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作者:王贤伟 中信建投期货研究发展部
本报告完成时间 | 2024年9月13日
国外动向
01 行情数据
今日行情:
能源市场疲软,EUA有所下降
1、9月12日,欧盟EUA期货收盘价65.40欧元/吨,较前一交易日下降1.22%。
2、9月12日,欧盟EUA期货成交量2.40万手,9月期货日均成交量2.98万手,活跃度环比增长27.88%。
3、9月12日,欧盟EUA拍卖价65.10欧元/吨,较前一拍卖日增长0.54%。欧盟EUA竞拍量502.50万吨。
后市展望:
1、短期(1-2个月),考虑到法国NECP未达标,且日前冯德莱恩表态妥协为主,欧盟整体右倾趋势难改,短期积攒的气候信心或存调整预期。预计碳价维持70欧元重心区间震荡为主。
2、中期(1-2年),政策面30及40气候目标颇为强硬,市场稳定储备机制为EUA底部需求托底,需求侧海运业纳入ETS将带来额外需求。但经济放缓预期叠加电力企业退煤加速,市场需求呈走弱趋势,EUA反弹高度有限。
3、长期(3-5年),右倾议会上任后,未来气候补充法案或将“难产”,叠加消费者权益保护及预算压力,碳税等替代品关注度日益提高,EUA长期走势不容乐观。
02 市场消息
哥伦比亚财政部在本周提交了一份关于碳税法案的草案,草案拟将国家碳税大幅提高至17.50美元/吨。该提案的背景是因为当前碳税被指责仍然过低,无法刺激脱碳
消息来源:Carbon Pulse"
03 事件点评
碳税始于二十世纪90年代,是最早用于助力气候目标实现的工具之一,目前已经有多个国家实施了碳税政策,例如德国、加拿大、美国、日本、丹麦等。从历史经验看,碳税的开始通常设立在较低的水平,以降低对经济、社会的影响,随后根据各地区自身因素,逐步提高税率,最终高于企业减排边际成本。
哥伦比亚处于碳税初期,税率较低,约5美元/吨,仅覆盖了能源排放,且在碳税出台后排放逆势增长。近期哥伦比亚提议将碳税增加近两倍达到约17.50美元/吨。若提议最终落地实施,一方面能够增加国家财政税收,一方面能促使企业和个人减排,或逆转碳排放增长的形势,助力国家碳市场、碳税体系的建立健全,实现经济发展与生态环境的共同进步。但也仍需警惕若提高碳税的节奏过快,可能会对特定行业和人群造成一定负面影响。
数据来源:Refinitiv,EEX,中信建投期货
碳中和与电力团队
分析师:王贤伟
期货交易咨询从业信息:Z0015983
研究助理:刘城鑫
期货从业信息:F03130820
研究助理:杨陈渝虎
期货从业信息:F03135237
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