港股在暴涨之后迎来首次回调，关于市场下一步怎么走，还会不会继续上涨，我们的关注点和大家不同：
1）场内的交易量仍然接近全年日均交易量的2.9倍
2）海外交易者普遍认为回调和盘整是好的运行情况
3）即使在盘中下跌5%情况下，也没出现恐慌性抛售
4）消费、能源、金融仍然是买方。
昨天暴涨的市场过后，今天市场迎来一个小幅回调。
这一次的回调是6个交易日以来的首次下跌，总体上小幅回调，但没有出现恐慌情绪。香港市场的成交量依然可观，接近 3100 亿港元。虽然成交量较周一的历史高点下降了 38%，但今天的成交量仍接近恒指全年平均成交量的 2.9 倍。
与本周早些时候的情况类似，目前大部分资金都集中在大市值科技股和金融股上，就主题而言，最大的回调来自房地产和消费。
“whereas it is clear that the momentum is fading slightly, engagement, calls, questions and trades are still well above our recent run rate. Sentiment continues to remain positive and general consensus is that pull backs and consolidation might be a good development into the weekend. That said, investors are still keenly focused on any additional headlines out of China over the weekend and into the resumption of trading next Tuesday.”
- Sean Navin
Sean的意思是，虽然现在场内势头明显略有减弱，但参与、来电、提问和交易仍远高于近期情况。市场情绪继续保持积极，普遍认为回调和盘整可能是个好的运行情况。投资者在密切关注周末和下周二恢复交易期间中国股市的任何相关的新闻。
“We didn’t panic selling at all even when index was trading down 5%, LOs only had a slight 1.3x sell skew driven by outflows in Comm Svcs and Info Tech (internet, hardware) while remaining buyers in Consumer Disc (delivery, travel, EVs, e-comm), Financials (brokers, insurers) and Energy (oil). ”
- Fred Yin
即使在指数盘中下跌5%的情况下，也没有出现恐慌性抛售，LOs 只有 1.3 倍的轻微卖出，主要是通信服务和信息科技（互联网、硬件）的资金流出，而消费品（快递、旅游、电动车、电子通讯）、金融（经纪、保险公司）和能源（石油）仍然是买方。
高频基金推动了资金流出，除金融（保险公司）外，所有行业都出现了抛售，包括消费（快递）、必需品、材料和工业等行业的资金流出。获利抛售主要涉及快速资金抛售近期表现出色的股票，而 LO 大多保持稳定，下午随着指数再次反弹，出现了逢低买盘。
注：有传言称财政部今天的新闻发布会可能会宣布财政措施，但并未成真，这可能是部分获利回吐走势的原因。
图：中国和日本的高频配置现已恢复到持平水平
注：文中一切内容仅供参考，不构成任何投资建议，也不作为任何法律法规、监管政策的依据，投资者不应以该等信息作为决策依据或依赖该等信息。
本文原发布于知识星球：跨市场资产策略笔记
星球内原发布时间：2024.10.03
星球内会提供1-5的交易日市场笔记，覆盖全球市场跨资产的运行逻辑解读；每周日提供全球市场WeeklyWrap复盘笔记。带大家感受和读懂真实的市场，希望在十年之后还能够对大家有所帮助。
