与业务系统的融合，整合项目管理、工时记录、预算制定、成本费用归集、财务表单推送等功能模块，形成一体化和信息化的工作流程，不断提升服务能力、运营效率和交付质量。
2、积极进行前瞻性布局，借助AI等新技术进行产业赋能
随着AI技术的快速发展，其在医药研究领域展现出了新的应用场景，并发挥越来越重要的作用。公司作为一家提供临床研究专业技术服务的CRO公司，积极布局“AI+ 临床研究”，以通过新技术更好地为客户赋能。公司目前参股了哲源科技——一家以人工智能和超级计算技术驱动的创新药研发平台，并与之建立了战略合作关系，共同推进 “AI+临床研究”、“AI+药物研发”的融合应用，以进一步提升公司在临床研究开发策略和顶层设计、临床试验方案设计等方面的深度服务能力。在AI技术方面的前瞻性布局，有助于提升公司的综合服务能力和市场竞争力。
审核问询内容节选：
请发行人说明在模式创新方面，发行人临床试验信息化管理技术、临床试验标准操作规程（SOP）管理体系如何对传统临床试验管理模式进行改造升级，如何提升服务能力、提升运营效率，上述信息化管理、标准操作规程管理与同行业可比公司相比有何优势。
案例六（注册生效）
发行人创新性特征披露内容节选：
（一）模式创新
公司业务模式较其他专注于某一专门领域的油气技术服务企业的具体差异体现在公司集油田产品、油田设备和油田服务为一体，可以发挥业务线协同优势和技术协同效应，提供更广泛的服务范围和更全面的解决方案，满足油田客户的多样化需求，提高客户满意度和忠诚度，有助于扩大企业的业务规模，为公司提供更多的利润来源，降低对单一领域的依赖风险。
审核问询内容节选：
请发行人说明目前业务模式的形成背景和演变过程，与其他油气技术服务企业的具体差异，创新特征的具体体现。
发行人答复节选：
（1）与其他油气技术服务企业的具体差异
较传统专注于化学品、设备、维修维护、钻采服务、水处理等某一专门领域的油田服务企业，公司业务覆盖原油脱水、油田水处理等油田技术服务领域，并配套油田化学品、油田专有设备的研发、生产与销售。公司业务模式较其他专注于某一专门领域的油气技术服务企业的具体差异体现在公司集油田产品、油田设备和油田服务为一体，可以发挥业务线协同优势和技术协同效应，提供更广泛的服务范围和更全面的解决方案，满足油田客户的多样化需求，提高客户满意度和忠诚度，有助于扩大企业的业务规模，为公司提供更多的利润来源，降低对单一领域的依赖风险。
（2）公司业务模式创新特征具体体现
较传统专注于化学品、设备、维修维护、钻采服务、水处理等某一专门领域的油田服务企业，公司集油田产品、油田设备和油田服务为一体，形成不同业务相互协同与支持的业务模式。以分析检测业务为起点，将分析结果与技术研发业务结合，形成一体化的解决方案；再根据解决方案，进行药剂的筛选、研发及生产，设备的设计、规划及制造；设备成型后公司提供设备安装、作业运营及全方位的技术服务支持，保证工程的顺利作业。在整个油田技术服务过程中，若油田公司产生新需求，公司可提供新一轮油田技术服务，从而形成业务的循环组合，构造了完整的油田服务体系。
四
转型升级
申报企业利用人工智能、大数据、云计算等数字技术、信息技术、生物技术及其他先进适用技术或新设备、新方法对传统产业进行改造升级的，主要围绕在提升产品质量、产业链升级、降本增效，以及推动高端化、智能化、绿色化、融合化等方面是否取得显著成效，与同行业企业相比在产品质量、生产运营效率、耗能排放等方面是否形成明显优势等角度进行论证。
案例七（终止）
发行人创新性特征披露内容节选：
公司积极探索供应链治理新机制、新模式，促进经济转型升级。通过水果深加工，上接第一产业，下接第三产业。在水果原料选购、加工制造、销售等环节形成完整的产业链，促进水果加工产业链的纵深发展。
公司践行供应链全程绿色化，以全过程、全链条、全环节的绿色发展为导向，在制造与流通渠道，优先采购或使用节能、节水、节材等环保产品、设备和设施，贯彻执行运输、装卸、仓储等环节的节能环保，开发应用绿色包装材料，建立绿色物流体系，促进形成科技含量高、资源消耗低、环境污染少的产业供应链。
公司通过不断协同供应链发展，实现了企业的降本增效和产业的供需匹配、绿色发展。2020年 12月，公司入选浙江省商务厅等7部门联合评选的“省级供应链创新与应用第二批试点企业”。
审核问询内容节选：
说明桔子自动分瓣技术等核心技术是否为行业通用技术，公司生产工艺、设备、核心技术先进性体现，与同行业可比公司的比较情况，被快速模仿、迭代、替换的风险，如何体现传统行业转型升级。
案例八（注册生效）
发行人创新性特征披露内容节选：
公司坚持传统产业转型升级高质量发展，聚焦热带原料果汁产地加工，以供应链为纽带切入下游客户创新链和价值链，以客户需求为导向开展技术创新和模式创新。
公司在行业内率先引进国产超高压灭菌设备、液氮速冻设备等，为新技术、新设备在果蔬加工行业应用树立了标杆。
审核问询内容节选：
请发行人：
说明热带果蔬加工核心技术的技术门槛具体体现，是否为通用技术，公司产品与同行业可比公司产品的优劣势对比，说明公司核心技术、发明专利、研究成果所应用的具体产品及收入占比，如何体现传统行业转型升级。
说明报告期各期研发投入较低、占营业收入比例较低的原因，与发行人以客户需求为导向开展产品创新、服务创新和模式创新，为客户提供“产品+配方+服务”的一站式解决方案的商业模式是否匹配
发行人答复节选：
报告期内，公司聚焦热带原料果汁产地加工，通过技术创新拓宽加工品种，提升产品质量和生产效率，通过完善产品结构和产能布局承接大型新茶饮企业产地定制需求，在健全热带果蔬全产业链标准体系中发挥龙头带动作用，产品附加值持续提升，在生产要素改进、结构改变、生产效率与产品质量提高、产业链升级等方面体现了传统行业转型升级。
从上述监管规定及过往审核案例总结来看，发行人在论述自身创新性特征时，需结合量化的研发投入指标、创新成果指标等内容详细说明，且监管问询时多会要求公司说明行业整体及可比公司情况以作竞争力方面的对比。与此同时，对于论述自身技术创新的企业，可通过行业内专业、权威机构出具的技术成果鉴定进行辅助说明，如本篇前述案例中，某企业就技术创新成果进行论述时，提到“中国轻工业联合会对公司“挤板吸塑级PP复合材料”（简称“CPP”）进行成果鉴定，并出具了《科学技术成果鉴定证书》（中轻联科鉴字〔2023〕第130号）”。
此外值得注意的是，对于传统企业转型升级的创新特征，从近期案例来看发行人在描述时，涉及情景多是为智能制造方面的自动化、智能化技术融合；向产业链上下游延伸，提供“设计+制造+服务”的整体解决方案；或与数字化、新一代信息技术的融合，进而实现数字化服务等。但相对具备其它几种创新性特征的企业而言，北交所传统企业转型升级且注册生效的案例极少，相关审核尺度及标准或仍需观察。
END
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