股债双牛，推仓位！
财富
2024-12-10 09:01
广东
市场走成什么样已经不重要了，昨天A股收盘后出了第一场重要会议的通稿，里面的信息都被解读得七七八八了，我这就不再赘述了。积极的财政政策年年提，超大伙预期的是货币政策的口吻从稳健变成了适度宽松，这个说法上一次还是在2009年。首先债市这边有朋友会好奇进一步刺激经济不是应该利空吗，参考22年末reopen就是。我们要明确，当时大家预期reopen后经济数据能快速反弹，但现在显然不具备这样的环境，比如PPI、CPI数据都不及预期。相反，按照适度宽松的口径，明年还要接着降息，10年期国债收益率的目标已经被卖方下调到1.5%了，当前还在1.9%以上。 昨天收盘以后港股和A50期货已经率先打了样，周二高开是板上钉钉，那么后续继续选择什么品种做多是值得讨论的。和债市明确的一致，我认为不能选择顺周期品种，就如同现在PPI、CPI继续低迷一样，再和机构预期什么明年经济基本面变好是很不实际的。所以机构重仓定价的那些消费、新能源大概率就不是后续做多的重点，要么就是被市场当成提款机的，要么就是其他地方熄火了轮动两天。既然政策指向了适度宽松，那么优先定价宽货币肯定没错，债市现在也是这样定价的。既满足不受经济基本面影响又能受益于宽货币的是什么，用旧的说法叫做主题炒作，新的说法叫量化小微盘。新股民参与的地方我认为都能够再高看两眼，比如近一些的题材，机器人、谷子经济、AI等等；远一些的看看券商和互金会不会有新高度。 这个指向能管多长时间，你把它的高度放在一年为周期都是合适的。周末的时候我们就说过，如果政策符合额预期或者超预期乐观，我都会进一步调整股票类资产的权重比例，同时降低债券类的。其一是以港股高景气个股为核心的景顺长城品质长青，如果后面积极做多的话，港股是不能忽视的方向。其二是要观察在周二上涨的脉冲结束以后，机构宕机完有什么别的脱离地心引力的品种能开发出来。第二，作为个人投资者，如果不能很好的把握交易的节奏，我倒是有一些基金可以给大家参考，基金单排日志中也打算配一些。量化小微盘在没有经济数据转向，没有监管风险的前提下，是不会有很大阻力的。在今年年初股灾以后，还能继续保持小微盘因子挖掘的基金，不出意外不多。诺安多策略、中信保诚多策略和建信灵活配置是三个典型。 ![]()
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大家如果有兴趣，可以适度参考下，就是这玩意不能多配，波动率大起来的时候还是挺大的。
