11月5日，上海市人民政府网站发布《关于同意国泰君安证券股份有限公司与海通证券股份有限公司合并重组的批复》。
文件指出，经研究，市政府同意国泰君安证券股份有限公司与海通证券股份有限公司合并重组。请市国资委按照有关规定，加强组织领导，明确分工，落实责任，稳妥有序组织实施合并重组相关工作，指导企业依法合规做好股权交易、名称变更登记、管理架构调整、业务整合优化等，确保合并重组工作平稳有序完成。
国泰君安与海通证券于9月5日宣布合并重组。10月9日，国泰君安、海通证券重大资产重组预案公布，并于10月10日复牌，较此前A股公告的预计停牌时间提前了8个交易日。
值得注意的是，上述批复落款日期为10月15日。这也意味着自10月9日国泰君安(601211.SH)、海通证券(600837.SH)发布重大资产重组预案到获得批文仅耗时6天。
预案显示，国泰君安的A股换股价格为13.83元/股，海通证券的A股换股价格为8.57元/股。根据上述公式，海通证券与国泰君安的换股比例为1:0.62，即每1股海通证券A股股票可以换得0.62股国泰君安A股股票、每1股海通证券H股股票可以换得0.62股国泰君安H股股票。国泰君安的H股换股价格为7.73港元/股，海通证券的H股换股价格为4.79港元/股。
目前，两家券商合并重组工作正在平稳有序推进中。10月26日，国泰君安证党委书记、董事长朱健在全球财富管理论坛2024苏河湾大会上表示，国泰君安正加快推进与海通证券的并购重组，这是在加快建设金融强国、打造上海国际金融中心的大背景下，强强联合、优势互补共同打造一流投资银行的重要举措，也能够更加有力地推动上海金融、科创“双中心”联动发展。11月1日，海通证券召开党委会研究审议合并重组进展事项。会议听取了关于合并重组进展事项的汇报，审议通过公司职代会筹备工作方案和职工安置方案。
进度方面，国泰君安于10月30日晚间披露的三季度财报中提到，截至报告披露日，交易相关的审计等工作尚未完成。在审计等相关工作完成后，国泰君安将另行召开董事会审议与本次交易相关的未决事项，并编制换股吸收合并报告书，履行相应的股东大会审议程序。海通证券也在三季报中表示，公司与国泰君安正在筹划由国泰君安换股吸收合并公司并募集配套资金，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并需经有权监管机构批准后方可正式实施。
本次吸收合并交易后续还需要经双方董事会及股东大会审议方案、上海市国资委批准、证监会批复等流程；参考历史案例历时约1年，但考虑到近期券商并购整合节奏较快（国联证券与民生证券并购自证监会接收材料至受理未满一个月），另外加之今年以来，监管层多次提及鼓励行业并购重组、打造一流投行，预计本次交易后续流程有望加速。
另外，合并后新券商主体综合实力有望进一步跃升。据Wind数据显示，截至11月5日收盘，国泰君安总市值为1646.17亿元，海通证券总市值为1391.85亿元。这意味着，这桩证券行业史无前例的大并购，涉及市值超过3000亿元人民币。而随着近期A股行情的爆发，这个合并的分量还在增加。根据三季报最新出炉的数据，“国泰君安+海通”营收达419亿元，仅次于中信证券；上述两家公司总资产、净资产合计分别为16251.85亿元、3008.2亿元，净资产超越中信证券位列行业第一。同时，二者加总后新主体投行业务竞争力有望跻身行业头部、自营及衍生品业务发展空间有望进一步打开。随着这艘超级航母的扬帆起航，将有望进一步催化券商并购行情，行业内优胜劣汰的趋势或将愈发显著。
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