2024Q3公募基金持有转债市值环比上涨1.57pcts，仓位略有下降。截止2024Q3，转债市场存量余额7739.50亿元，环比24Q2减少2.54%；公募基金持有转债市值2847.09亿元，占转债总市值的36.79%，较24Q2上升1.49pcts；公募基金持有转债仓位为0.82%，较24Q2下降0.01pcts。
多类公募基金的转债持仓金额环比下降。从结构上看，持有转债市值占比较大的基金类型为债券型基金中的二级债基（36.43%）、一级债基（22.50%）、可转债基金（13.70%）和混合型基金中的偏债混合型基金（9.65%）、灵活配置型基金（5.44%）。环比24Q2，可转债基金持有转债市值减少46.84亿元（-10.87%），二级债基减少46.83亿元（-4.38%），偏债混合型基金减少10.78亿元（-3.83%），灵活配置型基金减少4.56亿元（-2.90%），一级债基持有转债市值也有小幅下降。其他基金持有转债规模增长较多，环比24Q2持有转债市值增加了70.72%。
1%以上的公募基金持有转债规模超10亿元。截止2024Q3，持有可转债的公募基金共有3592只，其中持有转债市值超10亿元的基金（不包含可转债基金）共有61只，合计持有转债市值1,704.56亿元，环比24Q2上升3.39%，占公募基金持有转债市值的59.87%；持有转债市值超1亿元的基金（不包含可转债基金）共有332只，合计持有转债市值2544.37亿元，环比24Q1上升0.94%，占公募基金持有转债市值的88.53%。
可转债基金的转债市值下降，仓位小幅下降，杠杆率上升。截止2024Q3，可转债基金（同花顺开放式基金分类中的可转换债券型基金）共计38只，持有转债市值共计384.06亿元，较2024Q2减少46.84亿元，环比下降10.87%。可转债仓位由24Q2的74.76%下降至71.54%，环比上季度下降3.22pcts。在A股市场整体震荡行情况下，转债仓位有所下行。与此同时，可转债基金资产总值下降速率略低于基金资净值下降速率，转债基金杠杆率由168%上升至169%，上升1pcts。
2024Q3，可转债基金平均收益跑赢中证转债指数与转债债基指数。受权益市场行情影响，24Q3转债市场主要指数有所上涨。可转债基金24Q3的区间平均收益率为3.96%，收益率为正的可转债基金有24只，其中财通可转债债券A的24Q3收益率表现最好为33.52%；中银转债增强债券A的收益率同样表现优异为22.66%。另外还有14只可转债基金的收益率为负，最低为-27.57%。可转债基金中跑赢中证转债指数和转债债基指数的均为35只，胜率为92.11%。
传媒、商贸零售、建筑装饰等行业持仓规模增速靠前，石油石化、公共事业行业减持较为明显。现存可转债基金转债持仓市值方面，传媒（8.36亿，81.15%）、商贸零售（25.59亿，18.02%）、建筑装饰（51.79亿，12.83%）、计算机（44.32亿，10.52%）、家用电器（31.16亿，10.23%）行业增持超10%。煤炭（25.11亿，-10.72 %）、公共事业（47.74亿，-13.79%）、石油石化（18.28亿，-18.15%）减持比例超10%。
浙22转债、24国债09、杭银转债、南银转债、兴业转债为可转债基金的前五大重仓转债。38只可转债基金2024Q3持有的前五大重仓个券共涉及63只可转债。其中，浙22转债为13只可转债基金的前五大重仓个券；24国债09为12只可转债基金的前五大重仓个券；杭银转债为11只可转债基金的前五大重仓个券；南银转债、兴业转债为10只可转债基金的前五大重仓个券。
风险提示：个券退市风险；权益市场波动；信用风险冲击。
公募基金可转债持仓情况
2024Q3公募基金持有转债规模环比上涨1.57pcts，仓位略有下降。截止2024Q3，转债市场存量余额7739.50亿元，环比24Q2减少2.54%；公募基金持有转债市值2847.09亿元，占转债总市值的36.79%，较24Q2上升1.49pcts；公募基金持有转债仓位为0.82%，较24Q2下降0.01pcts。
多类公募基金的转债持仓金额环比下降。从结构上看，持有转债市值占比较大的基金类型为债券型基金中的二级债基（36.43%）、一级债基（22.50%）、可转债基金（13.70%）和混合型基金中的偏债混合型基金（9.65%）、灵活配置型基金（5.44%）。环比24Q2，可转债基金持有转债市值减少46.84亿元（-10.87%），二级债基减少46.83亿元（-4.38%），偏债混合型基金减少10.78亿元（-3.83%），灵活配置型基金减少4.56亿元（-2.90%），一级债基持有转债市值也有小幅下降。其他基金持有转债规模增长较多，环比24Q2持有转债市值增加了70.72%。
1%以上的公募基金持有转债规模超10亿元。截止2024Q3，持有可转债的公募基金共有3592只，其中持有转债市值超10亿元的基金（不包含可转债基金）共有61只，合计持有转债市值1,704.56亿元，环比24Q2上升3.39%，占公募基金持有转债市值的59.87%；持有转债市值超1亿元的基金（不包含可转债基金）共有332只，合计持有转债市值2544.37亿元，环比24Q1上升0.94%，占公募基金持有转债市值的88.53%。
可转债基金的转债持仓情况
可转债基金持有转债市值环比下降10.87%。截止2024Q3，可转债基金（同花顺开放式基金分类中的可转换债券型基金）共计38只，持有转债市值共计384.06亿元，较2024Q2减少46.84亿元，环比下降10.87%。
可转债基金的转债仓位小幅下降，杠杆率上升。可转债仓位由24Q2的74.76%下降至71.54%，环比上季度下降3.22pcts。在A股市场整体震荡行情况下，转债仓位有所下行。与此同时，可转债基金资产总值下降速率略低于基金资净值下降速率，转债基金杠杆率由168%上升至169%，上升1pcts。
2024Q3，可转债基金平均收益跑赢中证转债指数与转债债基指数。受权益市场行情影响，24Q3转债市场主要指数有所上涨。可转债基金24Q3的区间平均收益率为3.96%，收益率为正的可转债基金有24只，其中财通可转债债券A的24Q3收益率表现最好为33.52%；中银转债增强债券A的收益率同样表现优异为22.66%。另外还有14只可转债基金的收益率为负，最低为-27.57%。可转债基金中跑赢中证转债指数和转债债基指数的均为35只，胜率为92.11%
传媒、商贸零售、建筑装饰等行业持仓规模增速靠前，石油石化、公共事业行业减持较为明显。现存可转债基金转债持仓市值方面，传媒（8.36亿，81.15%）、商贸零售（25.59亿，18.02%）、建筑装饰（51.79亿，12.83%）、计算机（44.32亿，10.52%）、家用电器（31.16亿，10.23%）行业增持超10%。煤炭（25.11亿，-10.72 %）、公共事业（47.74亿，-13.79%）、石油石化（18.28亿，-18.15%）减持比例超10%。
从信用评级来看，可转债基金中持有转债最多的20家可转债信用评级均为AA级、AA+级和AAA级，其中17只转债信用评级为AAA级。从行业来看，均属于银行、农林牧渔、电力设备、非银金融、有色金属、交通运输和电子行业，顺周期标的居多。
浙22转债、24国债09、杭银转债、南银转债、兴业转债为可转债基金的前五大重仓转债。38只可转债基金2024Q3持有的前五大重仓个券共涉及63只可转债。其中，浙22转债为13只可转债基金的前五大重仓个券；24国债09为12只可转债基金的前五大重仓个券；杭银转债为11只可转债基金的前五大重仓个券；南银转债、兴业转债为10只可转债基金的前五大重仓个券。
风险提示
个券退市风险；权益市场波动；信用风险冲击。
杨业伟 S0680520050001
王素芳 S0680524060002
wangsufang@gszq.com
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