在主流的大中型银行之中，这几年最大的悬念便是民生银行和浦发银行谁更惨？
1、眼瞅着快出院了
平心而论，两者都是踩雷之后的休克疗法，民生其实看着快出院了。
2023年年报显示，营业收入经历了连续两年的大幅负增长（21年-8.73%，22年-15.60%）之后，终于迎来了微跌的负增长（-1.16%）。无论如何，至少是个好的迹象。
尽管细究之下，结构还是不忍细看。
利息净收入下降4.68%。净息差从1.60%下降到1.46%，本来就很低了，还能接着下降。这种净息差除非有四大行或招行的低负债优势，不然根本无法支撑后续的内生式增长。
非利息净收入倒是增长9.63%。可惜主要是依靠投资收益、公允价值变动收益带来的，应该是去年一波债券牛市，加大了债券的配置。对于主营业务为贷款的银行而言，这种收入只能当作一次性收入。
拨备同比少提6.27%。如果是其他银行，我会认为不算意外，正常的调节手段。然而，民生银行的拨备覆盖率从2015年开始，就稳定在150%上下波动。2019年好不容易爬到155.50%，结果接下来三年都在150%之下，23年终于做到了149.69%了。
换个角度，靠着同比少提的30.55亿元拨备，勉强把归母净利润做到了同比增长5.5亿元。其实吧，还不如把这拨备加回去，这样拨备覆盖率可以提到150%以上，释放出来的信号会比调节出来的净利润增长要有价值的多。
虽然整体不良率做到了三年下降，民生的招牌——小微贷款不良率为1.20%，尚在可控范围（不知道怎么做到这个水平），但细究一下结构依然不好看。
民生零售类贷款最大问题是结构畸形。一般银行的零售类贷款大部分一定是配置在住房相关，再根据收益有选择部分配置在高收益高风险的信用卡、消费信贷上。民生的住房贷款和信用卡规模接近一比一（5463亿vs4880亿）。在信用卡余额增长的情况下，不良率反倒从2.67%涨到了2.98%。信用卡已经成为民生沉重的包袱。
我个人甚至有点怀疑，是不是民生银行的小微客户都用信用卡去套现，把本应算到小微贷款的不良给挪到了信用卡上。
如果民生在2024年能够把信用卡的包袱压降，在多配置些抵押贷款，同时稳住小微贷款的基本盘，整体的资产状况应该会有比较大的好转。
事实上，民生银行的年报表示：
2021-2025年战略期分为两个发展阶段。第一阶段（ 2021-2022年）为基础夯实期，通过打基础、固本源，实现增长方式转型 ；第二阶段（2023-2025年）为持续增长期，通过强能力、提质效，提升市场竞争优势，实现高质量、可持续发展。
换人话讲，民生也知道前两年业绩拿不出手，称之为“基础夯实期”，把前些年的烂账给好好算清楚，23年以后该努把力了。
可惜，民生最大的雷——房地产依然是烂泥扶不上墙。房地产贷款从3633亿元下降到3463亿元，结果不良率从4.28%上涨到4.92%。有一说一，招行的房地产贷款3267亿元，不良率5.26%，半斤八两的水平。可是招行体量更大（房地产贷款占比5.02%），且招行的零售贷款压舱石依然稳健；民生的房地产贷款巅峰之时占总贷款的13.66%（2019年），如今压降多年，还有7.90%。去年民生的可转债被否，监管最大的质疑就是房地产问题，具体可见屋漏偏逢连夜雨：民生银行可转债撤回的深度复盘一文。
当然，尽管吐槽了那么多，民生的基本面在改善，小微的老底子还在，形势大好谈不上，至少稳住了些。
2、突然更换的领导
民生目前的行长是代为履职的王晓永。王行长是2024年3月12日才宣布被聘任为行长，目前任职资格尚在监管核准。他是在建行体系内成长起来的干部，来民生前是建行四川分行行长。
因为才上任不到1个月，所以这份年报除了签个字，其实跟他没太大关系。
比较奇怪的是，前任行长郑万春于3月同时辞职，官方说法是到龄退休。1964年出生，正好年满60岁，退休是正常的。
然而，董事长高迎欣是1962年的，今年都62岁了，还坚持工作。高董事长是2020年从中国银行空降过来，官居中国银行（香港）有限公司副董事长、总裁。这个职务不好判断高低，在担任中银香港总裁之前，他是中国银行副行长（2015年5月至2018年01月）。从四大行的副行长级别，调任至股份行当董事长或行长，算是常规操作。
只是他的调任和郑行长的调任放在一起，就颇值得玩味了。
郑行长是2015年11月从工商银行副行长调任民生银行行长，时年51岁。当时，民生银行行长毛晓峰因牵涉某大员的贪腐案，被带走调查，不得不辞职。从工行调来郑，颇有救火之意。
51岁的郑，正常的路径应该是干几年行长，接替洪崎（2009-2014年任行长，2014-2020年任董事长）出任董事长。
然而，在2020年洪崎63岁卸任之际，郑未能更进一步，董事长成了从中行空降的高迎欣。同为四大行副行长出身，郑万春1964年，高迎欣1962年，但是年轻一些的郑却先一步2013年10月出任工商银行副行长，高2015年5月才升至中国银行副行长。早期仕途上，郑绝对是领先一步。高空降时，郑已经在民生银行深耕5年，是董事长之位的有力竞争者。
如今，明明更年轻的行长却60岁到龄退休，已经62岁的董事长还在“超龄”服役（参考前任洪崎，至少可以干到63岁）。
想来，大概是民生银行的业绩太差，上头才不想从内部提拔董事长。高董事长自2020年以来，民生的业绩就没好过，但这应该怪不到他头上。他在民生的定位就是刮骨疗毒，把前些年积累的隐患慢慢清除。郑行长不像毛晓峰有硬伤，兢兢业业干了快十年行长，到龄退休算是比较体面的做法，毕竟没像某些事业部的人想离职都离不了。
算下来，高董事长退下去应该也就明后年的事，新任的王晓永行长应该不至于那么快接班。这么说，马上又有一个股份大行的一把手空缺，不知道这位子会轮到谁？
