前进，前进！
财富
2024-12-03 09:00
广东
看了一下周围的朋友已经开始思考如何布局12月，如何迎接明年春季行情，在此之前我想还是有必要总结一下11月，巩固好基础，才能更好前进。我继续拿堂哥的账户做演示，对比上个月持有收益多了一丢丢，美中不足就是月中高位加了仓，当时判断是震荡行情，只是波动率超出了预期。不过后续震荡行情的定投应该也能拉平成本，有跟投的家人们情况应该也是这样，不用过度担心。从快乐老家11月自身净值以及与基准指数的比较来看，表现符合预期，同时也还有能继续优化的地方，我为大家总结了几点：第一、快乐老家的净值表现与基准指数相关性很高，在趋势上和基准指数保持了一致，这一点在11月中旬调仓以后更为明显。 因为当前整体行情比较明显的特点是指数涨得更好，个股波动更大，机构持续跑输，所以从方向和趋势上做到跟随基准指数并保持同步，就证明了持仓调整的有效性。第二、能够做到上述这点还是因为快乐老家迭代了新的交易框架。我们一直认为哑铃策略是防守型策略，有没有可能它只是看起来像，因为过去两年都是用红利+科技作为哑铃两端，误导我们认为这是正确的防守，但实际对冲品种并不在场内，而是场外衍生品。所以股市本身的哑铃策略是进攻，于是在整个持仓的调整中快乐老家把原有按照风格规划的配置直接全部按照新的哑铃理解来配置，就得到了一端定价基本面质量，一端定价景气度预期和为整个两端提供保护的防守品种所构建的组合。实现了攻守均衡的效果，也是这段时间和大家一直在贯彻的策略。纵观整个11月，很多人都在口诛笔伐机构只砸盘不接盘，对行情没有做出任何贡献。但是大家从快乐老家的净值也不难看出，基准指数跌幅较大的那几天，快乐老家都保持了较小的波动率；基准指数涨的时候净值也有涨，最终11月取得了正收益。证明了机构不行完全是子虚乌有，看起来这么无用是因为，目前炒作起来的品种，一方面基本面意义不大，即使下仓也不会下特别多；另一方面则是炒作的小盘股根本过不了机构的风控，没办法下仓。第四、攻守均衡策略存在一定局限性，我想这是我们接下来能够继续优化的方向。从快乐老家净值上也能看出来，虽然趋势上与基准是同步的，但是在某些节点的涨幅上依旧没有跟上基准。除了基金选择的原因外，我认为最大的原因可能还是在于组合对股票类基金的配置仓位上。为了应对当前市场的高波动，我没有把仓位一次性提升到顶格，因此上涨段有一部分跟不上基准指数的情况，而下跌段却因为持仓品种原因比指数少跌不少。 后续的改进就是平衡仓位择时与攻守均衡策略之间的关系，在保证低回撤的前提下提高收益水平。加入快乐老家的方式，公众号的聊天服务里有菜单栏，大家可以点一下就能弹出对应的二维码，扫码即可跳转。最后和大家预告一下接下来的内容安排，前两周不是都有说固收产品和个人养老金账户，就有家人在问这方面怎么配。我大概列了一下提纲准备穿插着给大家聊一聊，看看大家有没有什么补充想了解的，可以留言给我，我再为大伙准备。
