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作者:王贤伟 中信建投期货研究发展部
本报告完成时间 | 2024年08月29日
国外动向
01 行情数据
今日行情:
天然气小幅反弹,EUA有所回调
1、8月28日,欧盟EUA期货收盘价70.75欧元/吨,较前一交易日下降1.41%。
2、8月28日,欧盟EUA期货成交量2.27万手,8月期货日均成交量2.33万手,活跃度环比下降3.86%。
3、8月28日,欧盟EUA拍卖价70.39欧元/吨,较前一拍卖日增长0.31%。欧盟EUA竞拍量406.15万吨。
后市展望:
1、短期(1-2个月),短期以天然气供应端交易为主线,俄乌冲突引发管道运输担忧,从而提振气碳价。不过考虑到法国NECP未达标,且日前冯德莱恩表态妥协为主,欧盟整体右倾趋势难改,短期积攒的气候信心或存调整预期。预计碳价维持70欧元重心区间震荡为主。
2、中期(1-2年),政策面30及40气候目标颇为强硬,市场稳定储备机制为EUA底部需求托底,需求侧海运业纳入ETS将带来额外需求。但经济放缓预期叠加电力企业退煤加速,市场需求呈走弱趋势,EUA反弹高度有限。
3、长期(3-5年),右倾议会上任后,未来气候补充法案或将“难产”,叠加消费者权益保护及预算压力,碳税等替代品关注度日益提高,EUA长期走势不容乐观。
02 市场消息
8月28日,据彭博报道,环保组织Climate Action Network和Global Legal Action Network向欧盟的第二高等法院提起诉讼,主张欧盟国家对交通和农业等特定行业的温室气体排放限制是不合法的,他们认为这些限制不足以实现巴黎协定中将全球变暖限制在1.5摄氏度的目标。
03 事件点评
以上诉讼的发起显示了目前环保组织对现有政策的异议,他们认为欧盟在应对气候变化方面不够有力。其实,欧洲绿色转型的放缓早有迹象,目前欧盟整体右倾,右翼对欧盟的绿色环境政策持怀疑态度,普遍表示不支持,担心绿色协议会对依赖化石燃料等传统能源的行业造成打击,引发失业和经济方面的问题。
近年来,在绿党和其他环保组织等推动下,欧盟将绿色转型放在了的重要位置。分析认为,未来欧盟零碳的大目标不会改变,但欧盟将在实现气候目标和维护经济竞争力之间寻找最佳的平衡点。未来若右倾议会上任,气候补充法案等绿色议程或将“难产”,对欧盟低碳转型的节奏或有影响,EUA长期走势不容乐观。
数据来源:Refinitiv,EEX,中信建投期货
国内动向
01 行情数据
今日行情:
碳配额19-20、22收盘价上涨、碳配额22成交量下降
1、涨跌幅:今日碳配额19-20、22收盘价均上涨,碳配额21收盘价不变。
2、价差:碳排放配额22收盘价为95.61元/吨,与碳排放配额21价差走阔。
3、成交量:今日碳配额19-20成交量上升,碳配额21、22成交量下降。
后市展望:
1、短期(1-2年),全国碳市场第三履约期已经启动,主管部门正在小幅度收紧新发配额,并有意将前两个履约期结余的至少40%的存量配额作废。重点排放单位可申请将持有的2024年度及其之前年度配额结转为2025年度配额,未结转配额不再用于2025年度及后续年度履约。2025年前全国碳市场或面临超出1亿吨的净卖压,碳价或遭受冲击。
2、中期,建材、钢铁、有色行业纳入全国碳市场工作稳步推进,碳市场交易活跃度有望提升,中期碳价走势乐观。
3、长期,碳市场扩大行业覆盖范围,配额继续收紧,预测全国碳市场价格将在长期保持震荡上升趋势。
02 市场消息
1、国务院新闻办公室8月29日发布《中国的能源转型》白皮书。正文包括:一、新时代中国能源转型之路;二、厚植能源绿色消费的底色;三、加快构建能源供给新体系;四、大力发展能源新质生产力;五、推进能源治理现代化;六、助力构建人类命运共同体。(来源:国家能源局)
2、近日,大船海工联合开发的12000立方米和20000立方米液化二氧化碳(LCO2)运输船获得DNV颁发的原则性认可(AiP)证书。(来源:国际船舶网)
03 事件点评
这是我国21世纪以来第四次从国家层面对外发布关于中国能源政策的白皮书。系统宣示了我国在能源安全新战略指引下的能源转型政策主张,全面总结了10年来我国推动能源转型的实践做法和取得的辉煌成就,充分展现了我国为世界能源低碳绿色转型作出的重要贡献,深刻阐明了我国推动构建人类命运共同体、同世界共享机遇共谋发展的愿景和展望。
在能源安全新战略提出10周年之际发布白皮书,对于我国更加坚定走中国特色能源转型道路的理论自信、道路自信,增进国际社会更加全面领会中国能源安全新战略的深远意义,更加明确了解未来中国能源转型的宏伟目标,具有重要的现实意义。
数据来源:Wind,全国碳交易,Refinitiv,Reuters,Euractiv
碳中和与电力团队
分析师:王贤伟
期货交易咨询从业信息:Z0015983
研究助理:刘城鑫
期货从业信息:F03130820
研究助理:杨陈渝虎
期货从业信息:F03135237
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