A股，一路向前！
财富
2024-11-11 09:01
广东
上周几件大事都落了地，大致上都符合市场的预期，所以市场没有出现明显的大幅波动，多数都是结构上的个股炒作与回调。而后续市场还能走多远，市场上一个节拍已经过去，下一个关键博弈点在12月的经济工作会议和ZZJ会议，从政策节奏来看是不会这么快就把9月末以来的政策cut完的，所以我认为从现在到明年两会期间都是不错的波段做多区间。11月上半月的资金面还是维持宽松的状态，哪怕央行上周连续净回笼资金没有影响资金利率震荡下行。1、央行开始指导同业存款的利率，最终效果会带动同业存单利率下行，也就是金融机构之间的负债成本下降，推动债券利率下行，所以价格就会上涨。 2、债市的资金在做多财政政策不及预期，从周五新闻发布会来看，大家讨论得挺热烈的6万亿还是10万亿，其实都是有利于未来经济而不是立刻见效的结果，所以债市做多无可厚非。1、第三季度货币政策执行报告的关注重点在汇率，尤其是川普交易大幅推升了美元指数，所以央行要考虑守汇率，对资金面还是有影响的。2、其次新闻发布会也说了，未来增加地方政府债务额度来化解隐性债务，会增发很多债券，在11和12月都有不小的发行压力，也是债市上涨的压力之一。而前期股债跷跷板效应已经减弱，不算增量信息了，就是四季度机构没有很强的配置意愿，都等着收摊了，所以维持现状是大概率。对于债市大概率维持震荡，下一个博弈点也是在经济工作会议了，所以这个阶段银行理财和短债的性价比还是比较高的，长债可以适当重新增配，最难受的阶段过去了。上周海外宏观环境没有特别大变化，特朗普胜选和美联储降息基本都在预期内。大类资产的表现是美债收益率和美元周三大幅上涨后继回落，纳指定价经济向好上涨，大宗商品受到美元压制下跌。。特朗普交易已经打满了，港股反馈恒生指数还是以20000点为中枢运行，代表外资机构也没有明确的做多品种偏好，还是继续以高景气的个股为主。而后续的推进方向大概率还是要看国内增量政策效果和美国货币政策，因此当前阶段做多以A股为主。 上周机构端的品种整体还是没有很好的表现，大部分维持震荡走势，但是交易风偏已经提升饿了，比如科技、军工、非银金融出现了明显的大流量抱团上涨。传统机构定价区间比如银行、红利没有明显上涨和下跌，可以维持机构防守的配置；顺周期品种因为特朗普上台会压制国内导致交易价值下降。小盘股和妖股炒作方面大部队退潮，资金开始更加集中在个别品种上，比如低价和重组概念，就看接下来能不能通过资金集中来重新打开这部分品种的整体上涨空间。我们上周说过机构定价部分和个股炒作部分齐头并进的行情，和当前市场所呈现的比较一致。如果比较擅长做筹码轮动的家人们可以尝试交易，成交量在就不乏机会。但是需要提醒大家的是，我们说过如果想要参与这种炒作需要更加严谨的交易纪律，如果没有过硬的交易技能，我是不建议重度参与交易的，收益风险比已经下降了，比如上周轮动速度过快，波动过大都是体现。 鉴于政策态度已经转向，未来做多趋势是不会改变的，个股交易波动和难度都大，因此当前还是定投快乐老家比较合适区间。快乐老家现在的趋势维持平稳，没有受到个股交易带来的高波动影响，后面机构开始交易基本面品种，快乐老家还是有不错的先发优势。我们处于进可攻，退可守的状态，一路向前到明年关键会议是比较可观的。
