这玩意到底能不能买？
财富
2024-12-25 09:01
广东
昨天有老板让我聊一下最近跌得比较多的美债，看看是否值得入手。趁着这周圣诞节，海外市场暂停交易，还真能在这个窗口和大家说说。一般投资者去买美债，肯定不会自己直接上手，都是通过公募基金参与。市面上的美元债基金也就只有几个，大家到三方销售平台直接搜索“美元债”都能看得到。但很不巧，因为最近跨境投资特别火热，点开基金日加仓排名，清一色的不是纳指就是标普500。凡事QDII品种基本都已经被限额限购了，我看那几个美元债基基金基本每日购买上限不超过500元。所以如果通过基金公司QDII额度去购买，大概率行不通。如果想要投资美债品种，我建议还是找一下跨国银行先弄个离岸账户，再去开境外的证券账户参与。一般的跨国银行都有境外债券品种，比如渣打就有日债和美债的相关产品，具体大家有条件可以询问客户经理。推的原因很简单——美国经济硬着陆，加息周期变成降息周期，如此会推动美债上涨。低价高利率的时候买美债，既能享受高额票息，又能享受价格上涨的资本利得。但是事与愿违，最好的美元债基金今年以来涨幅都不到5%，与国内纯债基金不分上下，而且还要承受软妹币贬值的汇兑风险。背后的原因是美国经济韧性十足，经济数据指向软着陆。那就是特朗普竞选成功，不管是8月还是12月海外都根据预期展开了特朗普交易。最初预期特朗普上台会大幅推动通胀，所以美债价格下跌，收益率上涨。将其与美元和美十债收益率进行比较，可以明显发现通胀预期不涨和下跌的时候，美元和美债不跟了。这就意味着除了通胀要素以外，美十债目前还有经济韧性的定价在。如果经济数据强劲，比如12月美联储会议把明年经济增长从9月的2.0%调高到了2.5%。这种经济增长能够实现的话，美联储大概率也不会听从特朗普说的要无脑降息。。。因此我认为短期去买美债性价比不是特别高，它现在确实属于低价，想要买一些无可厚非，但是上涨空间大不大并不确定。除非是有资产对冲需要，但我是不建议一般投资者上杠杆，这也不是一般投资者能做得到的。而希望买美债中期躺平的家人需要斟酌，美债现阶段的投资，更注重数据跟踪。
