上图是上一年，sunlife公司卖掉的加拿大市场单一保单中年保费排名最高的前10名。
第一名，年保费748万，终生支付，公司持有，年龄41岁，保额1.37亿。
当年年保费超过百万以上的保单高于61份
前十名保单有几个共同点
都是分红保险
大部分是公司持有购买
基本都是独立的broker市场出售
大部分保单保费虽然高，但其实都没付钱
最后一点，很神奇，一年这么多保费，竟然并没有实际支付进去，怎么做到的？
没错，IFA，Immediate finance arrangement
在美国或香港，叫做premium financing，保费融资
IFA的运作逻辑就在于，让你原本要交保费的钱，同时可以干别的投资用。
但IFA并不是空手套白狼，虽然效果差不多
一，需求
一份分红保险，有两个价值
保额，人过世赔的钱
现金价值，退保返的钱。
传统的保单变现，可以取钱，可以收分红，但都不是最理想的，因为要交税。
想要免税的变现，必须通过第三方（银行）给做refinance，抵押借款
而抵押借款看的抵押物价值，就是保单当时的现金价值。
看过方案的朋友都知道，现金价值无论是哪种保单，在前期都没有回本
所以要做保单抵押借款，就需要等待，等保单的现金价值涨起来以后，往往需要15年以上的时间来实现。
这就带来一个困难，我一年交10万，交10年，要我等15年以后才能抵押借出，如果我急用钱怎么办？
如果是一个企业主，每年的情况可能都会有巨大的变数，如果现金流出现问题，那真是得不偿失
所以买大额保险的人经常都会未雨绸缪，在决定买之前十分保守。
那么这时，就需要用到了IFA计划，并不是一种产品，而是一种策略，能够解决钱虽然买了保险，但要用的时候依然可以全部的钱拿出使用。
二，策略
IFA的逻辑简单来说就是，将保险马上做抵押贷款，把所有支付的钱借出来。
比如保费一年15万，10年付清
在买保险时，就同时审批银行的IFA
当保险下来了，银行那边只要发出commitment letter确认信，就可以操作
第一年支付保费15万到保单中，拿着付款确认找到银行，银行将15万的credit释放给客户
客户可以马上将15万的credit转出来使用
到了第二年，客户支付15万的利息，假设是6%，9000块
然后交第二年的保费到保单中，银行释放第二笔借款15万到credit line账户中。
从二年到第十年，每年都这样重复操作，只是之后的每年不需要像第一年那样审批。
上图就是这张保单的一个IFA计划演算
十年付清，150万
十年IFA借款，金额150万
每年借出用于投资，每年利息归还，假设利率6%，利息可抵税
十年之后，只要没归还借款，每年都要支付150万借款的利息
任何时候想要归还，随时还清150万，或还多少金额随意
还清后，line of credit账户依然存在，额度就是150万，未来想再借可以借出
如果一直没还，人假设85岁过世，保险赔付828万，直接归还借款余额150万，剩下678万留给受益人。
也就是说，这个保单在付款期给客户提供了足够的流动性，钱只是换了一个地方，从银行储蓄账户转移到了信用账户。
然后信用账户的钱用于投资，或经营生意
每年归还的利息，就是生意的费用，可以抵税
在付清保单之后，借款账户保持一个开放状态
储蓄账户只要有钱，就可以转到信用账户
储蓄账户只要缺钱，就可以再把信用账户的额度转出来
创造了一个私人银行，进行资金转移管理
与此同时，你的保单依然在为你挣得分红，价值增长。
值得注意的是，每个银行的政策不一样，客户应该跟银行讨论三件事
当IFA获批以后，当年的15万是马上就要计息，还是可以放在credit line账户上，没转出就不用付利息
当转出后每年产生的利息，是否需要归还。归还的话利息可以用与抵扣借款投资产生投资收入的税，不归还则不能抵税
是否除了保单之外，要求提供额外的抵押物，因为一开始现金价值没有借款多，要提供额外抵押物给银行的话，需要多久，金额多少，什么样的资产
三，前提条件
首先，你得认可你需要一份保险
假设你的资产全是现金，没有任何债务，没有任何投资需求，甚至没有任何继承人
你不一定需要一份保险来做这个规划
只有你想要传承，想要避税的前提下，你才有可能需要一份保险
所以IFA不是一个你感觉不做就不划算的事，而是一个需要买保险的前提下恰好可以用IFA来满足你的需求
其次，你得认可分红保险
在做IFA策略中，基本全都是这种whole life participating life insurance
为什么呢？
因为银行认可
分红保险是一种无风险的储蓄投资保险
只有这种保险可以做到你的现金价值是每年只会增长不会下降的。因为每年的分红会用来购买额外的分红保额，之后就vested锁定，分红不会像最近香港保诚保险那样红利撤回，未来保险公司经营成什么样也不会影响之前已经发到手的分红
分红保险有保额提供底线保障
银行能借给你，不止看中现金价值的增长，还有身故的保额赔偿也是提供银行一项最后的保障。IFA借给你的额度，根本不着急你还钱，是因为根本不担心贷款的本金风险，保单作为抵押物给银行，未来身故赔偿时，保险公司的理赔金要优先还给银行，所以借款是无风险的
分红保险是体现保险公司运营策略的缩写
银行破产，保险公司都不会破产。原因就是保险产品流动性不像银行那样会发生挤兑。但保险公司要将来能够进行理赔，就需要将投资的风险管理做到极致的谨慎，而这样的策略就可以反应在一份分红保险之中
很多上市公司，并购资产时，其实现金流需要，都要将资产抵押。无论是房地产，股票，债券，还是应收账款等，都可以做financing的安排，只是这些资产中，没有一项资产可以像分红保险一样给你这么高这么快的抵押效率
最后，你得需要借钱投资或经营生意
你要清楚IFA会给你产生一个借款额度，当你要拿出来这笔钱的时候
你不适合自己消费掉，而是要把它用于投资或经营生意
因为你如果有100万，不想投资，也不知干什么用
你现在买了保险花掉这100万，你只是用你的闲钱买了保险这个事情而已，依然是很好的选择，只是你没有必要做IFA
就算你担心未来可能要投资，那你也不用那么着急马上做IFA，你可以等到你实际用的时候在做，或者你可以先申请到额度，但不用着急转出来使用。
所以，IFA策略只是满足你将钱用活，但不是让你盲目的借款或借款自己消费掉。
四，要求
什么样的人可以做IFA，是银行喜欢批复的客户？
简单一句话说，能买得起大保单的客户，但不想要花钱买，因为有其他更重要的投资的人
保单要求
年保费最起码10万一年，最短10年付，总借款金额最少100万
个人来做IFA的要求
第一种，个人的报税收入，远高于信用报告上的贷款负债的人
你收入50万，的确很高，但你房贷300万，车贷100万，信用卡一堆。通过TDSR比例来计算，基本不可能
但你收入10万，房贷无，车贷无，没有任何显示的负债，你基本就可以做
第二种，收入不高，但净资产高的人
很多人已经半退休人士，没有什么工作收入，只有投资收入，整体不多。但在个人名下的净资产非常高，而且净资产中的金融资产，最起码能不用IFA也全额支付的起保费的人。如果你的净资产中全是房产，都是房贷，那基本也是没戏的
真正高净值的人士，资产中房产比例其实是很小的，他们更喜欢金融资产，股票，基金，指数，另类投资等等。这类金融资产高到比所有保费还多的人士，才是可以做到收入不高也可以批准的客户
公司来做IFA的要求
只能看公司的盈利情况
营业额-成本=毛收入，在大于公司固定费用+工资+保费的总和的120%以上，才有可能
华人中三类人比较典型
投资移民。低收入，低负债，高资产。基本不可能，除非资产中有大量的金融资产
专业人士或公司。高收入，低负债，存现金没有投资计划。有可能，但不投资真的没必要，不喜欢杠杆，钱就喜欢放着，很难说服银行你需要IFA
炒房，房产经纪。高收入，高负债，高资产。基本不太可能，因为负债太高，资产中房产持有比例太重。除非低负债，房产大部分都没有贷款
五，替补方案
华人中，很多人都喜欢买房子，用于财富积累。这样的人很喜欢杠杆，很喜欢用mortgage抗通知，很喜欢以小博大
这类朋友，非常适合IFA
因为，他们需要保险，过世时要交税，基本房产中有1/4就给税务局了，保险帮助他们的孩子清税
再一个他们需要稳健的投资，风险可以放在房产中，但金融资产厌恶任何风险
最后他们需要钱继续买房，买了保险就不能买房这种事，会让他们放弃买保险计划。他们需要IFA同时干两件事
很遗憾，这类朋友，10个申请IFA，能有1个通过就不错了。大部分人是不太可能批过的，原因上面讲过了。
那怎么办呢？
做不了IFA，但你可以做FA
IFA很大的价值在于immediate，马上借出。但条件很苛刻，所以你晚两年在做借款，条件立马就会变得容易的多。
因为晚两年再借，你每年借的金额，会少于保单的现金价值的90%，银行基本就不会再刁难客户，甚至你可以从保险公司直接借款。
而你的成本，也就是支付两年保费，30万
之后的8年，每年15万，依然用像IFA一样的借款思路进行
8年乘以15万，总额120万。
相比起IFA，FA就变得是这类炒房者的最优方式
方案如上图
1-2年，付保费，等着
2年后，现金价值达到25万，占比支付的30万，83%
3-10年，借款，每年借15万，每年的借款余额基本少于当年现金价值的90%。借出来的钱用于还房贷，装修，或交首付都可以
3-10年，借款利息支付，每年利息抵扣租金收入，抵税
第11年，卖掉一些房产，120万的借款用于投资房产，假设房产增长率6%，卖房后，120万涨到157万，卖房扣掉税后，再还掉IFA借款120万，最后手里挣出来28万
第12年，用28万当做首付，再从保单中借出150万，购买房产178万。
12-20年，每年支付利息9万，可以抵税，同时房产每年6%增长
第20年，卖掉房子，267万，扣掉增值税，还掉保单贷款150万，还能剩下95万。
65岁--85岁退休，用IRP计划，每年可以从保单中贷出12万，一直持续20年时间，借出本金240万，加上没还的利息一共396万
与此同时65岁手里的95万，还可以做一些保守投资，备用，每年税后2%增长
85岁人过世时，保险赔付828万，扣掉396万，剩下432万
加上那个95万的投资，到过世时涨到了141万
一共净值，573万
这么多年你的总投入
15万 x 2年 + 这么多年抵税后利息=82万
而你的总收益
12万 x 20年 + 573万 =813万
整个方案，结合了IFA，将钱只锁住两年，然后每年借款用于投资，解决了资金的流动性问题
房产卖掉后，随时归还保单借款
需要买房，接着再自己用保单给自己提供贷款
退休前，将房产卖掉，而保单已经涨起来了，之后就是一个稳定无风险的长期储蓄计划
作为退休的补充收入，每个月1万，一年12万的免税收入
过世还能留下500多万的免税资金给孩子
而最重要这样的计划，基本上你只要做就可以实施，不需要对你贷款能力进行审批
税务规划，投资规划，其实并不是简单的RRSP，TFSA这类设计，更多的时候都是在解决这类客户的问题，大量资金管理的需求。
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