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作者 | 王彦青 中信建投期货研究发展部
研究助理 | 刘佳奇 中信建投期货研究发展部
本报告完成时间 | 2024年9月9日
周价格评析
多晶硅：受减产加剧影响，8月多晶硅产量创年内新低，为12.97万吨，硅料厂挺价意愿走强，不过近期看涨氛围有所减弱；此外，8月下旬四川地区受用电因素影响，产量出现一定扰动，但目前影响已逐步减弱，难以成为后市主要扰动因素。但9月份存在复产预期以及产能投放预期，因此在下游需求偏弱的背景下，多晶硅过剩压力依然存在，故维持价格反弹非反转的观点。从需求角度看，虽然硅料价格有所提涨，但下游接受度亦有提高，不过下游硅片厂涨价再向产业链下游传导时则略显不畅，故涨价情绪目前并未贯通产业链，终端需求偏弱的压力依然存在。总体来看，目前产业链进入博弈阶段，硅料价格底部显现，但我们认为目前基本面尚不具备反转条件，因此后市硅料价格或相对持稳。
硅片：隆基与中环率先调涨带动硅片环节涨价情绪，部分厂商有所跟进。但是，下游电池片环节亏损压力依然存在，且电池片还在面临组件需求持续下滑与价格持续杀跌的压力，因此下游对硅片的涨价接受度较为有限，目前仅G12版型有涨价成交落地情况。因此虽然硅片价格有反弹驱动，但反弹能否持续仍然有待观察。
电池片：上游环节涨价陆续落地，但对电池片企业来说，除G12版型有部分采购成交外，对其余版型硅片的涨价后需求仍然相对受限。而上游涨价氛围刺激下，电池片企业或也有调涨意愿，不过往下游看，终端需求相对较弱且组件价格持续走跌，预计下游或难以接受电池片价格调涨，因此电池片环节涨价落地或相对困难。
组件：近期组件中标量与去年同期相比相对较低，且组件价格仍在不断下探，部分低价可见0.7元/W以下。在组件环节价格相对混乱、需求持续偏弱的背景下，预计短期内组件价格修复难度较高，且以欧洲为代表的海外需求也有走弱态势，总体来看组件环节压力相对较大。
产能动态
据盖锡咨询，2024.8.29-2024.9.5：
产能投产情况：
海泰新能后湖基地182N型0BB-TOPCon光伏组件成功下线
中清智慧光伏当阳基地N型高效电池片下线
产能规划情况：
宁波清泰环保科技有限公司拟投资11亿在济南建设25000吨高纯石英砂和10000只光伏石英坩埚项目
江阴复睿技术有限公司拟投资1.2亿在江阴建设年产太阳能光伏配件960万套项目
弘元光能拟投资12亿在包头建设5GW光伏组件项目，施工工期9个月
正星科技与台资企业捷得宝拟合作投建5GW高功率异质结(HJT)铜金属化光伏组件项目
组件中标动态
据SMM，2024.8.26-2024.9.1：国内企业中标光伏组件项目共29项，中标价格分布区间集中0.7-0.76元/瓦；单周加权均价为0.74元/瓦，与上周相比降低0.01元/瓦；中标总采购容量为3813.73MW，相比上周增加584.78MW。
作者姓名：王彦青
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