慢，就是快！
财富
2024-10-10 09:01
广东
如果算上前天后半段，那么昨天就算是市场调整的第二天了，我想大家看过前两天文章的家人们应该都有心理预期，我们可以参照港股的跌幅。既然调整已经发生，我们就不要继续说什么注意风险了，今天咱们就聊聊国庆前到国庆后这两个星期的体感，最后再说说接下来行情发展的可能和如何应对。大家都知道咱们这的主要投资方式是快乐老家基金投顾，这一轮行情持续至今可能会有家人们疑惑，为什么市场都已经成为一个疯批了，咱么基金组合却依旧没有调仓。要是说没有净值压力那是假的，毕竟这几天被业绩基准拉开了较大的相对收益，但是我还是想和大家说一句：“慢就是快”。很明显，这两个星期上涨的大部分原因可以归咎于散户进场、情绪发酵，靠着口嗨牛市达到了3天9万亿成交量。所以当市场回归正常，相对收益的落后是能够重新找补回来的。聊了一圈下来，大多资管同业也是这样的情况，大家在一轮跟随市场不要跑输太多就好，剩下的需要等分歧结束重新到一致再看买什么。就如同前两天有家人问我，快乐老家现在是适合一次性购买还是定投？我的回答是：现在最好还是以定投为主，如果市场出现情绪退潮，一次性购买的话碰上市场分歧，就会比较被动了，建议还是定投，对后面行情应对也会更好。剧本正在往预期的方向上演，既然理想变成现实，这是不进行持仓调整的第一重原。其次，持仓的转向需要依据，而依据的来源是基本面的变化，不是预期的下注。 国庆的时候和朋友有过激烈的互动，就是为什么我们不能预判政策落地提前调仓，这样就能完成吃到行情红利。如果说这次行情大部分依靠的是情绪，那么小部分的归因应该是政策预期的改善。其实这样的场景并非没有出现过，不管是22年到23年跨年期间的地产无数支箭，还是23年7月到8月降LPR和证券印花税，都属于同类的政策刺激。但是最终的政策效果并不理想，也就导致了股市经历短期的脉冲上涨后都不能持续，甚至接连新低。即使我很乐观，也明白我们的市场最终一定会在某个节点新高，但我们不能以此为依据就下注赌是不是就是这一次。如果不是这一次的话，我们很可能就会在等待市场好转的过程中受到更严重的伤害，我知道很多人就是在这个过程中彻底退出了A股。所以我宁愿等待政策落地后数据呈现出效果，等待队友们把品种选出来，把趋势买出来，等待其他资产类别，比如债券商品等有所反馈，再进行持仓的调整。代价仅仅是比指数的涨幅少一些，但做多的方向没有偏离市场角度。所以现在好像又到了方向抉择的阶段了，如何做出市场判断又怎样做出应对就比较关键了。其一为假设场外还能有源源不断的新股民能够提供流动性，这些资金的进场能够承接这三天9万亿的成交量，那么整体市场就能够在流动性的支撑下重新通过情绪的方式实现新高。而持续性方面则需要大家集中火力拼出一到两个做多主线，才能有后续的发展。其二为假设场外不能继续支持场内的流动性，那么市场开始进入缩量才是合理状态。A股大概率会重新开始参照港股运行，因为港股的节奏要跑在A股前面，港股的如果能够维持在20000点附近，就代表市场认可了政策刺激的效果，将基本面扭转回到4月末。那么在缩量企稳后重新寻找品种做多也能有后续的发展。其三为，如果连港股也不能企稳，而是一股脑重新栽下去了，我想A股并不能独善其身，这一次的情绪泡沫就此破灭。但是这个情况概率还是比较小的，今天才说周六财政部要召开新闻发布会阐述财政政策的发力情况，不至于把希望都扼杀在摇篮中。因此不管是哪一种情况，现在要做的就是停下来，不要再继续大幅度参与市场了，等到尘埃落定的时候再回去，保证自己不受伤才是当前最重要的。
