本周五6月21日，上证指数再度陷入3000点保卫战的窘境 。
今年2月7日官宣证监会换帅，我正好在返乡的高铁上，第一时间用手机写了篇短文，也不知道戳中了什么敏感词，发不出来。索性就放着不管，让子弹飞一会。
当时只是官宣新领导，原领导易会满去向不明。易同志生于1964年12月，未满60岁，对于正部级干部而言，尚未到卸任之际，却迟迟没有新的岗位安排。直至6月6日，全国政协宣布易同志担任政协经济委员会驻会副主任，算有了着落。
新村长上任4个月，大刀阔斧有之，重拳出击有之。记得刚上任之初，大家先莫名，怎么调了个地方干部来，然后一查履历，原来他职业生涯就是从证监系统起步，居然是首位证监系统出身的主席！之前多任均为银行系统的外行出身，等这么多年终于来了位懂行的，风声又变成“喜迎龙王复位”。
新领导也不负众望，上任以来“严监管”的举措一浪高过一浪，对于财务造假、欺诈上市等损害投资者权益的公司毫不手软，上到规模巨大的恒大，下到小市值的小票，密集的监管调查，以至于券商、会计师事务所等中介机构都风声鹤唳。此外在限制减持、推动分红等规范上，亦有不少动作。
4与12日，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，人称“新国九条”。这是继2004年和2014年两个“国九条”之后，国务院再次发布的关于资本市场纲领性文件。前两次“国九条”之后马上迎来一波牛市行情。
彼时各色自媒体都有“跑步入场”的呼声，大牛市要来了！上证指数2月7日还在2829.7，5月20日达到本轮的高点3174.27，接下来便是阴跌，在3100以下震荡，直至本周失守3000点。
我们还是先回顾下历史。
新领导上任先严抓监管从来不是什么新鲜事，资本市场王八多是明牌，著名经济学家吴敬琏老先生的“赌场论”多年来在A股市场回荡不绝。“严监管”、“保护中小投资者”等漂亮话是资本市场的政治正确，挂在嘴边总不会是错的。
2016年2月在农行董事长任上仅一年多的刘士余调任证监会，成为第八任证监会主席。其前任任期内，有至今为之胆寒的2015年股灾，有史上最短命的熔断机制，有IPO堰塞湖。刘在任三年，比较低调的成绩是化解了IPO堰塞湖，将排队的企业从900多家降到200多家。不太低调的成绩便是“加强监管”，他当年针对险资野蛮举牌的“妖精论”广为流传：“我希望资产管理人，不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。”
据统计，三年间，证监会行政处罚决定数量和罚没金额不断创新高，在2018年，全年作出行政处罚决定达310件，罚没款超过百亿金额，达到106.41亿元，市场禁入更升至50人。刘主席的这些动作现在看，是不是很眼熟？
2019年1月，在上证指数一泻千里，已经讨论是不是要“2500点保卫战”之时，被股民戏称为“留死鱼”的刘被调任供销合作总社，不久之后我们知道，刘接受组织审查，但又因主动投案罪责较轻，最终获得留党察看的处分。
接任他的是工行董事长易会满。易上任之初，就股民调侃名字吉利，面相天庭饱满，可以一扫市场的晦气。事实上，任期的前三年上证指数从2600点最高涨到2021年2月的3731点。那个时候周围不炒股的朋友开始讨论股票，嫌开户麻烦的就买基金，如今让人咬牙切齿的明星基金经理们都是那时的顶流，地铁上铺天盖地的都是某某千亿顶流、某某医药女神。
2021年2月之后，好日子过去了，先是疫情影响，外部则是俄乌、巴以等地缘政治冲突，上证指数再度一泻千里。之前的明星基金经理们被人捧得有多高，如今就被踩得多狠。直至2023年年底，上证指数再度失守2800点，易遗憾落幕。
易任期内最大的贡献是推行了全面注册制落地，先后推出科创板、北交所，任期5年上市了1800多只股票，是任期内IPO数量最多的村长。作为韭菜，最直观的印象是几乎天天有新股可打。在严监管方面，易倒是有些举措，我印象比较深的是对基金公司旱涝保收的管理费有过些指导，其他的没太多印象。吸取了前任的教训，易没有留下太多的“金句”。
好吧，回顾完了历史，我们在谈谈现在吧。
新官上任三把火，市场总是寄希望于换了个领导上来，澄清玉宇，喜迎牛市，还是算了吧。每个任期开始时都会涨一涨表示尊重，但结果都会以大跌送走这一位，迎来下一位。
仿佛周期一般，一位领导上任严抓，把市场弄得风声鹤唳，老乡和韭菜都跑了，最终以指数大跌收场，黯然下台；下一位领导上任后就大赦天下，利好助推，老乡和韭菜跑步进场，最终以也是指数大跌收场，安然下台。如果严不行，松也不行，难道只能说明是这个市场不行吗？
其次，严监管跟市场涨，长期来看是正相关（多长期我也不知道，反正是定性推导），短期来看绝对负效应。
新村长上任以来，一方面提倡分红，一方面打击财务造假等违规问题（据统计上任100天，每天一张罚单，被戏称为“券商屠夫”），这两点直接杀向了小市值的股票。今年以来，沪深300指数涨幅1.88%，中证500指数-6.02%，中证2000指数-21.44%，科创100指数-20.53%。也就大盘股目前强撑着市场的一丝脸面。
随着退市制度的加强，更多的投资者要面对退市之后的索赔问题。固然炒垃圾股的人有可恨之处，但既然是自由买卖的市场，也得落实造假退市之后投资者的赔偿机制，真正让割韭菜的人感受到制度的铁拳，才能杜绝后来者。
从指数来看，新领导的新手保护期时间结束了。这些天关于基金公司审计、限薪等传闻不绝于道，券商苦哈哈的降薪早就不是新闻，从业人员过得水深火热。铁拳出击，打击资本妖精不难，打翻了一堆从业人员的饭碗，说明触及到了核心利益，改革才算进入到了深水区。
